Анализ финансовой устойчивости организации (на материалах Хойникского райпо Гомельского ОПС)
СОС/ИСС+ВОА/ИСС=ИСС/ИСС=1 (1)
Рост одного из них ведет к снижению другого; их уровень зависит от структуры имущества организации и ее отраслевой принадлежности, а увеличение показателей в динамике еще не означает повышение финансовой устойчивости. Коэффициент автономии организации оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, так как долгосрочные кредиты и займы у организаций, как правило, отсутствуют.
Для точной и полной характеристики финансового положения организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей. Важно лишь, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны устойчивости финансового состояния организации. Предлагаемая система показателей оценки структуры капитала представлена в табл. 1.2.1
Таблица 1.2.1
Система показателей структуры капитала организации
|
Показатели |
Методика расчета |
Экономическая интерпретация |
|
1.Коэффициент автономии |
Кав=ИСС/А |
Характеризует долю собственных ресурсов, участвующих в формировании активов организации. |
|
2.Коэффициент финансовой зависимости |
Кфз=ЗК/А=1/Кав |
Раскрывает долю заемного капитала, привлекаемого для формирования активов организации. |
|
3.Коэффициент инвестирования |
Кин=(ИСС+ДО)/А |
Показывает долю постоянных источников покрытия в имущественном комплексе организации |
|
4.Коэффициент финансового левериджа |
Кфл=ЗК/ИСС |
Характеризует величину источников собственных средств, приходящуюся на один рубль заемных источников финансирования, показывает, каких средств у организации больше: собственных или заемных |
|
5.Коэффициент маневренности собственного капитала |
Кманев.=СОС/ИСС |
Раскрывает долю собственных источников финансирования, воплощенных в оборотные активы (более подвижную и ликвидную форму имущества) |
|
6.Коэффициент маневренности рабочего (функционирующего) капитала |
Кмрк=(ДС+КФВ)/СОС |
Характеризует удельный вес мобильных активов, находящихся в общей сумме собственных оборотных средств |
|
7.Коэффициент производственного потенциала (иммобилизации) |
Ким=ПП/А |
Показывает долю имущества производственного назначения (основных средств, незавершенных капитальных вложений, оборудования к установке, производственных запасов, незавершенного производства) в общей сумме активов организации |
|
8.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Кдз=ДО/(ИСС+ДО) |
Раскрывает долю долговременного заемного капитала в общей сумме постоянных источников покрытия |
|
9.Коэффициент автономии источников формирования оборотных активов |
Кав.о.=СОС/(СОС+КО) |
Выражает долю собственных оборотных активов в общей сумме основных источников формирования ликвидного имущества организации |
|
10.Коэффициент кредиторской задолженности |
Ккз=КЗ/КО |
Характеризует удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств организации |
Где: ИСС—источники собственных средств;
А—активы;
ЗК—источники заемных средств;
ДО—долгосрочные обязательства;
СОС—собственные оборотные средства
ДС—денежные средства;
КФВ—краткосрочные финансовые вложения;
ПП—производственный потенциал;
КЗ—кредиторская задолженность
При анализе структуры капитала важно изучить влияние факторов, основные модели которых представлены в таблице 1.2.2.
Таблица 1.2.2
Факторные модели показателей структуры капитала
|
Факторная модель |
Экономическая интерпретация |
|
Коэффициент автономии= =ИСС/А=(СОС+ВОА)/(ВОА+ +ОА)=(СОС+ВОА)/(ИСС+ЗК) |
Позволяет установить влияние составных элементов структуры активов (капитала) организации и направлений вложения источники собственных средств на изменение финансовой независимости |
|
Коэффициент финансовой зависимости =ЗК/А=(ДО+КО)//(ВОА+ОА) |
Позволяет установить взаимосвязь структуры заемного капитала, активов и финансовой зависимости организации |
|
Коэффициент финансового левериджа =ЗК/ИСС=(А*Кф.л.)/ /(А*Кав)=Кфз/Кав |
Позволяет установить взаимосвязь между показателями структуры капитала, а именно коэффициентом финансовой зависимости и коэффициентом автономии. Позволяет установить нормативную величину данного показателя на уровне 5,67(0,85/0,15) |
|
Коэффициент маневренности =СОС/ИСС=(ОА*Кав)/ИСС= =((Кпл*КО)*Коб)/ИСС |
Позволяет определить влияние коэффициентов платежеспособности на уровень подвижности собственного капитала |
|
Коэффициент рабочего капитала =(ДС+КФВ)/СОС=(АО*dдс) / /СОС |
Позволяет установить влияние структуры оборотных активов на мобильность собственного капитала |
Одним из важнейших критериев оценки финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность и ликвидность. Эти показатели являются внешними признаками абсолютной финансовой устойчивости, интерес к которым проявляют как внешние, так и внутренние пользователи бухгалтерской отчетности.
Сущность ликвидности состоит в том, чтобы для покрытия краткосрочных обязательств имелись или могли быть добыты средства, достаточные для предотвращения задержки в платежах. Платежеспособность (в узком смысле слова)—это такое состояние организации, когда она располагает в данный момент средствами, достаточными для уплаты по обязательствам, требующих немедленного погашения. Если ликвидность—состояние средств субъектов хозяйствования, при котором могут быть добыты средства для погашения, то есть, допускается погашение обязательств в течение некоторого промежутка времени, то платежеспособность—это способность погасить свои обязательства немедленно, и в этом случае не допускается наличие промежутка времени.
