Вывод:

Мы видим, что в прогнозируемом году общая рентабельность предприятия вырастет по сравнению с текущим годом на 2,43 % и составит 92,85 руб. прибыли на каждые 100 руб. затрат против 90,65 руб. на каждые 100 руб. затрат, ожидаемых в текущем году. Это очень высокий показатель. Но более реальную картину о работе предприятия даёт рентабельность основной деятельности. В плановом году она вырастет по сравнению с текущим годом всего лишь на 0,18 % и составит 102,57 руб. прибыли на каждые 100 руб. затрат, что является очень хорошим результатом работы предприятия. Такая рентабельность по отрасли ГТС вполне возможна, если ГТС снабжена современными электронными станциями, которые дают большие доходы и нетребовательны в эксплуатации, т.к. обслуживаются, в основном, одним-двумя человеками и почти никогда не выходят из строя, т.е. почти не нуждаются в ремонте (таким образом, затраты по их эксплуатации минимальны). Но в целом по предприятию такая рентабельность нереальна, т.к. есть убыточные подотрасли, такие как, например, радиофикация, за счёт которых рентабельность по предприятию гораздо ниже. Кроме того, предприятия связи при разработке тарифов на свои услуги должны помнить, что верхний предел тарифов должен быть ограничен 50 % рентабельностью, т.к. в противном случае антимонопольный комитет не утвердит новые тарифы. Сумма прибыли основной деятельности предприятия вырастет, в основном, за счёт развития сети связи на 34,09 % и составит 192136,97 тыс. руб. Соответственно вырастет и сумма налога на прибыль (на 34,23 %) и составит 43173,11 тыс. руб. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, также увеличится на 34,32 % и составит 140893,67 тыс. руб. Эта прибыль может быть израсходована на увеличение заработной платы работникам, на расширение производственных мощностей и самого производства, на развитие сети связи, на техническое переоснащение, на закупку более современного оборудования и т.д.

3.7. Показатели эффективности производства.

В данном разделе дадим экономическую оценку эффективности инвестиций и рассчитаем основные показатели эффективности работы предприятия.

Оценка экономической эффективности инвестиций включает в себя следующие показатели:

- чистый дисконтированный доход;

- индекс доходности;

- срок окупаемости инвестиций.

При оценке эффективности инвестиционного проекта развития ГТС за горизонт расчёта принимается один год, а шагом расчёта является квартал.

Вначале произведём расчёт, ожидаемых в результате реализации инвестиционного проекта развития сети связи, денежных потоков по кварталам прогнозируемого года.

Чистые денежные поступления по кварталам прогнозируемого года определяются как сумма чистой прибыли от основной деятельности и амортизационных отчислений на вновь приобретённые фонды. Расчёт чистых денежных поступлений произведём в таблице 3.7.1. Где амортизационные отчисления на вновь приобретённые фонды рассчитаем по кварталам как произведение стоимости вновь вводимых фондов и средней нормы амортизации (см. раздел 3.4), а прогнозируемую чистую прибыль по кварталам – как ¼ от чистой прибыли в прогнозируемом году.

П чист.за кв-л = 140893,67 / 4 = 35223,417 тыс. руб.

∆А за 1 кв-л = 19014,51 * 5,18 / 100 = 984,95 тыс. руб.

∆А за 2 кв-л = 14257,82 * 5,18 / 100 = 738,56 тыс. руб.

∆А за 3 кв-л = (-)4866,90 * 5,18 / 100 = (-) 252,11 тыс. руб.

∆А за 4 кв-л = (-)7386,79 * 5,18 / 100 = (-) 382,64 тыс. руб.

3.7.1. Поток чистых денежных поступлений.

Т.к. бизнес-план предполагает не единовременное инвестирование развития сети, а последовательное инвестирование в течение всего прогнозируемого года, то чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

T T

ЧДД = Σ Pi / (1 + Ен)i – ΣКi / (1 + Ен)i

i=0i=0

Где Pi – чистые денежные поступления на i-ом шаге расчёта, тыс.руб.,Ен - ставка дисконтирования, Кi- капитальные вложения на i-ом шаге расчёта, тыс.руб., i – номер шага расчёта.

Упростим расчёты, рассчитав вначале следующие показатели:

1/ (1 + Ен)i – коэффициент дисконтирования. Т.к. годовая норма дисконта по исходным данным равна 15 %, то квартальная – 0,15 / 4 = 0,0375. Тогда квартальные коэффициенты дисконтирования равны:

К диск.1 кв. = 1/ (1 + Ен)i = 1/(1 + 0,0375)0 = 1

К диск.2 кв. = 1/ (1 + Ен)i = 1/(1 + 0,0375)1 = 0,96

К диск.3 кв. = 1/ (1 + Ен)i = 1/(1 + 0,0375)2 = 0,93

К диск.4 кв. = 1/ (1 + Ен)i = 1/(1 + 0,0375)3 = 0,90

Определяем дисконтированные доходы по кварталам:

Где ЧДП i – го кв.– чистые денежные поступления в i – м квартале.

ДД 1 кв-ла = 36208,37 * 1 = 36208,37 тыс. руб.

ДД 2 кв-ла = 35961,98 * 0,96 = 34523,50 тыс. руб.

ДД 3 кв-ла = 34971,31 * 0,93 = 32523,32 тыс. руб.

ДД 4 кв-ла = 34840,77 * 0,90 = 31356,69 тыс. руб.

Определяем дисконтированные капитальные вложения по кварталам: