Графически описанное поведение хозяйств, опосредованное деятельностью финансовых структур изображается кривой предложения SS. Пересечение кривой предложения сбережений хозяйств SS с кривой спроса на инвестиционный капитал со стороны предприятий DD определяет равновесный уровень процента i0.

Изобразим эту зависимость графически:

Ден.ед

в год

D 1А S

Р1

Р2 2Б

Р3 3В

Р4 4Г

i0

Р5 5Д

Р6 6Е

S D

C1 C2 C3 C4 C5 C6

К1 К2 К3 К4 К5 К6 грн.

При данном проценте, те объемы средств, которые хозяйства сберегают в форме вкладов в финансовых структурах, обычно равны тем объемам инвестиций, которые желает приобрести предприниматель для получения дохода.

Таким образом, при уровне процента i0 будут реализованы проекты 1А, 2Б, 3В, 4Г.

Если в следующем краткосрочном периоде уровень процента понизится до i0<Р6, то будут реализованы также проекты 5Д и 6Е.

Кривая спроса при неизменном уровне техники и технологий будет оставаться неизменной, так как она отражает потенциальную отдачу всех возможных на существующем научном техническом уровне проектов развития предприятий. В то же время кривая краткосрочного предложения сбережений хозяйствами более подвижна.

Факторы, влияющие на оценку облигации, т.е. на ее расчетную цену и курс, можно разделить на "внутренние и внешние".

"Внутренние факторы" определены условиями эмиссии облигаций - сроком погашения, наличием или отсутствием выплат до момента погашения, величиной купонной ставки, частотой выплат купонного дохода, выкупной ценой при погашении.

К "внешним факторам" относится ставка помещения денежных средств в облигации, которая в свою очередь зависит от величины ссудного процента, установленного на рынке в момент расчета или прогнозируемого на ближайшее время.

Банки или другой кредитор, предлагающие деньги в долг, готовы предоставить тем большую величину кредита Q, чем больше годовая процентная ставка r, по которой заемщики согласны приобрести кредит, купить у продавца заемные деньги (при прочих равных условиях).

Эта зависимость отображена кривой S0 рыночного предложения кредитных денег. Со своей стороны заемщики готовы взять в долг тем большее количество денег, чем ниже годовая процентная ставка кредита (при прочих равных условиях), что отображено кривой спроса D0. В результате торга на свободном рынке достигается равенство спроса и предложения в точке Е0, которому соответствует объем кредита Q0 и равновесная цена (процентная ставка) r0.

При изменении условий на рынке происходит смещение кривых спроса и предложения денежных средств. Например, при увеличении налогов на банковские кредитные операции или нормы резервирования, банки смещают кривую предложения S вверх в предложение S1, то есть будут предлагаться кредиты по более высоким процентным ставкам в результате при сохранении спроса на уровне D0 равновесная цена r1 превысит ставку r0.

Если же уменьшится спрос - спад деловой активности - то кривая спроса перемещается вниз в положение D1 и кредитные деньги дешевеют, т.е. предоставляются по более низким процентным ставкам.

Задача 1.

Ссуда в размере Р тыс. грн. выдана на период дней под i% годовых, год високосный. Временная база К1 дней и К2 дней при начислении точных и обыкновенных процентов соответственно.

Определить наращенную сумму и величину начисленных процентов, если начисляются:

А) точные проценты с точным числом дней ссуды;

Б) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;

В) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.

Решение:

определим число дней ссуды

т=31+29+31+30+31+30+31+31+30+31+30+31=366

пр= 30*12=360

S= P* (1+n*i), n=/к

А) S=250000* (1+366/366*0,15) =287500 грн.

Б) S=250000* (1+366/360*0,15) =288125 грн.

В) S=250000* (1+360/360*0,15) =287500 грн.

Вывод:

А) точные проценты с точным числом дней ссуды равны 287500 грн.;

Б) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды равны 288125 грн.;

В) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды равны 287500 грн. .

Задача 2.

Фирма получила кредит сроком на n лет в размере Р тыс. грн. Плата за пользование кредитом (начисленные проценты) составила I грн. Определить величину годовой ставки процента.

Решение:

I = S - P, S = I + P=14000+480=14480 грн.

S= P* (1+n*i), (1+n*i) =S/P, i= (S/P-1) /n= (14480/14000-1) /1=0.034