Разработка рекомендаций по эффективному управлению финансовыми ресурсами предприятия
Таблица 7 Факторы, критерии и риск банкротства по Альтману
|
2005г |
2006г |
2007г |
2008г | |
|
Х1 |
0,6551 |
0,7118 |
0,7314 |
0,6118 |
|
Х2 |
-0,0312 |
-0,0712 |
-0,0939 |
-0,2138 |
|
Х3 |
-0,0312 |
-0,0712 |
-0,0939 |
-0,2138 |
|
Х4 |
0,1391 |
-0,2217 |
-0,2090 |
-1,7407 |
|
Х5 |
0,0209 |
0,0432 |
0,0370 |
0,2228 |
|
Z |
0,7407 |
0,4227 |
0,3382 |
-1,1138 |
|
R |
1,0 |
1,0 |
1,0 |
1,0 |
Как видно из таблицы 5 и рисунка 1 в 2005-2008 гг вероятность банкротства крайне высока.
Проверим это другим методом - на основе скорингового анализа Д. Дюрана.
Рассмотрим вероятность банкротства ТД "ГлейзерЪ», применяя простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 8)
Расчет будем производить по следующим формулам:
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.
Тл
(1.31)
Коэффициент независимости характеризует структуру источников средств и долю средств вложенную собственником в общую стоимость имущества предприятия.
Кнез = 
(1.32)
СС – собственные средства
ВБ – валюта баланса
Рентабельность совокупных активов
(1.33)
Таблица 8 Группировка ТД "ГлейзерЪ», на классы по уровню платежеспособности за 2005-2008гг
|
Показатель |
2005г |
баллы |
2006г |
баллы |
2007г |
баллы |
2008г |
баллы |
|
Рентабельность совокупного капитала, % |
-3,12 |
0 |
-7,12 |
0 |
-9,39 |
0 |
-21,38 |
0 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,20 |
1,13 |
0,99 |
0 |
0,92 |
0 |
0,41 |
0 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
-0,14 |
0 |
-0,22 |
0 |
-0,21 |
0 |
-1,74 |
0 |
|
Итого |
1,13 |
0 |
0 |
0 |
Данные таблицы свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, ТД «ГлейзерЪ», относится в 2005-2008 году к V классу, т.е. к предприятию высочайшего риска, практически несостоятельного.
Таким образом, проведя анализ финансово-хозяйственной деятельности ТД «ГлейзерЪ» сформулируем некоторые выводы.
На 2008 г. по сравнению с 2005 годом происходит следующие изменения:
1) положительные:
- снижение запасов
- снижение долгосрочной дебиторской задолженности
- рост среднемесячной выручки
- рост среднемесячной выработка на одного работника
- рост фондоотдачи внеоборотных активов
- рост коэффициента инвестиционной активности
- снижение коэффициента задолженности по кредитам банков и займам
- снижение коэффициента задолженности другим организациям
- снижение коэффициента задолженности фискальной системе
- снижение коэффициента внутреннего долга
2) отрицательные:
- снижение совокупных активов по сравнению с 2005 годом за счет снижения оборотных активов.
- снижение внеоборотных активов за счет снижения основных средств и долгосрочных финансовых вложений
- снижение денежных средств
- собственные средства снижаются
- рост убытка
- значительный рост по краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности
- снижение доли денежных средств в выручке
- снижение общей платежеспособности
- снижение степени платежеспособности по текущим обязательствам
- снижение коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами
- отсутствие собственного капитала
-снижение коэффициента обеспеченности оборотными средствами
- снижение коэффициента оборотных средств в расчетах
- рентабельность оборотного капитала и продаж отсутствует
- высокая вероятность банкротства
Т.о. можно сделать вывод о не удовлетворительном финансовом состоянии ТД «ГлейзерЪ». Необходимо предпринять меры для вывода предприятия из кризиса. Рассмотрим их в следующей главе.
