Рисунок 5 – Абсолютные показатели ликвидности ОАО АФ «Вымпел», тыс. руб.

Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде положительное значение, что свидетельствует об отсутствии угрозы неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.

Имеется запас быстрореализуемых активов в размере 3409 тыс. руб. свыше величины, необходимой для покрытия краткосрочных обязательств. За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» уменьшился на 60,54%, что является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует об увеличении риска неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.

Рисунок 6 – Коэффициенты ликвидности ОАО АФ «Вымпел»

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 23,71, при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 2 370,56% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.

В период с 2001 года по 2003 год коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к снижению с 29,28 до 23,71. Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам за этот период несколько снизилась. В 2002 году этот коэффициент резко упал с 29,28 до 3,19 (хотя и не ниже рекомендуемого значения), что связано с резким ростом заемного капитала в 2002 году. Но за отчетный год снова вырос до 23,71.

Так как фактический уровень коэффициента текущей ликвидности выше нормативного значения, но наметилась тенденция к его снижению, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный шести месяцам:

,

т.к. Ку.п.>1, то угрозы потери платежеспособности в течение шести месяцев у анализируемого предприятия нет.

Коэффициент “критической оценки” (быстрой ликвидности) в анализируемом периоде равен 2,58. Это означает, что предприятие может погасить 257,82% своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, реализации краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам. У анализируемой организации имеется тенденция к уменьшению этого показателя, что может привести к утрате платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,50. На конец периода предприятие могло погасить 50,42% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является положительным фактом, так как нормальным считается диапазон значение 20 - 70%. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за анализируемый период на -0,74, что является негативной тенденцией.

Таким образом, по данному направлению анализа можно сделать вывод о том, что платежеспособность предприятия находится на уровне выше удовлетворительного, а тенденция последних изменений свидетельствует о вероятном снижении платежеспособности в будущем.

1.5 Диагностика риска банкротства

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и западные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе эк­спертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансо­выми показателями (таблица 12) [1,4].

Таблица 12 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой ус­тойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс — предприятия, которые демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс — проблемные предприятия;

IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически не­состоятельные.

Согласно этим критериям, определим, к какому классу отно­сится анализируемое предприятие (таблица 13).

Таблица 13 – Обобщающая оценка финансовой устойчивости

ОАО АФ «Вымпел»