Исходя из этого, можно сделать выводы:

1) если выручка предприятия меньше порога рентабельности, то α>1;

2) если выручка предприятия равна порогу рентабельности, то α=1;

3) если выручка больше порога рентабельности, то α<1.

6. С целью проведения анализа безубыточности по всем факторам введено понятие критического значения анализируемого фактора и понятие "запас финансовой прочности" по анализируемому фактору.

6.1. Общий вид уравнения для вычисления критических значений анализируемых факторов имеет вид:

где

Фактор – это абсолютное значение величины анализируемого фактора;

Рфактора – сила операционного рычага по анализируемому фактору. Знак "+" используется в формуле для определения критического значения такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль снижается и наоборот.

Знак учитывается для двух факторов – переменных и постоянных затрат.

6.2. Вычисление запаса финансовой прочности в процентах по анализируемым факторам (ЗФП%):

6.3. Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в относительных единицах

6.4. Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в абсолютных единицах

7. С целью анализа чувствительности прибыли к изменениям одного из факторов введено понятие силы операционного рычага по анализируемому фактору. Операционный рычаг позволяет провести анализ чувствительности прибыли к изменению выручки или, более точно, к изменению объема реализации на конкретную величину (процентов). Анализ чувствительности предельно прост и осуществляется по формуле:

ΔПр%=ОР·ΔРеализ%,

где ΔПр% - процентное изменение прибыли;

ΔРеализ% - процентное изменение объема реализации.

В процессе анализа был поставлен вопрос о необходимости определения рычагов, подобных операционному, с помощью которых можно было бы производить анализ чувствительности прибыли к изменениям других факторов: цены, переменных и постоянных затрат. В результате были предложены следующие рычаги:

(4.2.5)

(4.2.6)

(4.2.7)

8. Анализ чувствительности прибыли можно проводить, используя универсальную формулу: ΔПр%=±(Рфактора)·ΔФактора%, (4.2.8)

где ΔФактора% - процентное изменение анализируемого фактора.

9. Для определения компенсирующего изменения объема реализации при изменении одного из факторов предлагается использовать следующие формулы:

а) при изменении цены или переменных затрат

б) при изменении постоянных затрат

Технология и этапы операционного экспресс-анализа (рис. 4.2.2) следующая:

1. Определить силы рычагов по каждому из анализируемых факторов.

2. Провести анализа чувствительности прибыли к анализируемым факторам.

3. Провести анализ безубыточности.

4. Определить компенсирующий объем реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов.

Рис. 4.2.2. Технология операционного экспресс-анализа

Проведем операционный экспресс-анализ для ЗАО "Хольстер". За рассматриваемый период организация имеет следующие финансовые показатели (табл. 4.2.3).

Таблица 4.2.3. Финансовые показатели ЗАО "Хольстер" за 1997-1999гг.

Показатели	1997	1998	1999
1. Выручка от реализации, р.	19064600	23868860	28173790
2. Переменные затраты, р.	15833100	20152850	23408860
3. Валовая маржа, р. (1) - (2)	3231500	3716010	4764930
4. Постоянные затраты, р.	1939510	2859530	3668540
5. Прибыль, р. (3) – (4)	1291990	856480	1096390

1) Определим силы операционных рычагов по каждому фактору (табл. 4.2.4) Таблица 4.2.4. Операционный анализ деятельности

Показатели	Формула для расчета	1997	1998	1999
Сила операционного рычага по объему реализации	Валовая маржа Прибыль	2,50	4,34	4,35
Сила операционного рычага по цене	формула (4.2.5)	14,76	27,87	25,70
Сила операционного рычага по переменным затратам	формула (4.2.6)	12,25	23,53	21,35
Сила операционного рычага по постоянным затратам	формула (4.2.7)	1,50	3,34	3,35