Валютный курс и факторы на него влияющие
Рефераты >> Финансы >> Валютный курс и факторы на него влияющие

Страна

Время начала программы

Время окончания программы

Политика валютного курса

Годовая инфляция

Закончилась ли программа валютным кризисом?

На начало программы

На третий год с начала программы

В 1998 г.

Мексика

Декабрь 1987

Декабрь 1994

Привязка, ползущая привязка, широкий коридор

143,7

29,9

18,6

Да

Польша

Январь 1990

Апрель 2000

Привязка, ползущая привязка, наклонный коридор, управляемое плавание

639,6

39,8

8,6

Нет

Уругвай

Декабрь 1990

Июнь 2002

Наклонный коридор

129,8

52,9

8,6

Да

Никарагуа

Март 1991

Н.в.

Привязка, ползущая привязка

20234,3

3,4

-

Нет

Аргентина

Апрель 1991

Январь 2002

Валютное правление

267,0

4,3

0,7

Да

Эстония

Июнь 1992

Н.в

Валютное правление

1085,7

29,2

4,4

Нет

Хорватия

Октябрь 1993

Н.в

Ассимитричная привязка, управляемое плавание

1869,5

4,0

5,3

Нет

Литва

Апрель 1994

Н.в

Валютное правление

188,8

8,4

2,4

Нет

Бразилия

Июль 1994

Январь 1999

Привязка, ползущая привязка

4922,6

6,1

0,4

Да

Болгария

Июль 1997

Н.в

Валютное правление

1471,9

-

3,2

нет

7. Таргетирование реального валютного курса: теория и возможность применения в России

Под таргетированием реального валютного курса понимается применение инструментов Центрального банка для достижения количественного ориентира соотношения цен на внутреннем и внешнем рынках. В связи с тем, что политика ЦБ проводится не по собственному усмотрению, а по определенной стационарной процедуре с фиксированной целью, ТРВК означает выполнение правила денежно-кредитной политики. Оно, в свою очередь, представляет собой функцию ответной реакции ЦБ, в соответствии с которой инструмент денежно-кредитной политики отвечает за изменение цен. При ТРВК денежные власти придерживаются одной из разновидностей правил денежно-кредитной политики под названием правило валютного курса. Его смысл заключается в том, что власти ускоряют девальвацию национальной валюты, если ее реальный обменный курс находится ниже долгосрочного значения и замедляют девальвацию национальной валюты, если ее реальный обменный курс находится ниже долгосрочного равновесия. В случае, когда власти стремятся сохранять реальный валютный курс на неизменной отметке, они следуют «правилу паритета покупательной способности», согласно которому Центральный банк удерживает соотношение цен на внутреннем и внешнем рынках на постоянной основе.

Таргетирование реального валютного курса – применение инструментов Центрального банка для достижения количественного ориентира соотношения цен на внутреннем и внешнем рынках. В связи с тем, что политика ЦБ проводится не по собственному усмотрению, а по определенной стационарной процедуре с фиксированной целью, ТРВК означает выполнение правила денежно-кредитной политики. Оно, в свою очередь, представляет собой функцию ответной реакции ЦБ, в соответствии с которой инструмент денежно-кредитной политики отвечает на изменения цен.

Таргетирование реального валютного курса применяется в нескольких случаях. Во-первых, с его помощью власти обеспечивают конкурентоспособность отечественной экспортной продукции на внешнем рынке. Во-вторых, периодические девальвации, на которых основывается ТРВК, стимулируют замещение дорогой импортной продукции более дешевой отечественной, что способствует экономическому росту. Наконец, в-третьих, при недостаточных скорости и глубине макроэкономической адаптации ТРВК используется для целенаправленной корректировки экономики. Изменение реального валютного курса позволяет поглощать фундаментальные шоки, такие как ухудшение условий внешней торговли или повышение мировой процентной ставки перед собой Банк России в основных направлениях.


Страница: