Денежная политика РФ
Основой государственного регулирования экономики явля- ется кредитно-денежная политика, проводником которой вы- ступает Банк России. Центральная проблема денежно-кредит- ной политики — определение количества денег, необходимых в обращении, для чего используются показатели «денежная мас- са» и «денежная база».
|
США |
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ |
|
MO = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах юридических лиц | |
|
M l = МО + Вклады до востребова- ния + Другие чековые вклады М2 = Ml + Мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.) + Бесчековые сбе- регательные счета + Однодневные со- глашения об обратном выкупе и т. п. M3 = М2 + Крупные срочные вкла- ды + Срочные соглашения об обрат- ном выкупе и др. L = M3 + Коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации и др. |
Ml = МО + Средства юридических лиц на расчетных и текущих счетах + + Вклады до востребования физичес- ких лиц в коммерческих банках М2 = М1 + Срочные вклады населе- ния в коммерческих банках + Сроч- ные вклады юридических лиц в ком- мерческих банках M3 = М2 + Сертификаты коммерче- ских банков + Облигации свободно об- ращающихся займов и др. |
Денежная масса представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества денег применяют специальные денежные показатели[2] — денеж- ные агрегаты, которые утверждаются в законодательном поряд- ке. В Российской Федерации используются денежные агрегаты, принятые в мировой практике: МО, М1, M2. Однако применение этих показателей в России имеет свою специфику (табл. 1.1)[3].
Таблица 1.1.
Сравнение денежных агрегатов США и РФ показывает, что денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и структура денежных агрегатов. Тем не менее, российские денежные агрегаты аналогичны агрегатам стран с развитой рыночной экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.
В РФ используется также денежный агрегат М2Х — «широ- кие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в иностранной валюте.
Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество де- нег, находящихся вне коммерческих банков, то используется по казатель МО, для измерения количества платежных средств — М1, для измерения функции денег как средства накопления — М2.
Динамику изменения денежной массы М2 за 2003г.(по октябрь) можно увидеть в таблице 1.2.
Динамика денежной массы[4] Таблица 1.2.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. |
Для измерения количества денег в обращении используется
также «денежная база». В ее состав входят:
• суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерче- ских банков;
• средства в фонде обязательных резервов банков;
• остатки на корреспондентских счетах коммерческих бан ков в Банке России.
2.3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.
Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предло- жением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью и т. п.). Когда хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвид- ностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидно- сти высока и у ценных бумаг, к тому же ценные бумаги прино- сят доход. Однако у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если процент высок, то выгодно отдать деньги в кредит, менее вы- годно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссуд- ный процент низок, то нет смысла отдавать в кредит, лучше купить ценные бумаги или другие активы.
