План движения денежных потоков
NPV = (складываем «настоящее значение денег») = 1 136 166
IRR = 38%
PI = 10,06
NPV > 0, проект принимаем
Максимальная ставка дисконтирования для принятия этого проекта – 38%
PI > 1, проект принимаем
2) Денежные потоки. См.: табл.2
Норма дисконта = 0,15
Составляем таблицу расчетных данных и определяем дисконтированные значения всех денежных потоков.
|
года |
инвестиции |
поток |
множитель дисконта |
Настоящее значение денег | |
|
0 |
-635 000 |
1 |
-635 000 | ||
|
1 |
-150 000 |
105 173 |
0,870 |
91 455 |
-133 929 |
|
2 |
241 173 |
0,756 |
182 362 | ||
|
3 |
241 173 |
0,658 |
158 575 | ||
|
4 |
241 173 |
0,572 |
137 892 | ||
|
5 |
241 173 |
0,497 |
119 906 | ||
|
6 |
241 173 |
0,432 |
104 266 | ||
|
7 |
241 173 |
0,376 |
90 666 | ||
|
8 |
241 173 |
0,327 |
78 840 | ||
|
9 |
241 173 |
0,284 |
68 557 | ||
|
10 |
241 173 |
0,247 |
59 614 | ||
|
11 |
241 173 |
0,215 |
51 839 | ||
|
12 |
241 173 |
0,187 |
45 077 | ||
|
продажа оборудования |
127 000 |
0,187 |
23 737 | ||
|
высвобождение оборотных средств |
125 000 |
0,187 |
23 363 | ||
NPV = (складываем «настоящее значение денег») = 470 714
IRR = 27%
PI = 10,74
NPV > 0, проект принимаем
Максимальная ставка дисконтирования для принятия этого проекта – 27%
PI > 1, проект принимаем
Проект №1 намного выгоднее и успешнее, чем второй.
Табл.1
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 | |
|
ПРЯМЫЕ ДОХОДЫ | ||||||||||||
|
Выручка |
300000 |
300000 |
300000 |
330000 |
330000 |
330000 |
330000 |
330000 |
240000 |
240000 |
240000 |
240000 |
|
амортизация |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
42 333 |
|
ИТОГО ДОХОДОВ |
342 333 |
342 333 |
342 333 |
372 333 |
372 333 |
372 333 |
372 333 |
372 333 |
282 333 |
282 333 |
282 333 |
282 333 |
|
ПРЯМЫЕ РАСХОДЫ | ||||||||||||
|
постоянные расходы |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
|
переменные расходы |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
|
продвижение продукта |
100 000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
ИТОГО ПРЯМЫХ РАСХОДОВ И НАЛОГОВ |
210 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
110 000 |
|
EBIT - Доходы до % и налога на прибыль |
132 333 |
232 333 |
232 333 |
262 333 |
262 333 |
262 333 |
262 333 |
262 333 |
172 333 |
172 333 |
172 333 |
172 333 |
|
УПЛАЧЕННЫЙ НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ |
47 640 |
83 640 |
83 640 |
94 440 |
94 440 |
94 440 |
94 440 |
94 440 |
62 040 |
62 040 |
62 040 |
62 040 |
|
РАСЧЁТНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК |
179 973 |
315 973 |
315 973 |
356 773 |
356 773 |
356 773 |
356 773 |
356 773 |
234 373 |
234 373 |
234 373 |
234 373 |
