Мониторинг и управление портфелем ценных бумагРефераты >> Банковское дело >> Мониторинг и управление портфелем ценных бумаг
Естественно, что каждый из участников фондового рынка, в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные операции с ними. В конечном итоге операции на фондовом рынке оказывают влияние не только на профессионалов, но и на пользователей.
Доходы, получаемые от портфельного инвестирования, составляют небольшой удельный вес в общей доли совокупных доходов крупных инвесторов. Размер выделяемых средств на создание портфельных инвестиций определяется каждым участником самостоятельно.
Принятие решений по управлению представлено с точки зрения двухуровневой иерархической структуры. Первый уровень управления распределения инвестиций между финансовыми инструментами, а второй- управление активами внутри финансового инструмента.
Связь между типом инвестора и типом портфеля см. в приложениях, таблица 1.
|
Тип инвестора |
Цель инвестирования |
Степень риска |
Тип ценной бумаги |
Тип портфеля |
|
Консервативный |
Защита от инфляции |
Низкая |
Государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов |
Высоконадежный, но низко доходный |
|
Умеренно-агрессивный |
Длительное вложение капитала и его рост |
Средняя |
Малая доля государственных ценных бумаг, большая доля ценных бумаг крупных и средних, но надежных эмитентов с тигельной рыночной историей |
Диверсифицированный |
|
Агрессивный |
Спекулятивная игра, возможность быстрого роста итоженных средств |
Высокая |
Высокая доля высокодоходных ценных бумаг небольших эмитентов, венчурных компаний и т.д. |
Рискованный, но высокодоходный |
|
Нерациональный |
Нет четких целей |
Низкая |
Произвольно подобранные ценные бумаги |
Бессистемный |
Таблица 3 Правила доминирования: ожидаемые доход и риск
|
Инвестиции |
Ожидаемая норма дохода % |
Стандартная девиация % |
|
A |
5 |
2 |
|
B |
7 |
8 |
|
C |
7 |
11 |
|
D |
4 |
2 |
|
E |
10 |
11 |
Таблица 4
|
Бета |
Направление движения дохода |
Интерпретация |
|
2,0 |
Такое же, как на рынке |
В 2 раза рискованнее по сравнению с рынком |
|
1,0 |
То же |
Риск равен рыночному |
|
0,5 |
То же |
Риск равен 1/2 рыночного |
|
0 |
Не коррелируется с рыночным риском | |
|
-0,5 |
Противоположно рыночному |
Риск равен 1/2 рыночного |
|
-2,0 |
То же |
В 2 раза рискованнее по сравнению с рыночным |
Список использованных источников:
1. Федеральный Закон « О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г.
№ 39 - ФГ.
2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 1 января 2002г.
3. Комментарий к федеральному законодательству РФ об акционерных обществах. – М.: «Ось - 89», 2002г.
4. Комментарии к федеральному закону об акционерных обществах. Третье издание, дополненное и переработанное/ Под общ. Ред. М. Ю. Тихомирова – М.: 2004г.
5. Правое положение акционера в акционерном обществе. М.: «Статут»,1999г.
6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. М.; ИНФРА - М., 2000г.
7. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг:.2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004.- 448с.: ил.
8. Гусева И.А. практикум по рынку ценных бумаг М., «Юрист», 2000г.
9. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. – 2-е издание - М.: Издательство – торговая корпорация Дашков и К0»,2006г.
10. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. 2-е изд., с изм.- М.: ЭкономистЪ, 2005г.- 687с.
11. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: Бек, 2002г.
12. Колесников В.И. Ценные бумаги. Учебник 2-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и стастистика,2000г.
13. А.С. Морозов, Л.А. Харитоненко Рынок ценных бумаг: Учеб.- метод. комплекс / Белгород: Изд- во БелГУ, 2005.- 184с.
14. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М., Финансовая академия при правительстве РФ,2000г.
15. «развитие страхования в России »/Плешков А.П./ «Финансы» №7,2006г., стр. 44-49.
16. «О понятии технического риска»/ Гуштеров Д.Х./ «Финансы», №10, 2006г., стр. 57-60.
17. «основы страхования финансового риска»/ Яшина Н.М./ «финансы», №11, 2006г., стр.52-56.
18. «Финансирование инвестиций, инфляция, риски и страхование»/ О. Дж. Говшвань/ «Проблемы прогнозирования» №6, 2006г., стр. 3-11.
