Переход к единому внутреннему рынку позволил уже к 1996 г. создать в Западной Европе от 200 до 900 тыс. новых рабочих мест, поднять уровень средних душевых доходов на 1,1— 1,5%, снизить инфляцию на 1—1,5%, увеличить промышленный экспорт на 20—30%, сократить разрыв внутренних цен в разных странах ЕС с 22,5% до 19,6%, привлечь в ЕС 44% всего международного вывоза капитала (против 28% в 1992 г.)1. Сближение основных макроэкономических показателей стран ЕС, высокая степень их интегрированности, накопленный опыт выполнения интеграционных программ позволили перейти к новому этапу развития ЕС.

Пятый этап развития интеграционных процессов в Западной Европе (1993—2002 гг.) обусловлен переходом от единого внутреннего рынка к экономическому и валютному союзу (ЭВС) в соответствии с Договором о Европейском Союзе, подписанном в феврале 1992 г. в Маастрихте (Нидерланды). Экономический союз предусматривает тесную координацию экономической политики государств-членов на основе рекомендаций при возрастающем контроле Совета и Комиссии ЕС, а также сближение уровней экономического и социального развития стран ЕС. Валютный союз нацелен на создание независимой Европейской системы центральных банков стран ЕС во главе с Европейским центральным банком, унификацию денежно-кредитной и финансовой политики и переход к единой европейской валюте — евро

Маастрихтский договор предусматривал постепенный переход к Валютному союзу. Для входа в зону евро были разработаны три основных условия. Во-первых, инфляция не должна превышать средний уровень инфляции трех стран ЕС с наиболее стабильными денежными единицами. Это условие было наиболее достижимым для европейских стран, поскольку к 1999 г. уровень инфляции в Германии не превысил 1,4%, во Франции 1,2% и в Великобритании — 2,4%, в то время как уровень инфляции по Маастрихтским критериям составил 2,7%.

Во-вторых, государственный долг не должен превышать 60% величины ВВП. Разброс по этому показателю среди стран ЕС был очень высок. Так, государственный долг Великобритании, Франции, Германии не превышал 60%", в то время как государственный долг Бельгии в 1996 г. составил 142%, Италии — 122%, Швеции, Голландии, Ирландии и Финляндии — около 70%.

В-третьих, годовой бюджетный дефицит не мог превысить 3% ВВП. Эта цифра для большинства стран была наиболее трудно достижима несмотря на жесткую бюджетно-финансовую дисциплину. Даже в наиболее развитых странах ЕС наблюдалось превышение Маастрихтских критериев. В Германии дефицит бюджета в 1996 г. составлял 4,0%, в Великобритании и Франции — 4,4%, в Италии — 6,2%.

Уже сама по себе подготовка к введению евро, конкуренция за место в ее зоне позволили существенно стабилизировать государственные финансы «еврогосударств». Их средний бюджетный дефицит за 1993—1998 гг. сократился с 9,1% до 2,4% ВВП, объем государственных расходов — с 52,4 до 48,7% ВВП. Сам ВВП вырос в 1997 г. на 2,6% (в 1996 г. — на 1.8%), совокупное потребление — на 2,3% (1,5%), внутренние инвестиции — на 4,3% (2,1%). По мнению специалистов, именно такая макроэкономическая стабилизация позволила Европе в минимальной степени ощутить последствия финансовых кризисов в Азии, России и Латинской Америке. Именно сюда устремились капиталы из этих регионов, что вызвало рост притока иностранных инвестиций в Европу в 1997—1998 гг. на 36%.

По пропускным критериям присоединения к «зоне евро» Совет ЕС допустил Австрию, Бельгию, Германию, Ирландию, Испанию, Италию. Люксембург, Португалию, Финляндию, Францию и Нидерланды. Эти 11 стран с 1 января 1999 г. окончательно зафиксировали курсы своих национальных валют по отношению к евро и перешли на использование в расчетах безналичных евро. С 1 января 2002 г. в денежном обращении появятся банкноты евро при одновременном хождении национальных валют. Однако уже с 1 июля 2002 г. национальные валюты стран, вошедших в ЭВС, прекратят свое существование.

Переход от валютной раздробленности к единой валюте существенно продвинул вперед процесс интеграции в Европе, ибо складывающийся единый внутренний рынок ЕС уже не мог опираться на различные денежные системы, остающиеся в национальном подчинении. Это сохраняло бы внутри ЕС очевидные различия в организации кредита, расчетов, курсовой политики, а, следовательно, и связанные с этим валютные риски, задержки платежей, различия в налогах, ценах, разнобой во внешней валютной политике. С переходом к евро ЕС превращается в консолидированную валютную зону, способную дополнительно стимулировать экономический рост и на равных соперничать с американским долларом и японской йеной. Однако переход к новой валюте сопряжен с большими трудностями. Если в первый месяц курс евро вырос и по отношению к йене и по отношению к доллару, то в последующие месяцы стала происходить последовательная частичная девальвация евро по отношению к доллару (с 1,12 долл. за евро в феврале до 1, 045 в ноябре 1999 г.). Это объясняется замедлением темпов экономического роста в Европе в начале 1999 г. при непрекращающемся с 1991 г. экономическом росте в США, а также политическими факторами (войной в Югославии, финансовым и политическим кризисом в России и др.).

Опасения экспертов вызывает также устранение с образованием ЕВС важнейших инструментов антикризисного регулирования: гибких валютных курсов и национальной кредитно-денежной политики. В условиях ориентации большинства стран, вошедших в ЕВС, на экспортно расширяющийся рост, отсутствие данных инструментов в арсенале экономической политики государств может привести к ухудшению их положения на мировом рынке.

Кроме того, тормозит развитие экономической и валютной интеграции образование внутри ЕС отдельных групп государств, относящихся к «еврозоне» и не входящих в нее, что усложняет отношения внутри ЕС. Не готовы присоединиться к евро по финансовым показателям Греция, Швеция и Дания. Великобритания также пока не собирается интегрироваться в Валютный союз, так как считает нежелательной сверхконцентрацию наднациональных интересов в ЭВС.

Таким образом, с формированием ЭВС произошел отход от важнейшего принципа интеграции, которому Сообщество следовало на протяжении 40 с лишним лет — совместного продвижения к общим целям, использования общих методов для выполнения единых программ. Это вызвано не только разной готовностью членов ЕС к участию в Валютном союзе, но и программой резкого расширения ЕС за счет планируемого приема. Сообщество шести стран ЦВЕ, а также некоторых других государств (Кипр, Мальта, страны Балтии), которые в случае вступления должны будут пройти стадию адаптации к условиям единого внутреннего рынка. В связи с этим одной из основных особенностей современного этапа интеграции является превращение ЕС в «Европу двух скоростей»: первая скорость для стран, которые вошли в ЭВС в 1999 г., вторая — для неприсоединившихся пока к ЭВС нынешних и будущих членов ЕС.

Создание экономического и валютного союза и переход к единой валюте представляют несомненный интерес и для России с точки зрения опыта интеграционных мероприятий. Очевидно, что странам СНГ суждено пройти те же этапы, что иЕС: от зоны свободной торговли с ее платежным союзом — к таможенному союзу, а от него — к единому экономическому пространству и затем уже к валютному союзу.