4. Коэффициент финансового левериджа (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.

К финансового левериджа (риска) на 2005г. = = 21,14

К финансового левериджа (риска) на 2006г. = = 11,86

Значение коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «Сапсан-регион» очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2005 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «Сапсан-регион» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5,

где х1 - ;

х2 - ;

х3 - ;

х4 - ;

х5 - .

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

Найдем значение Z-счета на ООО «Сапсан-регион»

Х1 = = 0,078; Х2 = = 0,077; Х3 = = 0,057;

Х4 = = 0,084; Х5 = = 8,150

Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

На нашем предприятии величина Z-счета составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Сапсан-регион» ничтожна.

2.6. Анализ деловой активности

Относительные показатели деловой активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 5.

Таблица 5

Относительные показатели деловой активности