Следуя требованиям международной теории и практики принятия инвестиционных решений, из двух предлагаемых вариантов финансирования данного проекта целесообразным является выбрать второй - с учетом внешнего финансирования. В пользу привлечения кредита для реализации проекта говорит тот факт, что при этом значение чистого приведенного эффекта будет выше, чем при финансировании проекта за счет собственных средств: 2398 млн.р. против 2222 млн.р. Величина внутренней нормы прибыли также больше во втором варианте: 39,9% > 35,5%. Рентабельность инвестиций во втором случае в два раза больше, чем в первом: 2,6 против 1,32. И лишь значение срока окупаемости говорит в пользу первого варианта финансирования: он составляет два интервала (во втором случае - три, что связано с необходимостью выплаты кредита и процентов по его использованию).

Выводы.

Предлагаемый проект организации производства муки постоянного качества может быть рекомендован к кредитованию. Возврат кредита в размере 2000 млн.руб. возможен в течение пяти лет с момента получения.

Производство муки предлагаемого в проекте качества практически отсутствует на Северном Кавказе, несмотря на повышенный спрос на такую продукцию. С учетом существующего сегодня расширения ассортимента хлеба и кондитерских изделий проект даст внутреннюю доходность на уровне не менее 35,5 % годовых в валюте.

Достоинством проекта являются наличие существенного задела: определены поставщика оборудования; произведен предварительный расчет расходов на организацию производства, составлен график работ; подготовлены необходимые помещения, оснащенные всей инфраструктурой; подготовлен квалифицированный штат работников завода; сформирована команда управления; существует устойчивый спрос на продукцию. Проект является устойчивым к изменению внешних условий и в тоже время характеризуется достаточно высокой доходностью для такого типа производств. Предприятие становится нерентабельным при снижении объема производства до уровня 28 %, что маловероятно. Это позволяет сделать вывод о финансовой состоятельности и экономической эффективности проекта.

В результате реализации проекта будет в значительной степени покрыт дефицит в муке постоянного качества для предприятий Юга России.

4 Охрана окружающей среды на ОАО "Белореченское ХПП"

Современные промышленные предприятия, отличающиеся сложнейшими химико-технологическими процессами, но еще не достаточным уровнем утилизации отходов производства, являются основными источниками загрязнения окружающей природной среды. Их негативное влияние на окружающую среду предопределило кризисную экологическую ситуацию, сложившуюся в мире в настоящее время. Нормальное функционирование предприятий АПК нашей страны при соответствующих технологиях связано с параллельным, зачастую отрицательным, воздействием производства на окружающую природную среду, которое приводит к значительным изменениям в едином природном комплексе. В частности, источником загрязнения окружающей среды являются зерноперерабатывающие и хлебопекарные предприятия, характеризующиеся высоким уровнем выбросов твердых, жидких и газообразных веществ в атмосферу. Поэтому, одним из важнейших вопросов, которые должно решать современное зерноперерабатывающее предприятие, является охрана окружающей природной сферы в эколого-экономическом аспекте.

Негативное воздействие зерноперерабатывающего и хлебопекарного производств на природную среду проявляется посредством выбросов вредных веществ в атмосферу, сбросов загрязняющих веществ и отходов в водные объекты и размещение твердых отходов на рельеф местности. По каждому из этих направлений на предприятии разрабатывается проект, в котором отражаются все источники выбросов и разрабатываются организационно-технологические мероприятия по снижению выбросов загрязняющих веществ.

На комбинате разработана "Инвентаризация источников выбросов загрязняющих веществ в атмосферу", в которой отражены все источники выбросов в атмосферу, указаны виды загрязняющих веществ, а также рассчитаны валовые (т/в год) и максимально-разовые (ч/в сек) выбросы загрязняющих веществ от каждого источника. Суммарные выбросы загрязняющих веществ в атмосферу, а также данные об их очистке и утилизации приведены в таблице 4.1. По данным таблицы видно, что комбинат за год выбрасывает в атмосферу 42,2 т загрязняющих веществ.

Таблица 4.1 - Суммарные выбросы загрязняющих веществ в атмосферу, их отчистка и утилизация