5.1.1 Доходность собственного капитала.

Доходность собственного капитала = Пч / СК *100%= -224/7181*100% = -3,12%

где: Пч - прибыль,остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль)

СК - средняя величина собственного капитала. Она берется из Баланса (IV раздел за вычетом статьи целевого финансирования)

Этот показатель отражает долю прибыли в собственном капитале, другими словами величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие. Таким образом капиталовложения совершенно не окупаются. Однако следует заметить, что на 1996 год этот показатель составлял 12.09% т.е. совершенно приемлемую величину. Таким образом рентабельность собственного капитала уменьшилась на 15,21% Это произошло благодаря снижению собственной прибыли, которая уменьшилась вследствие падения балансовой прибыли, которая в свою очередь уменьшилась благодаря снижению прибыли по реализации продукции.

5.1.2 Рентабельность текущих активов.

Рентабельность текущих активов = Пч / ТА = -224 / 7637 *100% = =-2,84%; по прошлому году 5,47%

где ТА - средняя величина текущих активов т.е половина от II раздела баланса

Данный показатель показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы. Таким образом, как мы видим, предприятие не получает никакой прибыли вложенного в текущие активы. За год показатель снизился на 8.4% Это так же происходит в результате снижения прибыли.

5.1.3 Рентабельность активов.

Рентабельность активов = Пч / А = -224/10148 *100% = -2,18% при уровне в базисном году в 4,18%

где А - средняя величина активов (валюта баланса)

Данный показатель показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Он обуславливается как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровнем рентабельности). Кроме того через рентабельность активов можно будет оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов (см. Пункт 5.2). По этому показателю можно сказать тоже самое - он уменьшился в результате снижения прибыли. Следовательно вложение средств в активы становится неоправданным.

5.1.4 Рентабельность производства.

Рентабельность производства = П / (ОПФ + МОА) = 0.43% при прошлогоднем значении 62%

Показывает насколько эффективна отдача производственных фондов.

Факторный анализ рентабельности производства:

базисный период (1996 год):

Рб = 2184 / (1336.8+575.6) = 63%

вследствие изменения ОПФ:

Р’ = 18 / (1336.8+575.6) = 0.94%

5P’= 0.94%-63% = -62.06%

вследствие изменения МОА:

Р” = 18 / (1845.7+575.6) = 0.74%

5P’’= 0.74% -0.94% = -0.2%

отчетный год:

Рпр = 18 / (1845,7+796.3) = 0,43%

5P= 0.43%-0.74% =-0.31%

Таким образом, как видно из расчетов, основное снижение рентабельности производства (на 62.37%) произошло в следствии падения прибыли (на 62,06%). Падение рентабельности в результате повышения стоимости ОПФ (на 0.74%) и МОА (на 0.31%) не так ощутимо на фоне потери рентабельности вследствие падения прибыли и им в конечном итоге можно пренебречь.

5.1.5 Рентабельность инвестиций.

Рентабельность инвестиций = П / (ВИ - КО) = 18 / (20511-13300) *100% = 0.24% при прошлогоднем уровне 28.75%

где ВИ - Общая величина имущества (валюта баланса - нетто)

СК - Краткосрочные обязательства (итог VI раздела пассива баланса - нетто)

Данный показатель отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. Отсюда можно сделать вывод, что средства, инвестированные в предприятие, используются неэффективно.

5.1.6 Рентабельность реализованной продукции.

Рентабельность реализованной продукции = Пч/Vp = -224 / 1678 =

= -13,36% при прошлогоднем уровне 18,61%.

Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализации. Таким образом в отчетном периоде на каждый рубль реализации приходится 13,4 копеек убытка.

5.1.7 Анализ показателей, рассчитанных на основе активов.

Ра = Пч = VрПч

А А * Vр

Данная формула указывает на пути повышения рентабельности средств:

1) при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и их элементов.

2) и наоборот низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию т.е. повышением рентабельности продукции.

Таблица 3. Оценка показателей, рассчитанных на основе активов

1.Изменение рентабельности активов за счет изменения скорости оборачиваемости активов:

1 0 0

5Pa(5Оa )= Оа * Рп - Ра = 0,0998 * 18,61 - 4,18 = -2,322

2. Изменение рентабельности активов за счет снижения рентабельности реализованной продукции.

1 1 0

5Pa(5Рп ) = Ра * Оа - Рп = -2,18 - 0,1 * 18,61 = - 4,04

3. Проверка:

Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:

5Pa = 5Pa(5Оa )= 5Pa(5Рп )

-6,36 = - 4,04 + (-2,32)

-6,36 = -6,36 (истина)

2. Вывод: рентабельность упала на 2.3% за сет изменения скорости оборачиваемости, которая вызвана увеличением периода оборачиваемости и уменьшением коэффициента оборачиваемости, и на 4.04% за счет снижения рентабельности реализованной продукции. Это вынуждает предприятие привлекать кредитные ресурсы для восполнения недостатка средств в обороте, что в свою очередь ведет к дополнительным финансовым издержкам (проценты по кредитам и т.д.)

5.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.

5.2.1 Анализ состава и размещения активов предприятия.

В таблице 3 показано как были размещены активы предприятия, из нее видно, что активы хозяйствующего субъекта уменьшились за год на 3.134 млр.р. или 13,25% с 23.645 до 20.551 млр.р.