• ЧН- чистые налоги с учетом трансферных платежей;
• ГЗ - государственные закупки.
• ГЗ и трансферных платежей - это расходы государства.
• Г- государство;
• ЗГ- займ государства.

ТЕМА 2 : ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОГО ХОЗЯЙСТВА

1. Объективные предпосылки и возможности использования финансов. 2. Обеспечение производственного процесса финансами. 3. Финансовые рынки. Инфраструктура и инстументарий. 4. Ценные бумаги. 5. Фондовая биржа. 6. Биржевой курс. 7. Финансовые рынки. 1. Распределительная функция финансов позволяет обеспечить формирование и мобилизацию ФДС на запланированные цели в процессе расширенного воспроизводства. Качественная сторона влияния финансов - это влияние на процессы расширенного воспроизводства за счет более эффективных нормативов распределения ФДС. Количественная сторона влияния финансов заключается в формировании и мобилизации финансовых ресурсов на цели расширенного воспроизводства. 2. Макроэкономическая модель финансовых потоков показывает роль финансов в процессе расширенного воспроизводства. Контрольная функция финансов показывает действительное участие финансов(формирование, мобилизация, использование финансовых ресурсов) в процессе расширенного воспроизводства. 3. Рынки - это совокупность денежных отношений между товаропроизводителями и товаропотребителями, которые основаны на спросе и предложении.

Предметом ТР является продажа средств производства. ПР - предметы потребления. РУ - индустрия услуг(коммунальные услуги, услуги связи). ТБ - посредник, связывающий товаропроизводителей и товаропотребителей путем проведения аукционов. РЦБ - совокупность экономических отношений, которая взаимосвязывает покупателей и продавцов по поводу приобретения доли собственности или долговых обязательствю ФБ является посредником между покупателями и продавцами ценных бумаг путем так называемой котировки ценных бумаг. ВР - рынок на котором производится торговля иностранной валютой. ВБ увязывает интересы покупателей и продавцов валюты. Инструментарий финансового рынка:

• брокерские компании;
• банковская система;
• небанковские финансовые институты;
• инвестиционые фонды и компании;
• инновационные фонды.
• финансовые компании;
• финансово-промышленные группы(ФПГ);
• трастовые компании;
• страховые компании;
• консалтинговые компании;
• факторинговые и лизинговые компании;
• холдинг-компании.

Брокерские компании - это посредники ведущие торги на бирже. Небанковские финансовые институты(трастовые компании, фонды взаимопомощи, факторинговые и лизинговые компании) торгуют капиталом. - конгломерат, который включает и производство и сбыт, и реализацию. Финансова якомпания либо банк. Факторинговые компании - это компании, оплачивающие чужие счета. Лизинговые компании - это компании позволяющие передавать имущество в аренду. Трастовые или доверительные компании действуют по поручению. Консалтинг - компания советует за деньги как поступать. Холдинг - принцип контроля или системы участия. Основным видом ценных бумаг являются акции. Акции бывают двух видов:

• простые;
• привилегированные.
• виды ценных бумаг могут быть именными и на предъявителя.

Простая акция - это документ, удостоверяющий право купившего акцию на участие в управлении фирмой, получение дивидендов, а в случае ликвидации фирмы - на часть ее имущества. Привилегированная - это документ, удостоверяющий право купившего акцию на гарантированный доход в соответствии с условиями приобретения. Приоритет на получение дивидендов имеют собственники привилегированных акций. Акции являются бессрочными документами. Облигации являются ценными бумагами, которые удостоверяют долговое оязательство фирмы, которая ее выпустила, погасить долг в обусловленный срок под соответствующий процент дисконта. Сберегательные сертификаты - это долговое обязательство банков выкупить эту ценную буиагу за обусловленные проценты. ГКО- это государственные или муниципальные ценные бумаги, которые являются долговыми обязательствами организации, которая их выпустила, погасить этот долг в течение определенного времени за обусловленный процент. Гарантиями погашения являются различные виды собственности, принадлежащие организациям. Вексель - коммерческое долговое обязательство, которое гарантируется товарной массой фирмы. Вексель - это приказ банку оплатить долг. Вексель бывает простой и переводной. Переводным называется вексель, дающий право векселедержателю указать нового плательщика по данному векселю. Приватизационные бумаги - это право каждого гражданиана государства на часть имущества государства, на землю, на фонды. 5. Фондовая биржа - посредник в торговле ценными бумагами. ФБ действует на основании закона "О ценных бумагах и ФБ". ФБ обслуживает так называемый вторичный оборот ценных бумаг или вторичный рынок. Продажа ценных бумаг владельцами является первичным рынком. Цели ФБ:

• мобилизация финансовых ресурсов путем приобретения ценных бумаг;
• установление рыночной стоимости ценных бумаг;
• обслуживание ерелива капитала от одного владеоьца к другому;

6. Биржевой курс - это курс, по которому продаются ценные бумаги. Ажио- это продажа по курсу, который превышает номинальную стоимость. Дизажио - это продажа по курсу, который ниже номинального курса. Альпари - продажа по номинальной стоимости. ЦБ определяется по формуле: Цена ЦБ = Нс * Д / Пб , где

• Нс- номинальная стоимость;
• Д - доход, который можно получить по ценной бумаге;
• Пб- ставка рефинансирования банка(учетный процент НБУ).

Биржевые цены называются котировочными. Котировка цены - установление уровня, по которому продаютсмя ценные бумаги. На котировку влияет ликвидность, спрос, предложение. 7. Финансовые риски - возможность убытков или получения прибыли по финансовым операциям. Выделяют следующие финансовые риски:

1. убыткиот невыполнения обусловленных графиков платежей;
2. убытки от стихийных бедствий;
3. банковские риски;
4. процентные риски;
5. курсовые риски.

Совокупность сбережений, налогов и расходов на импорт составлят утечку экономической системы. Инвестиции, госзакупки, экспорт - это инъекции в экономику. ВНП= СРП + Ин + ГЗ + (Э - И) С + J + G + (X - M) , где Ин + ГЗ + Э - инъекции в экономику (деньги, приходящие на рынок продуктов). Сб + Чн + И - утечки из экономической системы ( чем они выше, тем меньшая сумма вкладывается в производственное потребление). НД= СРП + Сб + Чн Сумма утечек равна сумме инъекций в системе. Сб+ (И - Э) - поступления в финансовый рынок. Ин+ (Гз - Чн) - утечки из финансового рынка ( дефицит бюджета)