Вексель, как инструмент финансового рынка. Особенности и вексельного обращения в условиях современной России
Будучи долговой ценной бумагой, вексель является объектом различных операций на рынке ценных бумаг — в этом состоит его третья функция. Вексель — один из высокодоходных инструментов рынка ценных бумаг. Являясь для заемщика инструментом привлечения денежных ресурсов, для заимодавца он служит объектом инвестиций с целью получения дохода.
Покупая векселя предприятий, банки получают доход в виде дисконта, а предприятия с помощью продажи векселей привлекают необходимые денежные ресурсы.
1.2 Виды векселей
Применительно к теме исследования, наибольший интерес представляют работы С. А. Тертышного[14], Н. И Берзона[4] и других авторов. Наиболее подробно виды векселей описаны в работе В. А. Галанова[11](см. табл. 1.1).
Таблица 1.1
Виды векселей
|
Признак классификации |
Виды векселей |
Краткая характеристика отдельных видов |
|
1. Эмитент |
Казначейские |
Долговые обязательства, выпускаемые от лица государства Центральным банком РФ или Минфином РФ |
|
Муниципальные |
Выпускаются местными органами власти и управления при согласовании с правительством | |
|
Частные |
Выпускаются корпорациями, финансово-промышленными группами, коммерческими банками, частными лицами | |
|
2.Экономическая сущность |
Коммерческие |
В основе лежит конкретная товарная сделка продажи (поставки) товара (продукции). Сущность — отсрочка платежа, предоставление коммерческого кредита |
|
Финансовые |
В основе — выданная ссуда. Сущность — гарантия возврата полученной ссуды | |
|
Фиктивные |
В основе нет ни движения товара, ни движения денег | |
|
Банковские (корпоративные). Выпускаются только в России |
Суть — привлечение «дешевых» временно свободных денежных средств, отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя за определенное вознаграждение | |
|
3. Плательщик по векселю |
Простые (соло) |
Плательщик и векселедатель — одно лицо. Суть — векселедержатель-должник, векселедержатель-кредитор |
|
Переводные (тратта) |
Плательщик и векселедатель — разные лица. Необходимо согласие плательщика быть плательщиком—главным должником по векселю. Плательщик — должник векселедателя, векселедатель — должник первого векселедержателя | |
|
4. Срок платежа |
Определенно срочные |
Можно установить конкретную дату (день) оплаты |
|
Неопределенно срочные |
День платежа заранее не определен и зависит в основном от векселедержателя | |
|
5. Наличие залога |
Обеспеченные |
Вексель гарантирован залогом, который остается в распоряжении кредитора до полной оплаты долга |
|
Необеспеченные |
Вексель не гарантирован залогом | |
|
6.Возможность передачи другому лицу |
Индоссируемые |
По индоссаменту могут передаваться другому лицу, свободно обращаются |
|
Неиндоссируемые |
Именные, передача другому лицу невозможна, делается оговорка «не приказу» | |
|
7. Место платежа |
Домицилированные |
Место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или с местом выдачи векселя. Указано в векселе дополнительно |
|
Недомицилиро-ванные |
Местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя |
Наибольшее значение имеет деление векселей на переводные и простые векселя.
Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу. Таким образом, переводной вексель (тратта) — это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя — получателя платежа (ремитента). При этом трассант — должник перед ремитентом, трассат — должник перед трассантом. Трассат становится главным плательщиком после соглашения (акцепта) принять на себя платеж по векселю. Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несет ответственность и за акцепт, и за платеж по векселю. Переводной вексель связан не с возможностью его передачи другому участнику рынка, а с «переводом» долга. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого. Благодаря переводному векселю он как бы переводит свой долг кому-то на своего собственного кредитора. В результате происходят ускорение рыночного оборота денежных средств и их экономия. Векселедатель обязывает своего должника не возвращать долг ему (векселедателю), а напрямую заплатить требуемую денежную сумму своему собственному кредитору.
А.Движение переводного векселя без его обращения на рынке:
ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ
(должник векселеполучателя и кредитор плательщика)
Товар или Переводной Акцепт Товар или
деньги вексель переводного деньги
