Таблица 2.3.3 - Расчет чистого оборотного капитала

Анализ коэффициентов ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Основными показателями, применяемыми для оценки ликвидности баланса, являются:

¾ коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой) Кал;

¾ коэффициент текущей ликвидности (уточненной) Ктл;

¾ коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс;

¾ коэффициент общей ликвидности Кол;

¾ коэффициент собственной платежеспособности Ксп.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолжности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Идеальным считается значение Кал более 1 , поскольку это свидетельствует о том, что все долги покрыты и еще остались свободные денежные деньги на счетах. Крайнее значение 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. Это значит, что денежные средства предприятия покрывают 20% краткосрочных обязательств.

Кал = (ДС + КФВ)/ КО, (2.15)

где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные вложения; КО – краткосрочные обязательства.

Кал пред. = (3 369 651 + 11 601 360)/31 491 047 = 0,48;

Кал н.г. = (975 651 + 5 913 560)/30 851 514 = 0,22;

Кал к.г. = (1 727 497 + 5 907 419)/43 286 278 = 0,18.

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие к концу 2009 года соответствует крайнему значению, на 2008 года предприятие может погасить 22 % кредиторской задолжности, на 2007 год – 48 %. С конца 2007 года коэффициент абсолютной ликвидности снижается, что указывает о снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности дает возможность установить в какой кратности сумма мобильных средств покрывает сумму краткосрочных обязательств. В зависимости от отрасли он может существенно колебаться. Его уровень во многом зависит от форм расчетов за товары и услуги, длительности производственного цикла структуры запасов товарно-материальных ценностей. Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Ктл = (ДС + КФВ +ДЗ)/ КО, (2.16)

где ДЗ – дебиторская задолжность.

Ктл пред = (3 369 651 + 11 601 360+21 927 867)/31 491 047 = 1,17;

Ктл н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110)/30 851 514 = 1,10;

Ктл к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868)/ 43 286 278 = 0,8.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности высок, что говорит о высоких платежных возможностях предприятия в условиях проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Клмс = З/ КО, (2.17)

где З – запасы товарно – материальных ценностей.

Клмс пред = 8 958 208/31 491 047 = 0,23;

Клмс н.г. = 5 667 452/30 851 514 = 0,18;

Клмс к.г. = 5 033 174/43 286 278 = 0,12.

Таким образом, коэффициент ликвидности при мобилизации средств за весь анализируемый период говорит о низкой зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов и недостаточности запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение 1 – 2. Низкое значение указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Кол = (ДС + КФВ +ДЗ + З)/ КО. (2.18)

Кол пред= (3 369 651 +11 601 360+21 927 867 +8 958 208)/31 491 047 = 1,46;

Кол н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110 + 5 667 452)/30 851 514 = 1,29;

Кол к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868+ 5 033 174)/ 43 286 278 = 0,91.

Таким образом, коэффициент общей ликвидности с 2007 – 2008 года показал достаточность у предприятия средств для покрытия краткосрочных обязательств, с 2009 года значение показателя ухудшилось по причине не своевременное выплаты вознаграждения заказчиком генподрядчику за выполненные работы.

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства. Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно – коммерческой деятельности.

Ксп = ЧОК/ КО, (2.19)

где ЧОК – чистый оборотный капитал.

Ксп пред = 14 484 362/31 491 047 = 0,54;

Ксп кнг. = 8 942 219/30 851 514 = 0,11;

Ксп к.г. = -3 414 868/43 286 278 = -0,08.

Таким образом, на 2007 год доля чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах составляет 54 %, на 2008 год - 11 %. К концу 2009 года значение показателя значительно ухудшилось, принимает отрицательное значение, предприятие не способно за счет собственных средств погасить краткосрочную задолженность.

Таблица 2.3.4 - Финансовые коэффициенты, применяемые при оценки ликвидности и платежеспособности предприятия