Оценка эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом фактора риска. Разработанные или подобранные на предварительном этапе инвестиционные проекты подвергаются подробному анализу и оценке с позиций их эффективности по критерию обеспечения роста рыночной стоимости предприятия. Параллельно идентифицируются и оцениваются риски, присущие каждому конкретному инвестиционному проекту, проверяется соответствие общего их уровня ожидаемому уровню доходности проектов.

В процессе этого этапа управления наряду с рисками отдельных инвестиционных проектов оцениваются риски, связанные с реальным инвестированием предприятия в целом. Это направление инвестиционной деятельности связано с отвлечением собственного капитала в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к снижению уровня платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счет привлечения значительного объема заемного капитала, что может привести к снижению финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. По – этому в процессе управления следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

6. Формирование программы реальных инвестиций предприятия. На основе отдельных инвестиционных проектов в процессе этого этапа управления проводится их ранжирование по критерию уровня доходности, риска и ликвидности, соответствия общим целям инвестиционной политики предприятия и т.п. Исходя из объективных ограничений – общего объема планируемого реального инвестирования и возможного объема формирования инвестиционных ресурсов, в инвестиционную программу включаются инвестиционные проекты, обеспечивающие наибольшие темпы его развития в стратегическом периоде и роста рыночной стоимости.

Если эта программа сформирована по определяющей приоритетной цели (максимизации доходности, минимизация инвестиционного риска), то необходимости в дальнейшей оптимизации программы реальных инвестиций не возникает. Если же предусматривается сбалансированность отдельных целей, то инвестиционная программа предприятия оптимизируется по различным целевым критериям для достижения их сбалансированности, после чего принимается к непосредственной реализации.

7. Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы. Основными инструментами обеспечивающими реализацию каждого конкретного реального инвестиционного проекта, являются избранная схема его финансирования, а также разработанные капитальный бюджет и календарный график реализации инвестиционного проекта.

Схема финансирования проекта определяет финансовую базу его осуществления и является основой формирования необходимых инвестиционных ресурсов и разработки бюджетов выполнения отдельных работ.

Капитальный бюджет разрабатывается на период до одного года и отражает все расходы и поступления средств, связанные с реализацией реального проекта.

Календарный график реализации инвестиционного проекта определяет базовые периоды времени выполнения отдельных видов работ и возложение ответственности исполнения на конкретных представителей заказчика или подрядчика в соответствии с их функциональными обязанностями, изложенными в контракте на выполнение работ.

8. Обеспечение постоянного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и инвестиционной программы. Этот этап управления реальными инвестициями реализуется в рамках организуемого на предприятии инвестиционного контроля по основным результативным показателям каждого инвестиционного проекта (до завершения его жизненного цикла) и инвестиционной программы в целом.

2 Общая оценка финансового состояния СПК им.Ленина

2.1 Организационно – правовой статус хозяйства

СПК им. Ленина организация добровольно объединившихся крестьян для ведения хозяйства на основе средств производства и коллективного труда. Осуществляет свою деятельность на земли, принадлежащий государству.

Документом определяющим организацию управления делами СПК является устав. Высшим органом управления в СПК является общее собрание колхозников. Правление СПК избираются общим собранием колхозников и является испытательно-распределительным органом по управлению делами СПК. В состав правления входят руководители подразделений и специалисты. Возглавляет правление председатель СПК. Из состава правления имеется заместитель председателя. Распределяются обязанности между остальными работниками правления по отраслям (растениеводство, животноводство).

Ревизионная комиссия, избранная общим собранием колхозников, осуществляет контроль за хозяйственной и финансовой деятельностью правления и должностных лиц СПК. Руководствуясь Уставом СПК, она осуществляет контроль за их соблюдение, сохранностью имущества, расходованием денежных средств и материальных ценностей.

2.2 Природно – климатические условия и землепользование

СПК «им. Ленина» входит Центральная усадьба расположена в предуральской засушливой степной зоне республики Башкортостан. С юга и западной части район граничит с Оренбургской областью и Федоровским районом, с севера Миякинским, с юго-запада Мелеузовским и с Востока Стерлитамакским районом республики Башкортостан.

Пунктами сдачи производственной продукции СПК «им. Ленина» является Стерлибашевский мясокомбинат, Стерлибашевский комбинат сухого и обезжиренного молока.

В основном территория района, по условиям рельефа, пригодна для механизированной обработки почвы и уборки урожая с применением сложных сельскохозяйственных машин и орудий.

Почвенный покров района представлен в основном почвами черноземного типа. По природным условиям территория района подразделена на две подзоны: степную и горно-лесную. Климат района резко континентальный, часто повторяющимися суховеями и черными бурями. Среднегодовое количество осадков от 400 до 500 мм, сумма осадков за период с температурой выше 10 градусов равняется 201-250 мм. Продолжительность безморозного периода 111-115 дней.

Земельные фонды являются важнейшей составной частью ресурсов сельского хозяйства. Рациональное использование земли в конечном итоге приводит к улучшению качества почвы и увеличению урожайности сельскохозяйственных культур. Структура земельного фонда СПК им. Ленина представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Состав и структура земельных фондов