Оценка инвестиционной привлекательности акций ОАО Балтика
Рефераты >> Финансы >> Оценка инвестиционной привлекательности акций ОАО Балтика

2.2 Оценка привлекательности акций компаний

Для определения качества акций, обращающихся на фондовом рынке, рекомендуется рассчитать ряд показателей, называемых показателями рыночной активности акционерного общества.

1. Коэффициент чистой прибыли на акцию (EPS):

EPS = , (2.13)

где ЧП – сумма прибыли в распоряжении предприятия за расчетный период (чистой прибыли);

Дп.а – сумма дивидендов, выплаченных акционерным обществом в анализируемом периоде по привилегированным акциям;

Ко.а – количество обыкновенных акций.

2. Соотношение рыночной цены и чистой прибыли на акцию (P/E):

P/E = . (2.14)

Высокий коэффициент P/E можно рассматривать как свидетельство высокого риска, поскольку цена акции спекулятивная по отношению к доходам, которые лежат в ее основе. В качестве ориентира для сравнения рекомендуется брать среднеотраслевой показатель [12].

3. Балансовая стоимость одной обыкновенной акции (Сбо.а):

Сбо.а = , (2.15)

где АК – стоимость акционерного капитала на дату расчета;

Сп.а – стоимость привилегированных акций.

Данный коэффициент показывает, какая величина акционерного капитала приходится на одну акцию.

4. Коэффициент дивидендных выплат (Кд.в):

Кд.в = , (2.16)

где До.а– сумма дивидендов, выплаченных акционерным обществом в анализируемом периоде по обыкновенным акциям.

Этот коэффициент показывает долю дивидендов по обыкновенным акциям в массе прибыли в распоряжении предприятия.

5. Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям (Кпдп.а):

Кпдп.а = . (2.17)

Посредством использования данного коэффициента можно определить, в какой степени прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, обеспечивает выплату дивидендов по привилегированным акциям.

6. Дивидендная норма доходности на одну обыкновенную акцию (ДНД):

ДНД = , (2.18)

где Сно.а – номинальная стоимость одной обыкновенной акции.

7. Текущая норма доходности на одну обыкновенную акцию (ТНД):

ТНД = , (2.19)

где Споко.а – стоимость приобретения одной обыкновенной акции.

8. Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию (Кдво.а):

Кдво.а = , (2.20)

где Д – сумма дивидендов всего по акционерному обществу к выплате за анализируемый период.

9. Коэффициент соотношения цены и доходности акции (Кц.д):

Кц.д = , (2.21)

Показывает соотношение между стоимостью обыкновенной акции и дивидендом по ней. Чем ниже указанное соотношение, тем привлекательнее вложения денежных средств в подобные акции для инвесторов.

10. Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (Кло.а):

Кло.а = , (2.22)

где Опредл – общий объем предложения акций на отдельных торгах или на биржевой сессии в целом за анализируемый период;

Опрод – общий объем продажи акций на отдельных торгах или на биржевой сессии в целом за анализируемый период.

Этот коэффициент дает характеристику возможной скорости превращения обыкновенных акций в денежные средства в случае необходимости их реализации как по отдельным торгам, так и по результатам биржевой сессии.

11. Коэффициент предложения и спроса по обыкновенным акциям (Кп.с):

Кп.с = , (2.23)

где Цс.п – средняя цена предложения акций данного вида на торгах;

Цс.с – средняя цена спроса на акции данного вида на торгах.

Данный коэффициент показывает, как соотносятся цены предложения и цены спроса по акциям данного вида на торгах [7].

Проведем расчет данных показателей по акциям рассматриваемых эмитентов (табл. 2.5).

Таблица 2.5. Показатели рыночной активности компаний

Показатели

ОАО «Балтика»

ОАО «Лебедянский»

2005

2006 (прогноз)

2005

2006 (прогноз)

1

2

3

4

5

Коэффициент чистой прибыли на акцию (EPS), долл.

2,02

2,72

3,7

4,9

Соотношение рыночной цены и чистой прибыли на акцию (P/E)

21,4

15,9

15,9

12,1

Балансовая стоимость одной обыкновенной акции (Сбо.а), долл.

0,02

0,02

0,16

0,16

Коэффициент дивидендных выплат (Кд.в), %

23,0

26,5

16,1

19,3

Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям (Кпдп.а)

28,97

26,11

-

-

Дивидендная норма доходности на одну обыкновенную акцию (ДНД), долл.

0,46

0,57

0,33

0,38

Коэффициент дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию (Кдво.а), долл.

0,45

0,54

0,61

0,66

Коэффициент соотношения цены и доходности акции (Кц.д)

0,07

0,06

0,26

0,28

Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (Кло.а)

0,84

0,87

0,69

0,72

Коэффициент предложения и спроса по обыкновенным акциям (Кп.с)

1,02

1,01

1,02

1,01


Страница: