Учет, анализ и планирование инвестиции
Таблица 2.4 – Прогноз чистой прибыли (млн. грн.)
|
Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Выручка от реализации |
111 |
119,88 |
129,47 |
139,83 |
151,02 |
163,10 |
176,15 |
|
Переменные затраты |
62,16 |
67,13 |
72,50 |
78,30 |
84,57 |
91,34 |
98,64 |
|
Постоянные затраты (без учета амортизации) |
39,22 |
39,22 |
39,22 |
39,22 |
39,22 |
39,22 |
39,22 |
|
Амортизация |
4,01 |
4,01 |
4,01 |
4,01 |
4,01 |
4,01 |
4,01 |
|
ЕВІТ(прибыль до начисления процентов и налога на прибыль) |
6,11 |
10,52 |
14,74 |
19,3 |
24,22 |
29,53 |
35,28 |
|
Процентные платежи |
4,93 |
4,23 |
3,53 |
2,82 |
2,12 |
1,41 |
0,71 |
|
ЕВТ (прибыль до начислення налога на прибыль) |
1,18 |
6,29 |
11,21 |
16,48 |
22,1 |
28,12 |
34,57 |
|
Налог на прибыль |
0,3 |
1,57 |
2,8 |
4,12 |
5,25 |
7,03 |
8,64 |
|
Чистая прибыль |
0,88 |
4,72 |
8,41 |
12,36 |
16,82 |
21,09 |
25,93 |
|
Выплата дивидендов |
1,68 |
1,32 |
2,35 |
3,46 |
4,7 |
5,9 |
7,28 |
|
Прибыльность продаж |
5,5 |
8,47 |
11,38 |
13,8 |
16,04 |
18,1 |
20,02 |
Годы
В качестве выручки в первый год принимается величина, приведенная в исходных данных (111 млн. грн.).
Объем реализации и переменные издержки ежегодно увеличивается в соответствии с заданным темпам прироста (8%).
Так во 2-й год выручка от реализации составит:
111 * 1,08 = 119,88 млн. грн.
В 3-й год выручка от реализации составит:
119,88 * 1,08 = 129,47 млн. грн.
В 4-м году выручка от реализации составит:
129,47 * 1,08 = 139,83 млн. грн.
В 5-м году выручка от реализации составит:
139,83 * 1,08 = 151,02 млн. грн.
В 6-м году выручка от реализации составит:
151,02 * 1,08 = 163,10 млн. грн.
В 7-м году выручка от реализации составит:
163,10 * 1,08 = 176,15 млн.грн.
Переменные издержки определяются в виде доли выручки от реализации, указанной в исходных данных
Переменные издержки в 1-й год
111 * 0,56 = 62,16 млн.грн.
Переменные издержки во 2-й год:
119,88 * 0,56 = 67,13 млн. грн.
Переменные издержки в 3-й год:
129,47 * 0,56 = 72,50 млн. грн.
Переменные издержки в 4-й год:
139,83 * 0,56 = 78,30 млн. грн.
Переменные издержки в 5-й год:
151,02 * 0,56 = 84,57 млн. грн.
Переменные издержки в 6-й год:
163,10 * 0,56 = 91,34 млн. грн.
Переменные издержки в 7-й год:
176,15 * 0,56 = 98,64 млн.грн.
Сумма амортизации определяется прямолинейным методом.
При использовании прямолинейного метода в течении всего срока реализации проекта сумма ежегодных амортизационных отчислений определяется как исходная стоимость основных средств за вычетом их остаточной стоимости с равномерным распределением по годам, по формуле:
, (2.1)
где Фб – балансовая стоимость основных фондов, млн. грн.
Лс – ликвидационная стоимость основных фондов, млн. грн.
n – амортизационный период
Величина прибыли до выплаты процентов и налогов ЕВІТ, в первый год реализации инвестиционного проекта, определяется с помощью данных про показатель прибыльности продаж, в процентах от величины выручки.
EBIT = 111 * 0,055 = 6,11 млн. грн.
В последующие годы, величина прибыли до выплаты процентов и налогов ЕВІТ, определяется путем вычитания из величины выручки суммы переменных, постоянных затрат и амортизации:
EBIT2 = 119,88 – 67,13 – 38,72 – 3,51 = 10,52 млн. грн.
EBIT3 = 129,47 – 72,50 – 38,72 – 3,51 = 14,74 млн. грн.
EBIT4= 139,83 – 78,30 – 38,72 – 3,51 = 19,3 млн. грн.
EBIT5 = 151,02 – 84,57 – 38,72 – 3,51 = 24,22 млн. грн.
EBIT6 = 163,10 – 91,34 – 38,72 – 3,51 = 29,53 млн. грн.
EBIT7 = 176,15 – 98,64 – 38,72 – 3,51 = 35,28 млн.грн.
Исходя из рассчитанных данных, определяется величина постоянных издержек за вычетом амортизации, равная выручке от реализации минус прибыль до начисления процентов и налога на прибыль, минус переменные затраты, минус амортизация:
111 – 6,11 – 62,16 – 3,51 = 39,22 млн. грн.
Эта величина в дальнейшем остается неизменной при увеличении объёма реализации продукции.
Процентные платежи берутся непосредственно из графика погашения долга.
Прибыль до начисления налога на прибыль определяется как величина прибыли до начисления процентов и налога на прибыль минус выплата процентных платежей:
