Если параметры деятельности предприятия и размещения его финансовых ресурсов соответствуют критериям позитивной характеристики финансового положения, то говорят о финансовой устойчивости предприятия. В системе объектов финансово-экономического анализа именно ей принадлежит главенствующая роль.

Круг наиболее важных показателей деятельности предприятий и показателей, которые характеризуют положение, движение и размещение их финансовых ресурсов, то есть финансовую устойчивость, включает:

– прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

– наличие и динамику основных и оборотных средств;

– рациональность размещения (использования) собственных и привлеченных финансовых средств (основных и оборотных средств);

– степень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

– ликвидность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия формируется, прежде всего, под влиянием рентабельности его деятельности. Если предприятие убыточно или малорентабельно, если величина его балансовой прибыли падает, не выполняются плановые отчисления с этого наиболее важного качественного показателя, говорить об удовлетворительном финансовом положении, финансовую устойчивость предприятия не приходится даже при сохранении на какое-то время возможности рассчитываться по своим финансовым обязательствам. Учитывая роль, какую играет прибыль в экономике любого субъекта предпринимательской деятельности, в краткосрочной, а тем более – в долгосрочной перспективе эта возможность не может быть поддержана и будет утрачена, если финансовые ресурсы предприятия не будут в достаточной степени пополнятся за счет прибыли.

Не случайно, что именно прибыль, рентабельность – основные критерии оценки любой стороны деятельности субъектов предпринимательства. Однако сами по себе они не могут обеспечить финансовой устойчивости предприятия.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия обеспечиваются существующими финансовыми ресурсами (капиталом) – как собственным, там и заемным. Их размер и положение размещение в активе характеризуется бухгалтерским балансом, который представляет собой основной источник анализа финансового положения. Валюта баланса отвечает на вопрос о размере финансовых ресурсов, которыми владеет предприятие на отчетную дату, а динамика этого показателя характеризует процесс наращения (или, наоборот, уменьшения) финансового потенциала предприятия. Признаком финансовой устойчивости любого субъекта хозяйствования является постоянное увеличение валюты его баланса, то есть общей суммы его финансовых ресурсов.

Если имеет место уменьшение общей суммы финансовых ресурсов предприятия (валюты баланса), то необходимо проанализировать, за счет каких факторов это происходило. Среди причин этого уменьшения наиболее важны следующие:

– убытки от реализации продукции и от вне реализационных операций;

– ликвидация недоамортизованных объектов основных средств и нематериальных активов;

– недостачи, кражи, порча товарно-материальных ценностей в случае не возмещения их на виновных;

– затраты за счет прибыли на материальные поощрения работающих, на выплату дивидендов, на социальные мероприятия в размерах, которые превышают новосозданные соответствующие целевые фонды;

– уменьшения суммы краткосрочных и долгосрочных кредитов коммерческих банков, других кредитных ресурсов.

Первые четыре из перечисленных факторов являются результатом тех или иных недостатков в деятельности предприятия, то есть всегда несут негативную окраску. Что касается уменьшения суммы кредитов и других ссуд, то при анализе этого фактора следует выяснить, вызвано ли такое уменьшение объективным положением финансовых ресурсов или оно было результатом снижения доверия к предприятию со стороны кредиторов (банков и других).

При анализе темпов роста финансовых ресурсов предприятия следует отдельно определять размеры и динамику фонда основных средств, фонда других внеоборотных активов и фонда оборотных средств, выделяя фонд собственных основных средств.

На основе отчетного баланса завода молочных продуктов «Свитанок» динамика финансовых ресурсов предприятия характеризуется такими данными (тыс. грн. по составной оценке) (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1

Показатели, которые содержаться в табл. 1.1, вычислены по составной оценке, поэтому на их базе можно сделать выводы относительно динамики финансовых ресурсов предприятия. При общем увеличении капитала предприятия за отчетный год на 4252 тыс. грн. (на 16,7%) фонд основных средств вырос на 4331 тыс. грн. (на 25,6%), а фонд оборотных средств уменьшился на 152 тыс. грн. (на 2%).