Оценка эффективности инвестиционного проекта
Характеристики базового проекта 4, с увеличенной выручкой.
Отсюда мы видим, что у проекта 2 NPV выше, чем у проекта 4, поэтому для дальнейшего исследования выбираем второй проект, хотя изначально в исходных данных четвертого проекта мы увеличили выручку на 15%.
3.2. Вывод: доходность проекта составила 43,708 млн.р., при сроке деятельности 6 лет, предположительно, за счет снижения трудоемкости работ заработной платы на 20%.
4. Разработка условий привлечения инвестиций.
4.1. Привлечение инвестиций с помощью банковского кредитования.
Для начала необходимо рассчитать процент и всю сумму долга. Ставка за привлекаемые ресурсы 25%.
Присоединение процентов к основному долгу, млн.р.
| Первоначальная сумма долга | Сумма долга и присоединенных процентов на конец интервала | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| 19.5 | 24.375 | 30.469 | 38.086 | 47.607 | 59.509 | 74.387 |
| 32.5 | - | 40.625 | 50.781 | 63.477 | 79.346 | 99.182 |
| 13 | - | - | 16.25 | 20.313 | 25.391 | 31.738 |
| Проценты | 4.875 | 19.094 | 43.117 | 66.396 | 99.246 | 140.307 |
| Долг + проценты | 24.375 | 71.094 | 108.117 | 131.396 | 164.246 | 205.307 |
В первый год берутся проценты за сумму инвестиционных затрат полученные в первом интервале планирования и складываются с суммой долга на конец периода. Во второй год берется процент уже от суммы инвестиционных затрат за первый год и процентов от инвестиционных затрат за тот же первый год плюс процент от инвестиционных затрат, взятых во второй год инвестирования. В третий год берется процент от суммы процентов и инвестиций за первый и второй год плюс процент от инвестиций за третий год и сумма инвестиций за третий год. И так далее вплоть до последнего года реализации проекта.
После этого нужно составить план погашения кредита.
План погашения кредита.
| Интервал планирования | Остаток долга на начало периода | Сумма погашения долга | Выплата процентов | Срочная уплата |
| 5 | 131.396 | 65 | 32.849 | 97.849 |
| 6 | 66.396 | 66.396 | 16.599 | 82.995 |
После того как мы выбрали условия кредитования, составляем таблицу расчетов.
Расчет чистых доходов с учетом погашения банковского кредита, млн.р.
| Интервал/Показатели | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
|
1. Выручка от реализации без НДС | 0 | 0 | 0 | 144 | 192 | 240 |
|
2. Инвестиционные затраты | -19.5 | -32.5 | -13 | 0 | 0 | 0 |
|
3. Коммерческая себестоимость без процентов за кредит | 0 | 0 | -35 | -61 | -65.604 | -81.880 |
|
4. Выплата кредита | 0 | 0 | 0 |
-97.849 |
-82.995 | 0 |
|
5. Сумма долга и присоединенных процентов |
-24.375 |
-71.094 |
-108.117 | -66.396 |
-82.995 | 0 |
|
6. Процент за кредит |
-4.875 | -6.773 | -10.939 | -14.079 |
-16.599 | 0 |
|
7. Налог на прибыль | 0 | 0 | 0 |
48.753 |
97.348 |
158.12 |
|
8. Остаток прибыли | 0 | 0 | 0 |
94.904 |
206.353 |
398.12 |
|
9. Чистый поток денежных средств |
-24.375 |
-71.094 |
-143.117 |
16.604 |
43.401 |
158.120 |
|
9. То же нарастающим итогом |
-24.375 |
-95.469 |
-238.586 |
-221.982 |
-178.581 |
-20.461 |
|
11. Коэффициент от приведения по ставке | 0.741 | 0.549 | 0.406 | 0.301 | 0.223 | 0.165 |
|
12. Текущая стоимость потоков |
-18.056 |
-39.009 |
-58.169 |
4.999 |
9.679 |
26.121 |
|
9. То же нарастающим итогом |
-18.056 |
-57.064 |
-115.233 |
-110.234 |
-100.555 |
-74.435 |
