Принимая на себя все риски, форфетер должен каким-либо образом снизить их влияние на себя. Поэтому, когда кредитоспособность импортера недостаточно хорошо известна, непременным условием сделки является наличие дополнительного обеспечения интересов форфетера в виде гарантии или аваля в первоклассном банке. Гарантия в этом случае оформляется отдельно от векселя и содержит все условия сделки, включая разбивку платежей в счет погашения долга. Требование форфетера сводится обычно к тому, чтобы гарантия была абстрактной и не связанной с исполнением обязательств сторонами по коммерческому внешнеторговому контракту. Однако возможны и исключения из правил.

Аваль - наиболее удобная для форфетера форма дополнительного обеспечения, поскольку он безусловен, безотзывен и исключает разночтения. Аваль выписывается прямо на каждом векселе или тратте, для чего достаточно сделать надпись «per aval» и подписаться под ней. Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и трансферабельностью позволяют избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантий. Именно по этой причине при страховании форфетирования авалю как форме гарантии оказывается предпочтение. Однако законодательствами некоторых стран аваль не признается.

Глава 3. Совершенствование используемых методов финансирования предприятиями ТЭК на современном этапе

3.1 Анализ возможностей лизинга для российских предприятий ТЭК

Непростая экономическая и финансовая ситуация, осложнившаяся после августа 2008 г., поставила большинство предприятий ТЭК в весьма трудное положение. Оно усугубляется еще и изношенностью их основных фондов, достигающей порой 70-90%, обновлять которые просто нет средств.

Многие руководители компаний более пристальное внимание обращают на лизинг, убеждаясь, что лишь он сегодня способен помочь осуществлению широкомасштабного перевооружения производства, внедрению новых технологий. Наибольшую привлекательность на российском рынке приобретают лизинговые операции по поставкам техники и оборудования в такие ключевые отрасли экономики, как горнорудная, нефтегазодобывающая, нефтехимическая.

Привлекательность лизинга как финансового инструмента при обновлении и расширении производственной базы российских предприятий заключается в его экономической эффективности по сравнению с другими формами и схемами финансирования закупки основных средств (через банковский кредит или за счет собственных средств предприятия). Преимущества, которые дает лизинг, хорошо известны, это: а) отнесение всей суммы лизинговых платежей на затраты предприятия; б) ускоренная амортизация оборудования с коэффициентом до 3; в) контроль за целевым использованием средств. Учитывая, что большая часть применяемого в нефтегазовой отрасли оборудования имеет достаточно высокую норму износа, процесс его обновления носит практически постоянный характер. Поэтому с полной уверенностью можно сказать, что грамотно проработанная и отлаженная лизинговая схема поставок оборудования на предприятия нефтегазовой промышленности может в общем итоге существенно снизить их финансовые и производственные затраты и оптимизировать развитие отрасли в целом.

В условиях развивающегося экономического кризиса в России реальный сектор экономики лишился своего основного источника пополнения оборотных и внеоборотных активов - банковского капитала. К сожалению, этот финансовый вакуум невозможно заполнить ничем другим, кроме вливания «живых» денежных ресурсов в экономику страны. Безусловно, в этой ситуации лизинг как финансовый инструмент не может рассматриваться как панацея от всего комплекса структурных финансово-экономических проблем, с которыми столкнулось наше государство в последнее время. Полезность и практическая эффективность лизинга возможны только в условиях хотя бы относительно нормально работающих экономики и банковской системы страны. В настоящее время лизинговый бизнес в России выживает и держится на плаву в основном только за счет тех капиталоресурсов и делового авторитета, которые были приобретены, накоплены и сохранены лизинговыми компаниями за несколько последних докризисных лет. Но даже в этих объективно неблагоприятных экономических условиях, в которых оказалась страна, для многих российских предприятий лизинг остается последней возможностью привлечения инвестиций в реальное производство. Российские и иностранные инвесторы во многих случаях более охотно финансируют проекты, в которых возможно распределение кредитных рисков между лизинговыми компаниями и конечными пользователями оборудования (лизингополучателями). Лизинговые компании по роду своей деятельности имеют очень высокий уровень капитализации, и этот фактор не может не приниматься во внимание инвесторами при структурном анализе и оценке финансовых рисков проектов. Лизинг для нефтегазовых компаний в этом смысле должен рассматриваться прежде всего как дополнительный источник финансового обеспечения и снижения рисков при реализации проектов, финансируемых за счет заемных средств.

Наряду со стандартным набором лизинговых услуг существуют различные инвестиционно-финансовые схемы, максимально адаптированные к индивидуальным условиям осуществления конкретных лизинговых проектов (в том числе нефтегазовых); для реализации сделок возможно привлечение кредитных ресурсов из российских и зарубежных банков, что значительно упрощает задачу по организации финансирования разрабатываемых проектов. Используются и различные виды гарантийного обеспечения - такие, как залог оборудования, гарантии обратного выкупа (buy-back) оборудования, банковские гарантии, залог экспортной выручки лизингополучателей и др. Данные схемы особо интересны для экспортно-ориентированных российских предприятий: они получают постоянный доход от реализации своей продукции в иностранной валюте и соответственно имеют более высокий кредитный и инвестиционный рейтинг для потенциальных кредиторов. К данной категории, в первую очередь, относятся предприятия нефтегазового сектора экономики - крупные экспортеры нефти, нефтепродуктов и газа за рубеж.

Руководители нефтегазовых компаний формируют для себя три основные задачи:

минимизацию убытков, вызванных возможным падением мировых цен на нефть;

сохранение добычи на прежнем уровне;

проведение подготовительных работ, позволяющих в ближайшем будущем (год-два) увеличить добычу нефти и газа.

Все они связаны между собой, а решение тактических вопросов, направленных на выживание и сохранение нефтегазовых компаний, к тому же тесно переплетается с решением задач стратегических. Пока же руководители нефтегазовых компаний вынуждены обращать большее внимание на экономию собственных ресурсов и на сокращение расходов.

Вполне логично поэтому, что они все чаще обращают свой взор в сторону лизинга, так как:

а) действующим законодательством установлен ряд налоговых льгот, которые могут быть применены нефтегазовой компанией в случае приобретения оборудования по лизинговой схеме, а именно:

значительно уменьшаются отчисления налога на прибыль, так как лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя;