Указанные акции:

- распространяются среди работников приватизируемого предприятия бесплатно;

- собственники имеют право дальнейшей свободной продажи этих акций, без соглашения других акционеров;

- выплачивается ежегодный фиксированный дивиденд в размере 10% чистой прибыли, деленной на число акций составляющих 25% уставного капитала, но не менее дивиденда по простым акциям;

- владельцы имеют право присутствовать на собраниях акционеров, вносить предложения, не имеют право голоса, за исключением случаев, когда изменения или дополнения Устава затрагивают их права и интересы.

Привилегированные акции типа "Б" выпускаются во всех трех вариантах льгот в счет доли уставного капитала, держателем которой является фонд имущества.

Указанные акции:

- передаются в Фонд имущества бесплатно, с правом дальнейшей свободной продажи, без согласия других акционеров;

- держателем этого типа акций является только фонд имущества;

- при дальнейшей продаже автоматически конвертируются в обыкновенные акции;

- выплачивается ежегодный фиксированный дивиденд в размере 5% чистой прибыли, деленной на число акций, составляющих 25% уставного фонда, но не менее дивиденда по обыкновенным акциям;

- держатель акции типа "Б" имеет право присутствовать на собраниях акционеров, вносить предложения, но не имеет право голоса при любых обстоятельствах.

Конвертируемые привилегированные акции дают право в течении определенного периода совершать обмен (конвертировать) эти бумаги в акции того же эмитента. Предназначение их в том, что выпуск конвертируемых ценных бумаг - способ понижения риска инвестора, не уверенного, что простые акции данной компании будут иметь устойчивую или повышающуюся курсовую стоимость и приносить достаточные дивиденды. В этом случае он может приобрести конвертируемые облигации данного эмитента или его конвертируемые привилегированные акции, по которым последний будет выплачивать фиксированный доход в определенном порядке.

Отзывные (погашаемые) привилегированные акции. Такие акции могут отзываться (гаситься) независимо от того, что акции, не являются долговой ценной бумагой, не имеют конечного срока погашения. Отзыв может осуществляться не ранее установленной первой отзывной даты.

Предназначение: при выпуске данных ценных бумаг с фиксированным уровнем доходности, если, в дальнейшем, среднерыночный уровень процента снизится, то эмитенту выгодно "старый" выпуск ценных бумаг отозвать, заменив его новой и зафиксировав "новый" пониженный уровень доходности. Выпуск отзывных ценных бумаг является для эмитента способом понижения процентного рынка.

Обмениваемые привилегированные акции. Акции, которые по решению эмитента, могут быть в течении определенного периода и в определенном соотношении обменены на облигации.

Участвующие привилегированные акции. Такие привилегированные акции дают право не только на фиксированный, но и на экстра-дивиденд.

Данный вид ценных бумаг, обеспечивая инвестору фиксированный доход, создает вместе с тем дополнительную заинтересованность в приобретении бумаги. Термин "участвующие" привилегированные акции означает возможность для инвестора участвовать в прибылях эмитента (сверх фиксированного уровня доходности).

Привилегированные акции с регулируемой ставкой дивиденда. Устанавливается привязка ставки дивиденда к ставке каких-либо общепризнанных краткосрочных ценных бумаг. Эти бумаги предназначены для инвесторов, ориентированных в своей доходной политике на ставки денежного рынка. Колеблющиеся (рыночные) ставки по такой привилегированной акции сочетаются с правами и привилегиями, которые дает инвесторам этот вид ценных бумаг. В российском законодательстве само определение привилегированной акции включает фиксированность дивиденда.

Кумулятивные привилегированные акции - акции, по которым, если дивиденды не выплачиваются, в обычные периоды начисления, то обязательства выплатить сохраняются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам. Абсолютное большинство привилегированных акций выпускается как кумулятивные. Условие о кумулятивном накоплении дивидендов (в случае их текущей невыплаты) является неизменным элементом большинства эмиссий привилегированных акций, направленным на понижение риска инвесторов.

Гарантированные акции. Обычно привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентами, а иной компанией. Гарантия вводится с целью повышения привлекательности акций у инвесторов, понижения их финансовых рисков (например, если материнская компания обладает хорошим именем, известно, что она финансово устойчива и т.д.).

Приоритетные привилегированные акции - привилегированные акции с преимущественными правами. Приоритетные акции обладают старшинством (в сравнении с другими видами привилегированных акций) в выплате дивидендов, удовлетворении претензий и т.д. Следующие по степени старшинства - привилегированные акции с преимущественными правами. Внутри данного класса акций также возможно деление по старшинству.

СТАРШИЕ И МЛАДШИЕ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ

Эмитент, выпуская привилегированные акции, может, в свою очередь, одним выпуском акций отдавать старшинство перед другими. Понятие старшинства в данном случае означает очередность удовлетворения претензий (по более "старшим" ценным бумагам задолженность погашается и претензии удовлетворяются в первую очередь). Инвестор, владеющий более старшей ценной бумагой, понижает свой кредитный риск. Соответственно, уровень доходности данной ценной бумаги будет ниже.

Привилегированные акции с фондом погашения. Указанные ценные бумаги выпускаются эмитентом с учреждением специального фонда погашения, из средств которого осуществляется периодический выкуп ранее сделанной эмиссии. Привилегированные акции (не имеющие конечного срока обращения) - выкупаются у инвесторов до полного изъятия эмиссии.

Соответственно, наличие специального фонда понижает кредитные риски инвесторов и повышает привлекательность ценной бумаги. Кроме того, при повышающихся процентных ставках инвестору выгодно продать ценную бумагу с более низкой доходностью (за счет фонда погашения) с тем, чтобы вложить средства на более выгодных условиях.

Привилегированные акции с фондом покупки. В отличии от фонда погашения в этом случае акции покупаются на открытом рынке на базе лучших условий, негарантированным образом, (каждый год определенное количество акций на базе лучших ценовых условий, которые складываются к моменту покупки на рынке). Подобные покупки поддерживают ликвидность данного рынка, выгодны инвесторам в условиях повышающихся процентных ставок.

Голосующие привилегированные акции. Такие акции могут выпускаться как в общем порядке, так и в качестве ценных бумаг, дающих право голоса лишь при невыполнении эмитентом определенных условий (например, при невыплате дивидендов инвестору).