Показатели рентабельности активов, инвестиций и собственного капитала ОАО «Завод бурового оборудования» за отчетный период существенно возросли, что свидетельствует об улучшении капитала и инвестиций. Рост прибыли существенно опережал рост активов и собственного капитала. Показатели рентабельности продаж и рентабельности производства продукции при этом снизились (в 2006 г. по сравнению с 2005г., а в 2007г. произошло небольшое увеличение этих показателей), хотя их абсолютный уровень продолжал оставаться довольно высоким (122,1% и 115,9% соответственно в 2007 г.).

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную модель.

Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 руб. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или интегральному методу оценки факторных влияний.

Проведем факторный анализ рентабельности капитала. Для факторного анализа используем трехфакторную модель. Она выглядит следующим образом:

P/N λp

R=---------------= -----------, (6)

F/N + E/N λF+λE

где λp – прибыльность продукции;

λF – фондоемкость продукции;

λE – оборачиваемость оборотных средств.

Таблица №7

Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.

Для базисного года:

P/N λp 0,06

R0=---------------= -----------=------------------ =0,0442= 4,42%.

F/N + E/N λF+λE 0,6744+0,6838

Для отчетного года:

P/N λp 0,0428

R1=---------------= -----------=------------------=0,0487= 4,87%.

F/N + E/N λF+λE 0,3943+0,4881

Для отчетного года:

P/N λp 0,0619

R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.

F/N + E/N λF+λE 0,3197+0,3767

Таким образом, прирост рентабельности составляет:

∆R2006/2005=0,0487-0,0442= 0,0045= 0,45%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p 0,0428

RλP=--------------=------------------=0,0315=3,15%.

λ0F+λ0E 0,6744+0,6838

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆ RλP= RλP- R0= 0,0315-0,0442=-0,0127=-1,27%.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости.

2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p 0,0428

RλF=-------------=---------------------=0,0397=3,97%.