Как видно из табл. 2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%. Анализируя данные табл. 2.3, можно отметить, что доля СОС в общей сумме источников собственных средств (СК) и приравненных к ним средств (ДП) составила на начало года – 31,0% (156199/(496391+8088)), на конец года – 43,7% (293943/(636376+36938)), то есть возросла на 12,7%. Удельный вес СОС в общей сумме текущих активов повысился за отчетный период в 1,4 раза и составил 74,0% (293943/397234*100) на конец периода против 54,7% (156199/285329*100) на начало периода. Положительное влияние на прирост суммы СОС оказало увеличение оборотных активов на 39,2% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 65,1% (см. табл. 2.2 п. 2.2). Также прирост СОС вызван наличием нераспределенной прибыли в сумме 163544 тыс. руб. и увеличением суммы средств на 353520 тыс. руб. (539,8%), направленных в фонды предприятия.

Как показывают данные табл. 2.4, и в начале и в конце анализируемого периода ЗАО «ЧФМК» имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:

Фс³0; Фт³0; Фо³0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S={1,1,1}.

В табл. 2.5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость и оценку обеспеченности текущей деятельности предприятия.

Таблица 2.5

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

Из таб. 2.5 видно, что полученные коэффициенты соответствуют нормативному значению на начало и на конец года, кроме коэффициента маневренности. Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,04 пункта и составил 0,82. значение его показывает, что имущество предприятия на 82% сформировано за счет собственных средств и оно может полностью погасить все свои долги, реализую имущество, сформированное за счет собственных источников. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизился на 0,04 пункта и составил 0,18. он показывает, что доля заемных средств (0,18) меньше, чем собственных (0,82), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 28 коп. заемных, на конец года – 22 коп., что указывает на некоторое улучшение финансового положения предприятия на конец периода. По значениям последних трех коэффициентов финансовой зависимости можно сделать вывод о значительном снижении финансовой зависимости от заемного капитала, так как все они имеют тенденцию роста. Таким образом, СОС полностью покрывают материальные запасы и затраты (значение коэффициента - 2,99) и только лишь на 74% текущие активы (0,74). Значение коэффициента маневренности к концу года приблизилось к оптимальному значению (0,5) и составило 0,46. Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО «ЧФМК» может улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО «ЧФМК»

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность и платежеспособность как элементы категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Для оценки платежеспособности ЗАО «ЧФМК» сгруппируем активы баланса по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность, а пассивы по степени срочности их оплаты. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса на начало и на конец отчетного периода оформим в виде табл. 2.6.