3. Коэффициент самофинансирования (Ксф) отражает соотношение между собственными и заемными средствами

СК

Ксф = ЗК

По данным таблицы в 1999 году он составил 0,3, в 2000 году – 0,12, в

2001 году – 0,2. Эти значения меньше нормативного, что указывает на невозможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Ко) показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборот-

ного капитала) в оборотных активах

СОС

Ко = ОА ,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы

В 1999 году значение показателя равно 0,2, в 2000 году - 0,2, в 2001 году – 0,15, что выше нормативного. Можно сказать, что коэффициент прак-

тически не изменился за три года, это следует считать положительной тенденцией.

5. Коэффициент маневренности (Км) отражает долю собственных обо-

ротных средств в собственном капитале

СОС

Км = СК ,

Анализируя данные таблицы необходимо отметить стойкую тенденцию роста показателя в течении трех лет. Это говорит о том, что у предприя-

тия есть достаточно финансовых возможностей для маневра.

6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) отражает долю заемных средств в валюте баланса заемщика

ЗК

Кф.напр.= ВБ ,

где ЗК – заемный капитал;

ВБ – валюта баланса заемщика.

По итогам анализа таблицы значение коэффициента значительно превы-

шает нормативное значение. Это свидетельствует о большой зависи-

мости предприятия от внешних финансовых источников и объясняется значительным удельным весом кредиторской задолженности в валюте

баланса.

7. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) отра-

жает долю имущества производственного назначения

ВОА + З

Кипн.= А ,

где ВОА – внеоборотные активы;

З – запасы;

А – общий объем активов (имущества)

Коэффициенты, характеризующие финансовую

устойчивость предприятия

Таблица 7

В ходе анализа данных таблицы наблюдается тенденция снижения

показателя в течении трех лет. В 1999 году – 0,6, в 2000 году – 0,4, в 2001 году – 0,2. В последние два года значение коэффициента ниже норма-

тивного.

В ходе анализа финансового состояния было выявлено, что ОАО «Рязаньагрохим» находится в неустойчивом финансовом положении. В

связи с этим имеет смысл провести анализ вероятности банкротства.

Существует несколько моделей подобного анализа, однако для экспресс-

анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них отпадает.

Методика расчета индекса кредитоспособности по Альтману имеет весь-

ма серьезный недостаток – по существу ее можно рассматривать лишь в

отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.

Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. [ 11,9 ]

Существует также система показателей для оценки финансового состоя-

ния предприятия с целью диагностики банкротства, которую предложил

У.Бивер. Эта система состоит из пяти показателей, значения которых приводятся для благополучных компаний, для компаний за 5 лет до банк-

ротства и за 1 год до банкротства.

1.Коэффициент Бивера (Кб)

чистая прибыль – амортизация _

Кб = долгосрочные + краткосрочные обязательства

В 1999 году коэффициент Бивера равен 0,05.

В 2000 году – 0,04

В 2001 году – 0,08

Нормативное значение для благоприятных компаний – 0,4 – 0,45;

за 5 лет до банкротства – 0,17

за 1 год – 0,16

Анализируя значения коэффициента за три года, можно сделать вывод, что ОАО «Рязаньагрохим» нельзя отнести даже к компаниям за 1 год до

банкротства. Показатели их деятельности намного хуже.

2. Рентабельность активов (Ра)

чистая прибыль

Ра = активы

В 1999 году рентабельность активов – 0,04 (4%)

В 2000 году – 0,04 (4%)

В 2001 году – 0,07 (7%)

Нормативное значение для благоприятных компаний – не менее 6-7%

за 5 лет до банкротства – 4%

за 1 год до банкротства – 2%

Значение показателя в 1999-2000 годах соответствует значению за 5 лет до банкротства. В 2001 году показатель возрос до 7%, что характерно для

благоприятных компаний.

3. Финансовый левередж.

долгосрочные + краткосрочные обязательства

Финансовый левередж = активы

В 1999 году значение показателя равно 0,79 (79%)

В 2000 году – 0,89 (89%)

В 2001 году – 0,83 (83%)

Нормативное значение для благоприятных компаний – меньше 37%

за 5 лет до банкротства – 50%

за 1 год до банкротства – 80%

Значение показателя в 1999 году соответствует значению за 1 год до банкротства. В последующие два года значения показателя ухудшаются.