По данным таблицы можно сделать вывод, что ЗАО «Кольчугцветмет» обладает недостаточной степенью ликвидности, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности не на много больше 0,1. Это свидетельствует о не полной способности завода своевременно погашать свои обязательства по наиболее срочным пассивам.

Обобщающий показатель ликвидности (платежеспособности) должен быть ≥ 1. За анализируемый период этот показатель был > 1, хотя и наблюдалось его уменьшение в 2005 году. Следовательно, предприятие платежеспособно на данный промежуток времени.

Динамика первых трех коэффициентов отрицательная в 2005 году. В конце 2005 года завод мог оплатить лишь 13 % своих краткосрочных обязательств. В 2006 году ситуация изменилась и динамика тех же трех коэффициентов стала положительной, что является благоприятной тенденцией.

Показатель текущей ликвидности намного больше нормального ограничения, т.е. > 1, что свидетельствует о том, что завод располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше этот коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности в 2005 году повышается на 4 пункта, что свидетельствует об обездвижении некоторой части функционирующего капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В 2006 году наблюдается его снижение, что является положительной тенденцией.

Доля оборотных активов » 0,5, но в анализируемом периоде она уменьшается на 0,01.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1, что свидетельствует о достаточном наличии собственных оборотных средств. В анализируемом периоде происходит его снижение на 0,03, следовательно, у предприятия уменьшаются собственные оборотные средства, необходимые для ее текущей деятельности.

2.5 Оценка финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния предприятия ЗАО «Кольчугцветмет» будет не полной без анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия и организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы

По анализируемому балансу ЗАО «Кольчугцветмет» это соотношение выглядит следующим образом:

­ за 2005 г. - 903854 т.р. < 1647215 т.р. * 2 - 991298 т.р.

­ за 2006 г. - 929175 т.р. < 1682679 т.р. * 2 - 992382 т.р.

Необходимое условие соблюдается на протяжении всех 2-х лет, следовательно, ЗАО «Кольчугцветмет» является финансово независимым.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость ЗАО «Кольчугцветмет» с помощью абсолютных показателей.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Он показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент рассчитывается как:

Его нормальное ограничение – не выше 1,5.

2. Коэффициент финансовой независимости (автономии). Определяет удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Способ расчета:

К нормальному ограничению относится неравенство: 0,4 ≤ Ка. ≤ 0,6.

3. Коэффициент финансирования. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств и рассчитывается по следующей формуле:

Он считается нормальным, если выполняется следующее неравенство: Кз/с ≥ 0,7. (опт. ≈ 1,5)

4. Коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Способ расчета:

Нормальное ограничение: Кф.у. ≥ 0,6.

Представим в таблице 26 данные об этих коэффициентах и определим отклонение.

Таблица 26

Показатели финансовой устойчивости