Анализ платежеспособных предприятий и разработка методов финансовой санации
Далее машине дается команда вычислить коэффициенты, которые отображают соотношения фактически достигнутых показателей с показателями условно оптимального квартала и интегральные (рейтинговые) коэффициенты каждого квартала по формуле:
,
где РКi – интегральные (рейтинговые) коэффициенты соответствующего квартала;
Xi – соответствующие показатели финансовой устойчивости в соотношении к «оптимальному»;
n – количество показателей.
Электронная таблица имеет такой вид (табл. 2.2).
Расчеты квартальных интегральных (рейтинговых) коэффициентов:
I квартал базового года:
;
Таблица 2.2. Данные для расчета вероятности банкротства.
| Показатель | Базовый год | Отчетный год | ||||||
| Квартал | Квартал | |||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | |
|
1. Рентабельность капитала по «чистой» прибыли | 0,914 | 0,980 | 1,000 | 0,961 | 0,934 | 0,868 | 0,908 | 0,888 |
|
2. Рентабельность продукции | 0,949 | 0,962 | 1,000 | 0,997 | 0,897 | 0,836 | 0,856 | 0,863 |
|
3. Оборотность средств, вложенных в оборотные активы | 0,842 | 0,862 | 0,870 | 0,975 | 1,000 | 0,996 | 0,970 | 0,945 |
|
4. Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,987 | 1,000 | 0,993 | 0,973 | 0,980 | 0,995 | 0,952 | 0,944 |
|
5. Ликвидность (коэффициент покрытия текущих пассивов) | 0,989 | 1,000 | 0,955 | 0,867 | 0,871 | 0,907 | 0,847 | 0,842 |
|
Интегральный рейтинговый коэффициент | 0,187 | 0,145 | 0,138 | 0,144 | 0,179 | 0,235 | 0,236 | 0,250 |
II квартал базового года:
;
III квартал базового года:
;
IV квартал базового года:
;
I квартал отчетного года:
;
II квартал отчетного года:
;
III квартал отчетного года:
;
II квартал отчетного года:
.
Если выявляется четко выраженная тенденция к ухудшению такого интегрированного коэффициента (см. приведенные данные, рассчитанные по результатам анализа показателей финансовой деятельности завода молочных продуктов), это должно принудить руководство предприятия к принятию срочных мер, направленных на улучшение положения использованных финансовых ресурсов. Особенно опасным с точки зрения вероятности банкротства является положение, когда на фоне устойчивого ухудшения интегрального показателя наблюдается упадок отдельных параметров, которые его формируют, к нижним граничным значениям. Последние определяются как самой логикой рыночных отношений, конкурентной борьбой, так и многолетним опытом функционирования рынка, разработками и рекомендациями ученых-финансистов и широко используется на практике. В условиях Украины в период перехода к рыночной экономике пять параметров, принятых за основные для характеристики вероятности банкротства (см. табл. 2.1), могут учитываться в таких размерах:
Таблица 2.3.
|
Показатель Рентабельность капитала по «чистой» прибыли Рентабельность продукции Оборотность средств, вложенных в оборотные активы Коэффициент финансовой независимости (автономии) Ликвидность (коэффициент покрытия текущих пассивов) | Нижние граничные значения Среднерыночная норма 0,10 + b + 0,10 b (где b – темп инфляции в стране) 0,15 + b + 0,15b (где b – темп инфляции в стране) Средняя для конкретной отрасли производства 0,5
1,0 |
Опираясь на них и на значения показателей, что фигурируют в таблице 2.1, можно утверждать, что вероятность банкротства завода молочных продуктов достаточно велика:
во-первых, налицо выраженная тенденция к росту (то есть ухудшение) интегрального коэффициента, которая установилась с I квартала отчетного года и не изменилась до конца года;
Скачать реферат
