Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Продолжительность одного оборота в днях характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции.
При расчете показателей оборачиваемости применяются средние величины активов, рассчитанные как среднеарифметические:
(2.5.5.1)
где Анач, Акон – величина активов на начало и конец года.
В Таблице 2.5.5.1 приведена характеристика показателей деловой активности (оборачиваемости). Показатели рассчитаны за 2 года.
Таблица 2.5.5.1 – Система показателей деловой активности
| Показатель | 2006 | 2007 | |
|
1 |
Коэффициент оборачиваемости | ||
|
1.1. |
Активов | 3,3 | 2,3 |
|
1.2. |
оборотных средств | 3,6 | 2,6 |
|
1.3. |
запасов | 22,0 | 14,5 |
|
1.4. |
дебиторской задолженности | 6,5 | 5,1 |
|
1.5. |
кредиторской задолженности | 7,4 | 4,1 |
|
Продолжение таблицы 2.5.5.1 | |||
|
1.6. |
собственного капитала | 5,8 | 10,4 |
|
2. |
Продолжительность оборота, дни | ||
|
2.1. |
активов | 109,6 | 154,6 |
|
2.2. |
оборотных средств | 101,2 | 135,9 |
|
2.3. |
запасов | 16,4 | 24,9 |
|
2.4. |
дебиторской задолженности | 55,4 | 70,1 |
|
2.5. |
кредиторской задолженности | 48,9 | 88,2 |
|
2.6. |
собственного капитала | 62,2 | 34,6 |
|
3. |
Продолжительность операционного цикла | 71,8 | 95,0 |
|
4. |
Продолжительность финансового цикла | 22,9 | 6,8 |
|
5. |
Коэффициент устойчивости экономического роста | 0,38 | 1,18 |
Наглядно данные показатели можно увидеть на рисунке 2.5.5.1 и рисунке 2.5.5.2
Рисунок 2.5.5.1 – Продолжительность оборота, дни
Рисунок 2.5.5.2 – Показатели деловой активности
Для определения влияния факторов можно воспользоваться моделью, предложенной А.Д.Шереметом и Р.С.Сайфулиным:
(2.5.5.2)
Показатель устойчивости экономического роста в 2007 году намного превосходят показатель 2006 года, что свидетельствует об устойчивом экономическом росте предприятия.
2.6 Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала (эффект финансового рычага)
Для оценки эффективности использования капитала используют три основных показателя доходности:
* общую рентабельность инвестированного капитала;
* ставку доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами;
* ставка доходности (рентабельности) собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала, как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала, можно выразить следующим образом:
(2.6.1)
где БП – балансовая прибыль;
СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал;
Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);
СП – ставка ссудного процента, предусмотренная кредитным договором.
Т.к. 
(2.6.2)
ЧП – чистая прибыль после выплаты налогов;
т.е. (2.6.3)
