в ) документация соглашения

На практике соглашение об участии в операции оформляется письмом основного банка- форфейтора, в втором излагаются согласованные условия проведения операции и содержится ссылка на основополагающую коммерческую сделку. Форфетирующая компания обычно выступает в качестве агента инвесторов, сохраняя у себя векселя и гарантии, а их фактическим владельцам нередко высылает для ознакомления копии документов. В этом случае сами инвесторы должны решать, следует ли проверять правомочность подписей, законность векселей и гарантий и любой другой документации, относящейся к этой операции. Сложность такой документации может оказаться дополнительным препятствием для неопытного инвестора, которому, безусловно, следует пользоваться услугами лишь имеющих первоклассную репутацию специализированных форфетирующих компаний с тем, чтобы максимально обезопасить себя от многих неожиданностей, которые могут подстерегать их при участии в подобных операциях.

г ) размещение активов среди инвесторов

Часто инвесторы приобретают векселя из «портфелей» фофретирующих компаний. В подобном случае они принимают на себя всю сопутствующую такой операции ответственность. Передача документов происходит примерно так же, как и при совершении базовой сделки, причем форфейтор индоссирует векселя с оговоркой «без оборота на меня» («без права обратного требования») и передает всю документацию новым владельцам. Тем самым он освобождает себя как бывшего владельца от какой бы то ни было ответственности за вопросы осуществления платежей и инкассацию задолженности. Ввиду того, что нередко очень большое число документов требует проверить и оценить, целесообразно, чтобы операции форфетирования осуществлялись банками и связанными с ними кредитно-финансовыми учреждениями, хорошо знаком с техническими аспектами форфетирования. Если же такие операции проводятся через брокеров, желательно, чтобы вся документация была помечена штампом «Проверено» первоклассного кредитно -финансового учреждения.

д ) гарантии по векселям

Вопросы гарантирования по простых векселей обычно решаются между покупателем и его банком или соответствующей государственной организацией, кандидатуры которых, безусловно, должны быть согласованы до подписания коммерческих контрактов. Впоследствии поставщик вступает в контакт с банком- форфейтором (форфейтирующей компанией) на предмет реализации платежных обязательств на основе именно таких гарантий.

ТЕХНИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОПЕРЦИИ ФОРФЕТИРОВАНИЯ

а ) структура стоимости форфетирования и пути ее определения

Стоимость сделок, связанных с форфетированием задолженности определяется рядом факторов наиболее важным из которых, вполне естественно, является стоимость привлекаемого банком- форфейтором (форфетирующей компанией) рефинансирования. Сумма рефинансирования равна процентным ставкам по кредитам на соответствующие сроки. Эта базовая стоимость дополняется надбавками, призванными покрывать различные коммерческие риски, сопряженные с подобными сделками.

б ) коммерческие риски

Эти риски связаны с возможностью невыполнения должником или гарантом принятых ими на себя обязательств. Вопрос «дефолта» (невыполнения в срок оплаты по платежным обязательствам), безусловно, должен учитываться, как и при осуществлении любых других видов кредитования. Очень важно правильно оценить кредитоспособность гаранта из числа коммерческих банков на каждый конкретный момент. Банк- форфейтор обязан суметь трезво оценить текущую и перспективную способность того или иного должника выполнять перед кредиторами свои обязательства. Все это требует самого тщательного изучения динамики платежных балансов, размеров задолженности и удельного веса платежей по ее обслуживанию и т.д. Возможность «дефолта» со стороны гарантов из числа государственных организаций и кредитно- финансовых учреждений обычно не допускается.

Путем тщательного и подробного рассмотрения всех перечисленных переменных и с учетом стоимости привлекаемого с рынка рефинансирования банк- форфейтор получает возможность определить размер базовой процентной ставки , которая пересчитывается в учетную ставку (дисконт) посредством стандартной математической формулы. Учетная же ставка, вне всякого сомнения, будет варьироваться в зависимости от сроков учитываемых платежных обязательств и, вероятнее всего, также будет включать в себя стоимость покрытия административно- управленческих расходов.

в ) контрольный перечень необходимой информации

Прежде, чем сделать клиенту твердое предложение относительно условий предполагаемого кредитования, банк - форфейтор должен знать следующее:

- размер предстоящего кредитования;

- подробное наименование и юридический статус фирмы - поставщика;

- аналогичную информацию в отношении его контрагента, т.е. фирмы- покупателя;

- аналогичную информацию в отношении юридического лица, выступающего гарантом по совершаемой сделки;

- платежные обязательства, какими будет оформляться форфетируемая задолженность (например, простыми векселями, коммерческого тратта и т.д.) ;

- расписание платежей в погашении форфетируемой задолженности (т.е. сроки платежей по траттам или векселям);

- формы финансового обеспечения по данной операции форфетирования (гарантия или аваль);

- характер продукции, поставляемой по данному коммерческому контракту ;

- сроки поставок товаров по контракту;

- сроки представления поставщиком покупателю товаросопроводительных и отгрузочных документов;

- место платежа по форфетируемым простым векселям или коммерческим траттам.

Конечно, банк- форфейтор практически всегда может в своих интересах сформулировать примерные финансовые условия предполагаемой сделки еще на самой ранней стадии ее обсуждения когда многие из перечисленных выше вопросов не согласованы или даже еще не обсуждались. Однако впоследствии у него должны быть подробнейшие ответы на все поставленные в приведенном ранее контрольном перечне вопросы.

г ) формы простого и переводного векселей

В мировой практике известны многочисленные виды, форма и даже разновидности коммерческих тратт и простых векселей. У нас в стране предприятия и банки используют образцы векселей составленных с учетом в подавляющем большинстве стран, пользующихся преимущественно теми законодательными положениями, которые были сформулированы в «Международных конвенциях по коммерческим векселем» (принятых на Женевской конференции в 1930 г.) и прошли достаточно продолжительное испытание практикой.

Банку- форфейтору необходимо удостовериться в правомочности содержащихся на всех платежных обязательствах подписей и всех необходимых реквизитов.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО- ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ОАО « ЗАУДИНСКИЙ МЕЛЬКОМБИНАТ»

ОАО «ЗМ» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества » от 1.07.92 года № 721 решением ГКИ № 113 от 13.05.93 года и зарегистрировано администрацией г. Улан-Удэ, № 128/49 11.05.93 с присвоением номера государственной регистрации № 2930. Общество является правоприемником государственного предприятия «Заудинский комбинат хлебопродуктов». Правовое положение общество определяется Гражданским кодексом РФ. Федеральным законом «Об акционерных обществах», а также уставом.