2. колеблющийся валютный курс - это валютный курс , который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.

3. плавающий валютный курс - это разновидность колеблющегося валютного курса , который предполагает использование механизма валютного регулирования.

Система плавающего курса была введена по решению Ямайской конференции 1976 г. Как правило , государство накладывает определенное ограничение на ввоз , вывоз и пересылку нац. и иностранной валюты из-за границы и за границу. Эти меры называются валютными ограничениями. Как и все цены в рыночной экономике , так и цены на валюту ( т.е. валютные курсы ) определяются соотношением спроса и предложения.

Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят от трех факторов :

1. от объемов взаимной торговли между странами. Чем больше торговый обмен с ФРГ , например . тем больше спрос на марку.

2. от масштабов инфляции и состояния экономики страны.

3. от покупательной способности каждой нац. валюты.

Покупательная способность валюты определяется количеством одинаковых товаров и услуг , которые можно купить на стандартную сумму различных нац. валют. Например , на 100 долларов , франков и т.д. Но соотношение валют по их покупной способности в разных странах различно по различным товарам. Поэтому в мировой практике в настоящее время валютный курс определяется на основе так называемого паритета покупательной способности. Этот паритет есть результат сопоставления количества тех благ , которые можно приобрести на рынках различных стран в нац. валюте. В этом случае в корзину отбирают одинаковый набор товаров и определяют сумму денег , необходимую для приобретения этого набора в различных странах.

Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании очень большого числа товаров и услуг входящих в условную потребительскую корзину двух стран. Так , если например , в России такая корзина стоит 613 рублей , а в США 100 долларов , то цена одного доллара ( валютный курс ) будет равна 6 рублей 13 копеек, а цена одного рубля 16 центов. Поэтому если в России цены удвоятся , а в США останутся прежними , то при прочих равных условиях обмена курс доллара к рублю вырастет в два раза. Однако валютный курс в действительности может значительно отклоняться в ту лил другую сторону в зависимости от многих причин. Например , чем больше спрос на данную валюту , тем больше будет повышаться курс обмена этой валюты на денежную единицу другой страны и наоборот.

Но самая большая сложность заключается в том , что не существует единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура потребления разных товаров и услуг , входящих в корзину , весьма различна.

Но тем не менее другого способа определения валютного курса , чем ‘ корзинный ’ , не существует. Движение валютного курса имеет большое экономическое значение , т.к. его изменения воздействуют на различные сектора и отрасли экономики. Он имеет важное значение прежде всего для тех предприятий , которые поставляют товары за рубеж или покупают товары за границей.

Здесь действует правило: при падении курса нац. валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры , а при повышении курса выигрывают импортеры. Например , товар экспортируется в Россию по цене 10 долларов при валютном курсе в 6 рублей за доллар. Однако если курс упадет до 12 рублей за доллар то цена товара вырастет в два раза ( с 60 до 120 рублей ). Это значит , что количество потребителей в зависимости с законом спроса уменьшится. Доходы импортеров уменьшатся . оборот их средств замедлится. Таким образом падение курса отрицательно скажется на объеме и структуре импорта, от чего пострадают и потребители и предприниматели.

Однако при повышении курса валюты отрасли , работающие на импортном сырье . могут сократить свои производственные издержки на сырье т.к. за то же количество сырья нужно платить меньшее количество нац. валюты. Кроме того значительно выиграют потребители, т.к. выбор импортных товаров станет больше а цены ниже.

Таким образом , при любых колебаниях валютного курса одни всегда будут в выигрыше , а другие в проигрыше. Отсюда следует . что производители крайне заинтересованы в стабильности и предсказуемости курса валют. Поэтому контроль за изменением курса и его регулирование - одна из важнейших экономических задач

2 Государственное регулирование валютно-кредитных отношений.

2.1 Формы и методы валютной политики.

Валютную стратегию государства осуществляет Банк России, деятельность которого базируется на собственных резервах. Так как основная доля объема торговли валютой приходится на московский валютный рынок и официаль­ный курс доллара определяется на торгах ММВБ, Банк Рос­сии оказывает влияние на формирование валютного курса пос­редством интервенций на ММВБ и операций на межбанков­ском рынке, а также посредством контроля уполномоченных банков. Одна из основных задач, которую ставит перед собой Банк России, проводя интервенции на ММВБ, - снижение привлекательности доллара в качестве более доходного и лик­видного актива, чем национальная валюта, и удержание рос­та курса доллара ниже уровня инфляции. Одновременно с интервенциями на валютном рынке Банк России и Министер­ство финансов проводят жесткую денежно-кредитную поли­тику, направленную на укрепление рубля: повышение реаль­ной ставки процента и ужесточение кредитной политики.

В течение 1995 г. российская экономика должна перешла к Депрессивной фазе развития, при которой общественное производство в течение некоторого времени стабилизируется; на низком кризисном уровне. Следует отметить, что переход к депрессивной фазе предполагал достижение баланса между разрушительными и созидательными тенденциями в экономике. Свертывание неэффективных, устаревших производств должно компенси­роваться расширением выпуска продукции, отвечающей пот­ребностям рынка и обеспечивающей рост производственных накоплений в стране. В этой ситуации особенно важно, что­бы валютный курс отличался предсказуемостью и стабиль­ностью, чего можно достигнуть в депрессивный период только при постоянном контроле за ситуацией со стороны Банка России, так как нестабильность валютного курса отрицательно влияет на экономику в целом. В свою очередь, восстановление нормального инвестиционного процесса позволит укрепить положение национальной валюты.

. Какой вариант валютной стратегии с учетом сложившейся ситуации на российском валютном рынке наиболее приемлем в настоящее время для России? Проведем небольшой ситуационный анализ.

а) "Свободно плавающие" валютные курсы

Такая политика наиболее распространена в странах развитой рыночной экономикой и высоким уровнем доллара. Успешное применение "плавающего" курса возможно условиях экономической и политической стабильности государства, отсутствия либо незначительности инфляции устойчивой макроэкономической политики.

Использование политики подобного рода сейчас в Рос­сии нежелательно, поскольку она приведет к усилению инфляции.