- низк рент-ть продукции

Первые сигналов надвигающегося банкротства: несвоевр фин отч-ти в соотв-ие структурные подразделения, резкие изменения в стр-ре баланса

Решения о несост-ти (банкр-е) принимаются:

1) в добровольном порядке самим предприятием

2) по заключению арбитражного суда

3) фед службой России по делам о несост-ти и фин оздоровлению предприятий

Диагностику банк-ва пр-я можно дать с пом-ю применения как отеч методов, так и заруб

Отеч метод – основан на изучении стр-ры баланса. Стр-ра может быть как уд, так и неуд-ой

Стр-ра баланса неуд, а предприятие неплатежеспособное, если вып-ся одно из усл-й:

1) к-т тек ликв-ти на конец отч года <2 (плат-ти)

2) к-т обеспеч-ти соб-ми ср-ми < 0,1 (фин уст-ти)

Признание этого не означает признания его несостоят-м, не влечет за собой наступления гр-правовой отв-ти соб-ка, а это сигнал, направленный в фин службы для принятия соов-их мер к дан предприятию

При неуд стр-ре баланса для проверки реальной возм-ти у предприятия восстановить свою плат-ть рассчит-ся к-т восст-я плат-ти на срок до 6 мес = (к тек ликв на конец года + 6\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Т – отч период = 12 мес

2 – нормативное знач-е к-та тек ликв

К восс-я <1, то предприятие в теч-е 6 мес не сможет восс-ть пл-ть

При уд стр-ре баланса – к-ты наоборот – для проверки уст-ти фин полож-я рассчит-ся к-т утраты плат-ти сроком на 3 мес == (к тек ликв на конец года + 3\Т)(к тек ликв к – к тек ликв н))\2

Если к-т утраты > 1, то в ближ 3 мес предприятие не утратит плат-ти

Ряд предприятий оказ-ся неплат-ми в связи с зад-тью гос-ва предприятиям (в частности по вып-ю гос заказов)

Зад-ть гос-ва перед предприятием – неисполненные в срок выполнения обяз-ва гос-ва либо субъектам фед-и, в частности по вып-ю гос заказов, когда субъект фед-и не несет никакой отв-ти. Тогда предприятию надо предоставить соотв-ю документацию в арбитражный суд:

1 – справки, в кот-х сод-ся сведения о стр-ре гос зад-ти перед предприятием

2 – док-ов, кот-е подтверждают наличие дан зад-ти (договора, распоряжения и тд)

Данные док-ты надо пред-ть в установленный срок, согласно договору и зак-ву

Если док-ты не представлены, то зав-ть плат-ти предприятия от зад-ти гос-ва пред ним считается неустановленной

Зарубежные методы – разработанные модели Лисса, Альтмана кр, ср, мелк предп, Лоффера и тд

Методы Альтмана – отражают 2, 5, 7, 9 и тд факторную модели. Чем больше факторов в модели – тем точнее диагностика банкр-ва предприятия

2 факторная. z=-0,3877-1,0736 Кп + 0,0579 К фз

К п- к-т покрытия – тек активы\ тек обяз-ва

К фз – к-т фин зав-ти = заемные ср-ва\общая величина пассивов

Если z=0, то вер-ть банкр-ва = 50%

Если z<0, то вер-ть банкр-ва < 50% и далее сниж-ся по мере ум-я z

Если z>0, то вер-ть банкр-ва > 50% и возр-ет

+ модели: простота, возм-ть применения в усл-ях ограниченного объема инф-и о предприятии

- модели: не обеспечивает выс точность прогноза банкр-ва, т.к. не отражаются пок-ли: рент-ть, отдача активов, дел акт-ть и тд

Ошибка прогноза +- 0,65

5 факторная – для кр предприятий, отражает рассм-е пок-лей рент-ти, отдачи активов z=1,2 Ко + 1,4 Кн +3,3 Кр + 0,6 Кпп + 1 Ком

Ко – доля об-х ср-в в активах, тек активы\сумма активов

Кн – рен-ть активов, исчисленная на нераспределенной прибыли, нераспр прибыль\общ сумма активов

Кр – рен-ть активов, исчисленная по балансов ст-ти, вся сумма активов

Кпп – к-т покрытия по рын ст-ти соб-го капитала, рын ст-ть акционерного капитал\краткоср обяз-ва

Ком – отдача всех активов, выручка от реал-и продукции\общая сумма активов

В зав-ти от величины z прогнозируется вер-ть банк-ва:

До 1,8 – очень высокая

1,8 – 2,7 – выкокая

2,8 – 2,9 возможная

больше 3 – оч низкая

Точность 5 фак-ой модели 95%, если прогноз на горизонте 1 года, 83% - на 2 года

1. Чистые активы предприятия, значение, методика расчета

Для оценки степени ликв-ти орг-й, отдельных орг-но правовых форм (АО, ООО, унит предприятия) установлен показатель ст-ти чистых активов.

Чистые а – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обяз-в, принимаемых к расчету

Активы, участвующие в расчете – ден и неден имущ-во орг-и

Пассивы, участвующие в расчете – обяз-ва орг-и, резервы предстоящ расходов и платежей, доходы буд периодов, которые надо исключить из итога всех обяз-в

Расчет чистых активов в виде данных:

Табл 1. Расчет чист активов предприятия (в балансовой оценке), тыс руб

Показатели, на нач и конец года

Активы:

1) внеоб активы

2) об а

3) зад-ть уч-ов (учредителей) по взносам в уст капитал

Итого активы 1+2-3

Пассивы:

4) целевые фин-е и поступления

5) долгоср пассивы

6) кратоср п

7) резервы предстоящ расходов и платежей

8) доходы буд периодов

9) фондопотребление

Итого пассивы 4+5+6-7-8-9

Итого ст-ть чистых активов Итого А – Итого П

Оценка статей баланса, участвующих в расчете ст-ти ЧА производится в валюте РФ по состояния на 31 дек отч года. Если по окончании фин года ст-ть ЧА общ-ва <уст капитала, общ-во обязано объявить и зарегестрировать в установленном порядке ум-е своего уст капитала в соот-их органах

Если ст-ть указанных активов меньше ст-ти уст капитала, установленного з-ном – ликвидация общ-ва

Оценка временной ст-ти денег

В усл-ях рын отношений актуальна врем ст-ть денег – позволяет принять соотв-ие решения по инвестированию, фин-ю, оценке затрат настоящих и буд расходов.

Факторы основы дан конц-и:

- влияние инфл-и на ст-ть затрат и буд доходов

- необходимость учета упущенной возм-ти в получении дохода от использования ден ср-в

Сумма, полученная в буд, в наст вр обладает меньшей ст-тью, а деньги, пущенные в оборот, окупают себя и преумножаются. Т.о. сегодняшняя цена буд дох и расходов, а также завтрашн ст-ть сегодняшних дох и расходов долж быть измерены с учетом перечисленных временных факторов

Чтобы вложить ден ср-ва в банк, либо в совместную дея-ть др предприятий, и получить от этого соотв-ий эф-т, применяются методы:

1) сложных % - метод наращивания

2) дисконтирования

3) аннуитета

Применение дан методов широко использ-ся также при расчетах % по кредитам и цен бумагам, в лизинге, при опред-и доходов на инвестированый капитал и тд.

Дан методы прим-ся там, где надо найти одну из след неизвестных: ур-нь %, величина ежегодн платежей, кол-во периодов выплаты, значения тек и буд ур-ня.

1) сложных % - метод наращивания – метод приведения ден суммы к буд ур-ню. Он опред-ет процесс реинвестирования капитала вместе с доходом на него для получения еще большего дохода в след периодах.

Т.е. буд ст-ть – ст-ть, которую предполагается получить в рез-те инвестир-я ден ср-в при опред-х усл-ях в буд.