Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО ВК и ЭХ
Финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного оборотного капитала:
(30)
где 
- фактическое значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала;
- нормативное значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала.
Финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж:
(31)
где 
- фактическое значение показателя рентабельности продаж;
- нормативное значение показателя рентабельности продаж.
Финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости:
(32)
где 
- фактическое значение коэффициента финансовой независимости;
- нормативное значение коэффициента финансовой независимости.
Финансовая чувствительность по фактору ликвидности денежного потока:
(33)
где 
- фактическое значение показателя текущей ликвидности;
- нормативное значение показателя текущей ликвидности.
Финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного оборотного капитала:
(34)
где - фактическое значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала;
- нормативное значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала.
Аналогичным образом рассчитаем показатели чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности) на конец 2008 и 2009 года, результаты расчетов представим в таблице 17.
Таблица 17 - Показатели чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности)
|
Показатели |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
|
1. Финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности |
13 |
75,3 |
117,3 |
|
2. Финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности |
39,6 |
38,2 |
36,8 |
|
3. Финансовая чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами |
20 |
64,5 |
37 |
|
Показатели |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
|
4. Финансовая чувствительность по фактору структуры капитала |
129,6 |
43,6 |
116,4 |
|
5. Финансовая чувствительность по фактору соотношения периода оборачиваемости ДЗ и КЗ |
-7 |
20 |
129 |
|
6. Финансовая чувствительность по фактору соотношения темпов высоколиквидных активов и срочных обязательств |
10 |
18 |
23 |
|
7. Финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного оборотного капитала |
-34,5 |
-116,5 |
-121 |
|
8. Финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж |
13 |
75,3 |
117,3 |
|
9. Финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости |
39,6 |
38,2 |
36,8 |
|
10. Финансовая чувствительность по фактору ликвидности денежного потока |
20 |
64,5 |
37 |
Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности используем следующую формулу (34):
(34)
где N - число взятых показателей;
КН - нормативное (критическое) значение коэффициентов;
Кi - значение коэффициентов анализируемой организации.
Если значение интегрального коэффициента финансовой чувствительности меньше 1, то организация финансово несостоятельна. Выражение 
представляет собой весовой коэффициент.
По данным таблицы 17 рассчитаем следующий весовой коэффициент:
Далее произведем расчет интегрального коэффициента финансовой чувствительности, который будет свидетельствовать о наличии (отсутствии) признаков финансовой несостоятельности ОАО «ВК и ЭХ». Причем чем меньше единицы данный обобщающий показатель, тем выше вероятность банкротства.
К2007 = 1,49 * (-0,131) + 2 * (-0,95) + 1,32 + 1,296 - 0,07 + 0,1 + 0,2 * (-0,345) + 1,25 * 0,13 + 5 * 0,396 + 0,2 = 2,824 > 1.
К2007 = 1,49 * (0,365) + 2 * (-0,965) - 1,5 + 0,436 + 0,2 + 0,18 + 0,2 * (-1,165) + 1,25 * 0,753 + 5 * 0,382 + 0,645 = 1,05 > 1.
К2008 = 1,49 * (-0,392) + 2 * (-0,26) – 1,9 + 1,164 + 1,29 + 0,23 + 0,2 * (-1,21) + 1,25 * 1,173 + 5 * 0,368 + 0,37 = 3,114 > 1.
Для большей наглядности представим динамику интегрального коэффициента финансовой чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» на рисунке 15.
Рисунок 15 - Динамика интегрального коэффициента финансовой чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.
