Коэффициент маневренности в 2007 году составляет 0,51, а в 2006 году составлял 0,58. Это означает присутствие достаточной доли собственных средств, находящихся в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. При этом из значений видно, что за исследуемый период он снизился на 0,07, что вызывает опасность, связанную с риском ухудшения такой маневренности.

3) Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами – отношение работающего капитала к оборотным активам: Кобеспеч ТА СОС.= Чистый оборотный капитал /Оборотные активы.

Кобеспеч. ТА СОС /07 = 6493 / 10773 = 0,60

Кобеспеч. ТА СОС /06 = 7222 / 11448 = 0,63

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Из полученных данных делаем вывод, что оборотные средства организации на 60% сформированы за счет собственного оборотного капитала, при этом значение данного коэффициента прогрессирует с отрицательной динамикой от 0,63 в 2006 г. до 0,60 в 2007-ом г.

4) Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными оборотными средствам – отношение работающего капитала к запасам:

Кобеспеч.ТМЗ СОС.= Чистый оборотный капитал /Запасы

Кобеспеч.ТМЗ СОС /07 = 6493 / 3726 = 1,74

Кобеспеч.ТМЗ СОС /06 = 7222 / 4022 = 1,80

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина — 0,6-0,8. Исходя из полученных значений этого коэффициента, следует, что товарно-материальные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами, но показатель за исследуемый период времени ухудшился на 0,06.

5) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) — отношение заемных средств к собственным средствам:

КЗК/СК.= Заемный капитал / Собственный капитал

КЗК/СК /07 = 15357 / 12792 = 1,20

КЗК/СК /06 = 13332 / 12348 = 1,08

Коэффициент финансового рычага соизмеряет собственные и заемные средства. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент финансового рычага должен быть меньше единицы. В 2006 и в 2007 годах преобладание заемного капитала над собственным составило 8% и 20% соответственно, что указывает на увеличение финансовой зависимость предприятия от кредиторов.

6) Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций – отношение постоянных активов к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коб.долг.инв-ий = Долгосрочные активы / Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Коб.долг.инв-ий /07 = 17376 / 12792 + 11077 = 0,73

Коб.долг.инв-ий /06 = 14232 / 12348 + 9106 = 0,66

Определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы. За исследуемый период данный коэффициент увеличился на 0,07, что указывает на увеличение доли инвестируемого капитала в долгосрочные активы.

7) Коэффициент иммобилизации – соотношение постоянных и текущих активов:

Кимоб = Долгосрочные активы / Текущие активы

Кимоб/07 = 17376 / 10773 = 1,61

Кимоб/06 = 14232 / 11448 = 1,24

Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Из расчетов видно, что коэффициент иммобилизации за анализируемый период увеличился на 0,37, что свидетельствует об увеличении доли низколиквидных активов в имуществе организации и тем самым указывает на снижение возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

7) Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

Z = 1,2 * Текущие активы / Валюта баланса + 1,4 * Нераспределенная прибыль / Валюта баланса + 3,33 * Прибыль от основного вида деятельности / Валюта баланса + 0,6 * Собственный капитал / Заемный капитал + Выручка/ Валюта баланса.

Z07 = 1,2 * 10773 / 28149 + 1,4 * 3660 / 28149 + 3,33 * 14493 / 28149 + 0,6 * 12792 / 15357 + 66623 / 28149 = 0,46 + 0,18 + 1,71 + 0,50 + 2,37 = 5,22

Z06 = 1,2 * 11448 / 25680 + 1,4 * 4008 / 25680 + 3,33 * 17221 / 25680 + 0,6 * 12348 / 13332 + 68901 / 25680 = 0,45 + 0,22 + 2,23 + 0,56 + 2,68 = 6,14

Для данного предприятия значение Z-счета на конец 2006 г. составило 6,14, а на конец 2007 г. – 5,22, что позволяет отнести данное предприятие по шкале Альтмана к предприятиям с низкой вероятностью скорого банкротства. Однако это не означает, что деятельность предприятия является полностью удовлетворительной, как мы видим из расчетов этого показателя, что коэффициент хуже по сравнению с 2006 годом на 0,92.

Результаты расчетов и оценки показателей (следует из задания I):

Обобщим все полученные результаты в таблицу:

таблица 1