Финансовый кризис на предприятии характеризуют тремя параметрами: источниками (факторами) возникновение; видом кризиса; стадией его развития. Идентификация этих признаков дает возможность правильно диагностировать финансовую невозможность предприятия и подобрать наиболее эффективный каталог санационных мероприятий.

Для выбора наиболее эффективных форм санации, принятие правильных решений относительно устранения отрицательных процессов, прежде всего, необходимо идентифицировать причины финансовой нестабильности субъекта хозяйствование.

Факторы, которые могут привести к финансовому кризису на предприятии, разделяют на внешние, или экзогенные (которые не зависят от деятельности предприятия), и внутренние, или эндогенные (что зависят от предприятия).

Главнымиэкзогеннымифакторамифинансового кризиса на предприятии могут быть:

1. Спад конъюнктуры в экономике в целом;

2. Уменьшение покупательной способности населения;

3. Значительный уровень инфляции;

4. Нестабильность хозяйственного и налогового законодательства;

5. Нестабильность финансового и валютного рынков;

6. Усиление конкуренции в области;

7. Кризис отдельной области;

8. Сезонные колебания;

9. Усиление монополизма на рынке;

10. Дискриминация предприятия органами власти и управление;

11. Политическая нестабильность в стране местонахождения предприятия или в странах предприятий — поставщиков сырья (потребителей продукции);

12. Конфликты между основателями (собственниками).

Влияние внешних факторов кризиса имеет большей частью стратегический характер. Они предопределяют финансовый кризис на предприятии, если менеджмент неправильно или несвоевременно реагирует на них, то есть если отсутствует или несовершенно функционирует система раннего предупреждения и реагирования, одним из задач которой есть прогнозирование банкротства.

Можно назвать многоэндогенныхфакторовфинансовогокризиса. С целью систематизации их можно сгруппировать в перечисленные далее блоки:

1. Низкое качество менеджмента.

2. Дефициты в организационной структуре.

3. Низкий уровень квалификации персонала.

4. Недостатки в производственной сфере.

5. Просчеты в области снабжения.

6. Низкий уровень маркетинга и потеря рынков сбыта продукции.

7. Просчеты в инвестиционной политике.

8. Нехватка инноваций и рационализаторства.

9. Дефициты в финансировании.

10. Отсутствие или неудовлетворительная работа служб контроля над деятельностью предприятия (планирование, анализ, информационное обеспечение, контроль).

Вообще все названные причины кризиса довольно тесно взаимосвязанные составляют сложный комплекс причинно-следственных связей. Бесспорно, исследуя то или другое предприятие, тот или другой случай финансового кризиса, можно выделить определенные специфические причины финансовой невозможности, но, по сути, они сводятся к только что перечисленных.

Типичные следствия влияния указанных причин и факторов на финансово-хозяйственное состояние предприятия такие:

1. Потеря клиентов и покупателей готовой продукции;

2. Уменьшение количества заказов и контрактов из продажи продукции;

3. Неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;

4. Повышение себестоимости и резкое снижение производительности работы;

5. Увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхнормативных запасов;

6. Возникновение внутрипроизводственных конфликтов и повышения текучести кадров;

7. Повышение давления на цены;

8. Важное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.

Различаюттривидакризиса:

1. Стратегический кризис (если на предприятии разрушен производственный потенциал и отсутствуют долгосрочные факторы успеха);

2. Кризис прибыльности (перманентные убытки выхолащивают собственный капитал, и это приводит к неудовлетворительной структуре баланса);

3. Кризис ликвидности (предприятие является неплатежеспособным или существует реальная угроза потери платежеспособности).

Между рассматриваемыми видами кризиса существуют тесные причинно-следственные связи: стратегический кризис приводит к кризису прибыльности, который, в свою очередь, приводит к потере предприятием ликвидности. Обусловленное внешними и внутренними факторами уменьшения объемов реализации продукции приводит, с одной стороны, к снижению прибыльности и к убыточности, а с другого — к снижению уровня ликвидности и платежеспособности.

Закономерным результатом развития симптомов финансового кризиса есть непомерная кредиторская задолженность, неплатежеспособность и банкротство предприятия.

Важной предпосылкой применения правильных антикризисных мероприятий является идентификация глубины финансового кризиса.

Существуюттри фазыкризиса:

1. Фаза кризиса, которая непосредственно не угрожает функционированию предприятия (при условии переведения его на режим антикризисного управления);

2. Фаза, которая угрожает дальнейшему существованию предприятия и требует немедленного проведения финансовой санации;

3. Кризисное состояние, которое не совместимо с дальнейшим существованием предприятия и приводит к его ликвидации.

Идентификация фазы финансового кризиса является необходимой предпосылкой правильной и своевременной реакции на нее.

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Самым действенным средством предотвращение банкротства предприятия является финансовая санация.

Термин “санация” происходит от латинского “sпаre” - оздоровление, выздоровление. Экономический словарь толкует это понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротств промышленных, торговых, банковских монополий, определяя, что санация может происходить слиянием предприятия, которое находится на границе банкротства, с мощной компанией; выпуском новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала; увеличением банковских кредитов и предоставлением правительственных субсидий; преобразованием краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной покупкой государством акций предприятия, которое находится на границе банкротства[1].

Некоторые из отечественных авторов (например, И. А. Бланк) с санацией отождествляют лишь мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия, которые реализуются с помощью посторонних юридических или физических лиц и направленных на предупреждение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации[2].

М. И. Титов в монографии, посвященной материально-правовым и процессуальным аспектам банкротства, предлагает дать такое законодательное определение санации: санация — это оздоровления несостоятельного должника, предоставление нему финансовой помощи со стороны собственника имущества, кредиторов и других юридических и физических лиц (в том числе зарубежных), направленных на поддержку деятельности должника и предотвращение его банкротства[3].