Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия
Рефераты >> Финансы >> Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли[17].

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

В статье КЭН М.И. Литвина[18], рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадрата по следующей схеме:

Актив

Пассив

Внеоборотные средства

Собственный капитал

Оборотные средства

Обязательства

При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и "Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:

Матричный баланс на начало года.

1. Матричный баланс на конец года.

2. Разностный (динамический) матричный баланс за год.

3. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

1. Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали матрицы, статьи пассива – по вертикали.

2. Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса.

3. Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 2.1).

4. Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы (таблица 2.2).

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы – подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Таблица 2.2

Статьи актива баланса

Источники средств (статьи пассива)

Внеоборотные средства.

Основные средства и нематериальные активы.

уставный и добавочный капитал;

долгосрочные кредиты и займы;

фонды накопления и нераспределенная прибыль.

Капитальные вложения.

долгосрочные кредиты и займы;

уставный и добавочный капитал;

фонды накопления и нераспределенная прибыль.

Долгосрочные финансовые вложения.

уставный и добавочный капитал;

фонды накопления и нераспределенная прибыль.

Оборотные средства.

Запасы и затраты.

уставный и добавочный капитал (остаток);

резервный капитал;

фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток);

краткосрочные кредиты и займы;

кредиторы;

фонды потребления и резервы.

Дебиторы.

кредиторы;

краткосрочные кредиты и займы.

Краткосрочные финансовые вложения.

резервный капитал;

кредиторы;

фонды потребления и резервы.

Денежные средства.

резервный капитал;

фонды накопления и нераспределенная прибыль;

кредиты и займы;

фонды потребления и резервы.

Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 2.3). Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в пределах остатка средств.

Таблица 2.3

Матричный баланс предприятия

Пассив

Актив

УК и добавочный капитал

Резервный капитал

Фонды накопления и прибыли

Итого собственный капитал

Долгосрочные кредиты

Кредиторы

Фонды потребления и резервы

Итого обязательств

БАЛАНС

ОС и НМА

х

   

х

       

х

Кап. вложения

х

 

х

х

х

   

х

х

Долгосрочн. фин. вложения.

х

   

х

       

х

Итого внеоборотные активы

х

 

х

х

х

   

х

х

Запасы и затраты

х

х

х

х

 

х

 

х

х

Дебиторы

         

х

 

х

х

Краткосрочн. фин. вложения

         

х

 

х

х

Денежные средства

         

х

х

х

х

Итого оборотные активы

х

х

х

х

 

х

х

х

х

БАЛАНС

х

х

х

х

х

х

х

х

х


Страница: