2. Финансовый рычаг (леверидж) К2:

К2 = КЗ/СК, (14)

где КЗ — заемные средства, привлекаемые организациями.

Взаимосвязь коэффициента автономии и финансового рычага выражается формулой:

К2=1/ К1 -1, (15)

откуда следует, что нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств К2 < 1.

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования (К3) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

К3= (СК+ВА)/ОА, (16)

где, ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы.

Данный коэффициент характеризует наличие у предпринимательской фирмы собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, К3 > 0,6 -0,8.

4. Коэффициент маневренности — еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния — равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

К4 = (СК - ВА)/СК (17)

Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины К4 = 0,5.

5. Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

К5 = (СК +ДЗ) / В, (18)

где ДЗ – долгосрочные займы.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В мировой практике принято считать нормальным К5 = 0,9, критическим — снижение до 0,75 [27, с.290].

Платежеспособность организации – это наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

­ отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

­ наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Ликвидность организации – наличие у организации оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, или потенциальная способность организации рассчитаться в будущем по своим обязательствам [43, с.56].

Основными признаками платежеспособности являются:

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в два этапа:

- 1-й этап – группировка активов баланса по срокам их трансформации в денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты;

- 2-й этап – расчет ряда показателей ликвидности организации.

Первый этап – это группировка статей баланса.

Так в зависимости от степени ликвидности, активы организации подразделяются на 4 группы:

- Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

- А1= Денежные средства (260)+Краткосрочные финансовые вложения (250).

- Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

- А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (240).

- Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

- А3 = Запасы (210) + Долгосрочная дебиторская задолженность (230) + НДС (220) + Прочие оборотные активы (270)

- Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

- А4 = Внеоборотные активы (190)

Группировка активов баланса по срокам их превращения в денежные средства и пассивов по степени срочности их оплаты.

- Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

- П1 = Кредиторская задолженность (620)

- Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства (610) + Задолженность участникам по выплате доходов (630) + Прочие краткосрочные обязательства (660).

- Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

- П3 = Долгосрочные обязательства (590) + Доходы будущих периодов (640) + Резервы предстоящих расходов и платежей (650).

- Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».

- П4 = Капитал и резервы (490).

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (19)

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности [43, с.57].

1. Коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативным от 1 до 2. Рассчитывается по формуле:

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2). (20)

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного показателя от 07-08 до 1,5.

Кбл = (А1 + А2 ) / (П1 + П2). (21)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным 0,2 до 0,4.

Кал = А1 / (П1 + П2) (22)

4. Общий показатель ликвидности баланса, показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами. Значение данного коэффициента должно быть < 1.

Кол = А1+0,5 А2+0,3 А3 (23)

П1+0,5 П2+0,3 П3

К показателям, характеризующим деловую активность, можно отнести коэффициенты оборачиваемости и рентабельности [36, с.196].

Для этого рассчитываются шесть показателей оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности организации.

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле: