Анализ эффективности инвестиционного проекта
Доход в качестве процентов составит:
1 год 155 х 0,193 = 29,915
2 год 134,915х 0,193 = 26,039
3 год 110,954х 0,193 = 21,414
4 год 72,365х 0,193 = 13,966
5 год 46,331х 0,193 = 8,942
Для проекта, предлагаемого самим предприятием, инвестору финансовые средства будут поступать уже следующим образом (объем 155 млн. руб. на 5 лет под 19%).
|
Год |
Годовой доход, млн.руб. |
Доход в качестве процентов, млн.руб. |
Часть дохода в качестве долга, млн.руб. (с2 – с3) |
Остаток долга на конец года, млн.руб. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
70 |
29,45 |
40,55 |
114,45 |
|
2 |
60 |
21,75 |
38,25 |
76,2 |
|
3 |
50 |
14,48 |
35,52 |
40,68 |
|
4 |
30 |
7,73 |
22,28 |
18,41 |
|
5 |
22,5 |
3,5 |
19 |
0 |
|
Итого |
232,5 |
77,5 |
155 |
Доход в качестве процентов составит:
1 год 155 х 0,19 = 29,45
2 год 114,45 х 0,19 = 21,75
3 год 76,2 х 0,19 = 14,48
4 год 40,68 х 0,19 = 7,73
5 год 18,41 х 0,19 = 3,5
6. Приобретение оборудования по лизингу.
Принимаем доходность проекта равную 19,3%.
Рассчитываем ренту проекта:
Определяем годовые выплаты за лизинг:
R = K/a = 155/3,036 = 51,054 млн.руб.
Общая сумма выплат за 5 лет составит: 51,054 х 5 = 255,27 млн.руб., вместо 255,75 по инвестиционному проекту.
Тогда плата за лизинг составит: 255,27 – 155 = 100,27 млн.руб., вместо 100,75 по инвестиционному проекту.
Следовательно, в этом случае лизинг равнозначен инвестиционному проекту.
Принимаем доходность проекта равную 19% (объем 155 млн. руб. на 5 лет под 19%).
Рассчитываем ренту проекта:
Определяем годовые выплаты за лизинг:
R = K/a = 155/3,058 = 50,687 млн.руб.
Общая сумма выплат за 5 лет составит: 50,687 х 5 = 253,453 млн.руб., вместо 232,5 по инвестиционному проекту.
Тогда плата за лизинг составит: 253,453 – 155 = 98,435 млн.руб., вместо 77,5 по инвестиционному проекту.
Следовательно, в этом случае лизинг не выгоден.
7. Стоимость кредита.
Предприятие берет кредит 155 млн. руб. на 5 года под 19,3%. Расчеты за кредит предполагается производить путем периодических платежей заемщика в конце каждого года. Сколько необходимо заплатить, чтобы рассчитаться и с долгом, и процентами по нему?
В этом случае, ежегодный платеж, состоящий из выплат по процентам и основному долгу составят:
Распределение платежей по годам составит:
|
Год |
Остаток долга на начало года |
Сумма годовых процентов, С2 х % |
Годовой платеж, В |
Выплаты процентов С2 = с5 |
Погашение долга С4 – с5 |
Остаток долга на конец года С2 – с6 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
155 |
29,915 |
51,049 |
29,915 |
21,134 |
133,866 |
|
2 |
133,866 |
25,836 |
25,836 |
25,213 |
108,653 | |
|
3 |
108,653 |
20,97 |
20,97 |
30,079 |
78,574 | |
|
4 |
78,574 |
15,165 |
15,165 |
35,885 |
42,689 | |
|
5 |
42,689 |
8,239 |
8,239 |
42,689 |
0 | |
|
Итого |
100,27 |
255,27 |
Инвестиционный проект выгоден, его стоимость 255,75 млн. руб., а плата - 100,75 млн. руб.
По предложению предприятия при 5 летнем проекте: кредит 155 млн. руб. на 5 лет под 19%.
Распределение платежей по годам составит:
|
Год |
Остаток долга на начало года |
Сумма годовых процентов |
Годовой платеж |
Выплаты процентов |
Погашение долга |
Остаток долга на конец года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1 |
155 |
29,45 |
50,688 |
29,45 |
21,238 |
133,762 |
|
2 |
133,762 |
25,415 |
25,415 |
25,273 |
108,489 | |
|
3 |
108,489 |
20,613 |
20,613 |
30,075 |
78,414 | |
|
4 |
78,414 |
14,899 |
14,899 |
35,789 |
42,625 | |
|
5 |
42,625 |
8,098 |
8,098 |
42,625 |
0 | |
|
Итого |
98,435 |
253,453 |
