Рынок ценных бумаг
Варрант по сравнению с акцией обладает большим спекулятивным потенциалом, что привлекает к нему внимание участников фондового рынка. Как мы выяснили ранее, цена варранта меняется одновременно с изменением цены акций. При этом величина прироста цены варранта обычно равна сумме изменения цены акций. Вследствие этого доходность операций с варрантами значительно выше, чем по акциям.
Операции с варрантами являются высокодоходными, но одновременно и рискованными. При обратной ситуации, когда происходит падение курсовой стоимости акций, цена варранта соответственно снижается. При одинаковом абсолютном снижении цен процентный убыток по варранту будет значительно больше, чем по акциям. Высокая доходность (значительная убыточность) операций с варрантами — это главное свойство варранта, которое получило название «эффект рычага». Для характеристики эффекта рычага рассчитывают специальный коэффициент (Эр) по формуле:
Эр.= Ра/ Рв
где Ра — рыночная цена обыкновенных акций;
Рв — рыночная цена варранта.
Операции с варрантами совершаются с целью:
ü извлечения высокого дохода за счет эффекта рычага;
ü создания условий для приобретения в будущем акций по фиксированной цене;
ü снижения риска при формировании контрольного пакета акций;
ü получения дополнительного дохода за счет разницы в ценах акции и варранта и использования этих средств на финансовом рынке до момента приобретения дополнительных акций.
В сознании рядового обывателя фьючерсы, опционы и варранты представляются чем-то чрезвычайно сложным и не имеющим отношения к реальной жизни. В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. И фьючерсы, опционы и варранты позволяют сегодня(хотя с небольшими различиями) договориться о цене, по которой Вы будете производить покупку или продажу в будущем. Это не похоже на обычную сделку. Когда мы идем в магазин, мы платим деньги и сразу же получаем товар. За чем кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на поставку в будущем? Для стабильности и уверенности.
Обращение на фондовом рынке производных ценных бумаг, делает его более предсказуемым, а значит и оживленным. Здесь значение имеет та система гарантий которая подкрепляет обязательства участников торговли и позволяет обеспечить надежность сделки, а в итоге застраховаться от перепадов курсов, снизить потери и увеличить собственные капиталы.
Заключение
Каждый человек стремится к финансовой независимости. Изучив рынок ценных бумаг я пришла к выводу, что инвестирование своих сбережений – один из лучших способов достижения этой цели.
Многим рынок ценных бумаг кажется чем-то непостижимым и загадочным. Видимо по этому в стране с населением в 150 миллионов доля класса инвесторов составляет пока лишь ничтожные доли процента
Всё дело в том, что россияне пока хранят свои сбережения, как правило в валюте или на банковском депозите, недоконца осознавая сколько они при этом теряют и как это лично для них не выгодно. Ведь у таких способов сбережения имеется рад существенных недостатков:
ü Низкая доходность по банковским депозитам ( В настоящие время доходность по рублевым депозитам составляет в среднем 15-17% годовых, что лишь не на много превышает уровень инфляции 14% за 2002 г. Для сравнения, государственные и корпоративные облигации предполагают доходность до 25 % годовых, а доходность на рынке акций зависит от рыночной конъюнктуры рынка и при инвестирование от полугода может превышать доходность банковского депозита в несколько раз.)
ü Невозможность изъятия денежных средств с депозита в любое удобное для вкладчика время, без потери накопленных процентов
ü Кредитный риск. ( Банки активно инвестируют в рынок ЦБ, поэтому банк, инвестиционная компания и их клиенты в равной степени несут рыночные риски, при этом инвестиционная компания, в отличии от банка, не является кредитной организацией и не подвержена риску невозврата кредита, что повышает её надежность)
ü Низкая, а порой и отрицательная доходность вложения в иностранную валюту – цены могут расти быстрее курса доллара.
Россияне пока боязливо вкладывают свои сбережения в ценные бумаги, но я уверена в ближайшем будущем многое изменится, ведь нельзя же отрицать очевидную выгоду при вложение средств с ценные бумаги.
Это с легкостью можно доказать на примере:
Допусти некий инвестор обладает суммой в 100 000 р. Он вкладывает их в акции Горно-металлургического комбината Норильск и Никель (см приложение: График 1)
1 января 2003г он на все свои сбережение приобретает 152 акций стоимостью 655р, 1 июня 2003 он продает их за 850р за акцию, получает наличные в размере 160 377р. Вычислим доходность, % годовых:
((160 377 – 100 000)/ 100 000) * (365/121)*100%= 182% годовых
Конечно же это очень высокий доход, и инвесторам не всегда так везет на рынке ценных бумаг, по этому как правило инвесторы не вкладывают все свои сбережения в акции или облигации одной компании, они формируют портфель состоящий из нескольких наименований ценных бумаг( см приложение: Сведение о состояние портфеля) Из него видно что некий инвестор вложил свои сбережения в размере
400 000р. на срок 10.02.03-16.05.03 в государственные именные облигации. И получил доход в размере 64 457р. без учета налогов 61,23% годовых.
Существует закономерность: чем больше потенциальный риск, связанный с финансовыми инструментами, тем выше его потенциальная доходность. Соотношения риска и доходности мы только что наглядно рассмотрели на примере. Вложение средств в акции считается безусловно более выгодным и рисковым, чем в облигации. Инвестору всегда придется выбирать между ситуациями «Много, но совсем не обязательно» и «Немного но почти наверняка».
Список источников информации:
1. Чепурина М.Н.\ Курс экономической теории: учебник \ Киров, «АСА», 2000
2. Галанова В.А.\ Рынок ценных бумаг: учебник \М.: «Финансы и статистика», 1996
3. Миркин Я.М. \ Ценные бумаги и фондовый рынок: учебник \ М.: «Перспектива» 1995
4. Ампилов Ю.П. \ фондовые операции: Лекции, вопросы и задачи \ Мурманск 1997
5. Бердникова Т.Б. \ Рынок ценных бумаг и биржевое дело \ М.: «ИНФРА-М» 2002
6. http://www.zenit.ru – Банк Зенит
7. Колесникова В.И. \ Ценные бумаги \ М.: « Финансы и статистика» 2000
8. Золотарева В.С. \ Рынок ценных бумаг: учебник \ Ростов-на-Дону «Феникс» 2000
9. Беренин А.Н.\ Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие \ М.: «ФКК» 1998
10. Берзон Н.И. \ Фондовый рынок: учебное пособие \ М.: « Вита-Пресс» 1998
11. Колтынюк Б.А. \ Рынок ценных бумаг: учебник \ С.-П.: Издательство Михайлова В.А.
12. РЦБ \ аналитический журнал \ №5 №6 №7 2003
13. www.rcb.ru
14. www.metropol.ru
15. www.investor.ru
16. www.prime-tass.ru
17. www.avk.ru
18. http://fedcom.ru
19. www.k2kapital.com
Q Ю.П. Ампилов «Фондовые операции: Лекции вопросы и задачи» ст.6
