видности баланса является выполнение первых трех, неравенств. Четвер-

тое неравенство носит балансирующий характер.

Теоретически дифицит средств по одной группе активов компенсируется

избытком по другой. однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из нера-

венств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности

Таблица 2

Сравнение А1 с П1 и А2 + А2 с П2 позволяет установить текущую лик-

видность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 и П3 выражает перспективную ликвид-

ность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособ-

ности.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно опреде-

лить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам)и краткосроч-

ных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет

базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную сте-

пень ликвидности и в случае их возможной реализации: абсолютно лик-

видны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и

запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности

используются показатели, которые различаются исходя из порядка вклю-

чения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве пок-

рытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей – их простота и наглядность. Однако,

оно может обернуться существенным недостатком – неточностью выво-

дов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособ-

ности данным методом [12,11].

1.2.4 Анализ рентабельности и деловой активности.

Экономическая эффективность – сложная категория экономической нау-

ки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все

стадии общественного производства, является основой построения коли-

чественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и систем-

ной характеристики хозяйственной деятельности. Экономическая эф-

фективность деятельности предприятий выражается показателями рен-

табельности (доходности). В общем виде показатель экономической эф-

фективности выражается формулой:

Экономический эффект (прибыль)

Ээ = Ресурсы или затраты х 100% (3.7)

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бух-

галтерской (общей), от реализации продукции и чистой прибыли (после налогооблажения). В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвести-

ции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продук-

ции, работ, услуг).

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его дея-

тельности. На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность – пара-

метр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или иниовацион-

ного проекта (программы).

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Общая характеристика показателей

рентабельности предприятия.

Рентабельность продаж (Rпр.) – показывает, сколько прибыли прихо-

дится на единицу реализованной продукции.

Рр

Rпр = N, (3.8)

где N – выручка от реализации продукции.

Рр – прибыль от реализации продукции

Рентабельность всего капитала фирмы (Rкап.) – показывает эффек-

тивность использования всего имущества предприятия.

Р

Rкап. = Вср., (3.9)

где В ср. – средний за период итог баланса – нетто, а в количестве Р могут выступать как балансовая прибыль, так и прибыль от реализации.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Rос) – отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств

Р

Rос = Fср , ( 4 )

где F ср. – средняя за период величина основных средств и прочих внео-

боротных активов.

Рентабельность собственного капитала (Rск) – показывает величину

чистой прибыли,приходящейся на рубль собственного капитала.

Р_

Rск = СК , (4.1)

где СК – средняя стоимость собственного капитала за период.

Рентабельность производства (Rпр) – отражает величину прибыли,

приходящейся на каждый рубль производственный ресурсов предприя-

тия

Р

Rпр. = ОС+МПЗ , (4.2)

где ОС – средняя стоимость основных средств за расчетный период

МПЗ – средняя стоимость материально-производственных запасов за

расчетный период.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внеш-

них), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, нали-

чие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг)

и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными