- реальные денежные доходы населения

- оборот розничной торговли (в постоянных ценах)

- индекс потребительских настроений (прав. шкала)

110 200

105 180

100 160

95 _140

90 _120

85 _100

80 _80

75 _60

70 _40

65 _20

60 _0

Рис. 3. Доходы, расходы и настроения потребителей.

Источник: расчеты «Эксперта» по данным Госкомстата РФ, фонд «ИПН – Россия»

Стабилизировавшееся на рубеже 2000 – 2001 годов, они уже к концу первого квартала решительно пошли вверх, достигнув к осени 15-17 % годовых по тенденции. Именно этот неожиданный рост реальных доходов граждан России стал источником потребительского бума середины 2001 года.

Главной проблемой 2001 года оказался импорт. Как уже было сказано, рост внутреннего выпуска многократно превышал рост экспорта, однако импорт рос еще быстрее. В первой половине прошлого года объемы импорта выросли почти скачком более чем на 30% - 3,5 до 4,75 млрд. долларов в месяц. По оценке аналитиков Центра развития, в 2002 году при относительно мягкой рецессии в мировой экономике стоимость экспорта могла сократиться примерно на 8% (до 95-97 млрд. долларов),тогда как при тяжелой форме рецессии экспорт мог упасть на 15-17% (до 86-88 млрд. долларов). Налоговые потери бюджета – как прямые (экспортные пошлины), так и косвенные (налоги на прибыль и доходы) – оцениваются в 800 – 900 млн. долларов на каждый доллар снижение мировых цен на баррель нефти. С точки зрения бюджета и платежного баланса пороговой отметкой среднегодовой цены российской нефти Urals является 17-18 долларов за баррель. Хорошая конъюнктура международных рынков сырья и энергии обеспечила заметный рост экспорта, что, несмотря на стабильный рост импорта, не дало сильно провалиться внешнеторговому сальдо. Благодаря резкому сокращению оттока капитала из страны продолжали быстро расти золотовалютные резервы – за год они увеличились с 33,6 до 47,7 млрд. долларов. Безукоризненные платежи по внешнему долгу и отказ от новых федеральных займов привели к заметному сокращению, до уровня 1992 –1993 годов, государственного внешнего долга. На конец сентября 2002 года он составил 105,5 млрд. долларов, которые примерно в равной пропорции распределяются между старым советским и собственно российским долгом. Эта сумма составляет менее трети ВВП – вполне безопасная нагрузка на экономику даже по строгим международным финансовым критериям. На внутреннем потребительском рынке был все тот же форменный бум: и реальные доходы, и потребительские расходы россиян выросли в 2002 году более чем на 9% - вдвое выше темпов роста ВВП. Поддерживается устойчивый профицит бюджета. Чуть менее сильно, чем планировалось кабинетом, но неуклонно подавляется инфляция: потребительские цены в 2002 году выросли на 15 с небольшим процентов, в 2001 – м – на 18,2%.

Премьер – министр Михаил Касьянов доложил о более чем достойных итогах развития экономики страны в первом полугодии 2003 г. ВВП вырос на 7,2 % по сравнению с аналогичным периодом 2002 года, по итогам же года в целом – только на 4,1 %. Помимо роста ВВП Касьянов отметил сильный рост инвестиций и уверенную динамику развития промышленности. За январь-июнь нынешнего года темп прироста промышленного производства составил 6,8%, тогда как по итогам прошлого года – лишь 3,2%. Максимальный темп увеличения выпуска продукции (10%) отмечен в топливной промышленности. Далее идет черная металлургия, в которой показатель прироста промышленного производства в первом полугодии 2003 года составил 9,5 относительно аналогично периода прошлого года. Тройку лидеров замыкают машиностроение и металлообработка. В последние месяцы динамика развития этих отраслей усилилась - здесь прирост выпуска продукции 7,6%. Довольно высоки показатели хозяйственного развития и в электроэнергетике: прирост производства в январе – июне достиг 7,1%.

75 _

70 _

65 _

60 _

55 _

50 _

Рис. 4. В 2003 году российская промышленность демонстрирует уверенный рост.

Источник: Центр экономической конъюнктуры при правительстве РФ.

Снижается выпуск продукции разве что только в легкой промышленности. Здесь по итогам первых шести месяцев 2003 года спад объема производства – на 0,8%. Что объясняется укреплением рубля по отношению к доллару и вследствие этого приростом долларового импорта из стран Азии. По итогам нынешнего года, как считает глава минэкономразвития Герман Греф, рост ВВП достигнет 7%. Первопричиной столь внезапного и стремительного роста экономики, по мнению экспертов, стала уникально благоприятная ситуация, сложившаяся на внешних рынках. Позитивное влияние оказали три группы факторов, - говорит аналитик инвестиционного банка «Траст» Николай Кащеев. –«Во первых, высокие цены на сырье в начале года и увеличение экспорта, причем не только нефти, но и черных и цветных металлов. Во – вторых, высокий курс евро к доллару, сдерживающий импорт и, наконец, низкие ставки на мировых рынках капитала, облегчившие российским корпорациям доступ к внешним займам и сделавшие наши активы более привлекательными для инвестиций. Все это обеспечило высокое денежное предложение в экономике, укрепление рубля, частичную дедолларизацию денежного обращения, в результате чего наметились качественные сдвиги в экономике, выразившиеся прежде всего в инвестиционном буме».

Стоимостный объем экспорта за первое полугодие достиг 61,3 млрд. долларов, что на 28,5% больше, чем год назад. Такой приток валюты в страну увеличил золотовалютные резервы, а в условиях жесткой привязки рублевой эмиссии к притоку валюты денежная масса увеличилась примерно на 15% существенно выросла и насыщенность экономики деньгами.

Инвестиции в основные фонды в первом полугодии выросли на 12%; для сравнения: в прошлом году – всего на 3%. Инвестиционный спрос предопределили в основном экспортирующие отрасли, где у предприятий и значительные собственные средства, и высокая инвестиционная привлекательность, и достаточные рейтинги. Благодаря низким ставкам кредитов, которые с конца прошлого года предлагались на Западе, и росту инвестиционного рейтинга России предприятия получили возможность активно занимать для себя деньги.

млн. руб. долларов за тонну

12 30

10 25

8 _20

6 _15

4 _10

2 _5

0 _0

- экспорт, очищенный от сезонности

- мировая цена на нефть Urals (прав. шкала)

Рис. 5. Динамика российского экспорта привязана к ценам на нефть.

Источники: ЦМАКП, Госкомстат РФ.

Положительным фактором для инвестирования денег в Россию стали укрепление рубля по отношению к доллару и дедалларизация экономики. По итогам первого полугодия у нас впервые приток капитала превысил отток. На этом фоне росли резервы, монетизации экономики, ликвидность на финансовых рынках была высока, стоимость внутренних кредитов стала снижаться, и это дало возможность предприятиям привлекать средства внутри страны. Как видно из статистических данных, такое оживление прошло почти по всем секторам российской экономики. Увеличившаяся благодаря росту монетизации экономики рентабельность российских предприятий (в среднем по экономике она составила 12%), в свою очередь, способствовала росту доходов населения. По данным Госкомстата, доходы населения в первом полугодии увеличились на 14%, что отразилось в росте потребительских расходов граждан.