Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов
ЧПС = 7045,48 - 8000= -954,52
Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧПС по проекту «А» показал, что ЧПС<0, следовательно, данный проект имеет доходность ниже рыночной и предприятию не стоит вкладывать средства в данный проект, но для начала необходимо рассчитать срок окупаемости данного проекта.
Таблица 13 – Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений по инвестиционному проекту «Б»
|
№ |
Показатели |
Значение показателей по годам | ||||
|
Первый год |
Второй год |
Третий год |
Четвертый год |
Пятый год | ||
|
А |
Б |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Ожидаемый объем реализации, ед. |
1400 |
1600 |
1700 |
1800 |
1800 |
|
2 |
Продажная цена единицы изделия, руб. |
7,5 |
6,9 |
7,1 |
6,9 |
7,3 |
|
3 |
Объем реализации, тыс. руб. (стр.2*стр.1) |
10471,8 |
11071,3 |
12093,6 |
12447,4 |
13107,7 |
|
4 |
Переменные расходы на производство единицы изделия, руб. |
2,1 |
1,9 |
2,2 |
2,1 |
2,4 |
|
5 |
Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. |
4000 |
4070 |
4100 |
4200 |
4250 |
|
6 |
Амортизация, тыс. руб. |
1500 |
1500 |
1500 |
1500 |
1500 |
|
7 |
Проектная дисконтная ставка, % |
17 |
17 |
17 |
17 |
17 |
|
8 |
Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) |
3000 |
3000 |
3700 |
3800 |
4250 |
|
9 |
Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр.5+стр.6+стр.8) |
8500 |
8570 |
9300 |
9500 |
10000 |
|
10 |
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр.3-стр.9) |
1971,8 |
2501,3 |
2793,6 |
2947,4 |
3107,7 |
|
11 |
Ставка налога на прибыль, % |
22 |
22 |
22 |
22 |
22 |
|
12 |
Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100-стр.11)/100) |
1538 |
1951 |
2179 |
2299 |
2424 |
|
13 |
Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр.6+стр.12) |
3038 |
3451 |
3679 |
3799 |
3924 |
Таблица 14 – Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧПС по проекту «Б»
|
Годы N |
Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки, тыс. руб. |
Дисконтный множитель, при ставке «r», % (1+0,17)-n |
Чистый дисконтированный доход тыс. руб. |
Чистый доход нарастающим итогом, тыс. руб. |
Расчет срока окупаемос-ти, тыс. руб. |
|
А |
1 |
2 |
3=1*2 |
4 |
5 |
|
0 |
-8000 |
0,855 |
-6840 |
-8000 | |
|
1 |
3038 |
0,731 |
2220,778 |
2220,78 |
-5779,22 |
|
2 |
3451 |
0,624 |
2153,424 |
4374,2 |
-3625,8 |
|
3 |
3679 |
0,534 |
1964,586 |
6338,79 |
-1661,21 |
|
4 |
3799 |
0,456 |
1732,344 |
8071,13 |
71,132 |
|
5 |
3924 |
0,39 |
1530,36 |
9601,49 |
1601,492 |
|
ЧПС |
9601,49 |
1601,49 |
Данные таблицы 12 показывают, что предприятием может быть получена положительная чистая приведённая стоимость будущих денежных потоков, относящихся к производству изделия «Б» в размере 1601,49 тыс. руб. Следовательно, предприятие может вкладывать средства в данный инвестиционный проект, но также как и для проекта «А» следует рассчитать срок окупаемости.
