Из таблицы 6 видно, что коэффициент оборачиваемости активов негативно влияет на рентабельность собственного капитала. Это вызвано тем, что предприятие имеет избыточные долгосрочные активы, а именно большая сумма вложена в незавершенное строительство.

Рентабельность продаж имеет тенденцию роста, что связано с постепенным ростом выручки, в результате увеличения объемов продаж после успешно проведенной рекламной компании.

Показатель «мультипликатор собственного капитала» указывает на неудовлетворительную заемную политику предприятия. Наблюдается постепенное снижение показателя, который прямо пропорционально влияет на рентабельность собственного капитала, также снижая ее. Вызвано это неэффективным управлением ресурсами и затратами предприятия, в частности, не привлечением внешних займов.

Итак, за 2007 год рентабельность собственного капитала упала на 15 процентных пунктов, за 2008 год – приблизительно на 6.

Общий уровень показателя достаточно высокий. В общей сложности за 2 года спад составляет приблизительно 20 процентных пунктов.

Также, снижение уровня показателя рентабельности собственного капитала может быть обусловлено оборонительной политикой менеджера фирмы, который старается свести привлечение внешних займов и кредитов до минимума (доля собственного капитала в итоге баланса составляет 62% на начало 2007 г., 75% - на конец 2007 г. и на начало 2008г., 87% - на конец 2008 года).

Приведем сводную диаграмму всех показателей рентабельности за 2 года (рисунок 6).

В целом, показатели рентабельности находятся на высоком уровне. Прослеживается положительная динамика в отношении рентабельности реализованной продукции (от 30% до 63% за 2 года) и рентабельности продаж (от 19% до 33,9% за 2 года). Рост показателя рентабельности реализованной продукции можно обусловить повышением прибыли от продаж, которые, в свою очередь, могли резко возрасти в связи с грамотно организованной рекламной компанией и, соответственно, привлечением большого числа покупателей и заказчиков. Повышение показателя рентабельности продаж обусловлено ростом цен на продукцию, который вызван начавшимся кризисом, а следовательно и увеличением выручки от продаж.

Рисунок 6 – Сводная диаграмма всех показателей рентабельности

Показатель рентабельности активов стабилен и находится на достаточно высоком уровне (около 45%). Стабильность данного показателя обусловлена тем, что при росте чистой прибыли, с такой же скоростью возрастают активы предприятия. В частности, при увеличении объема продаж увеличивается дебиторская задолженность от покупателей и заказчиков, которые не могут выплатить средства за предоставленные услуги в связи с возникшим кризисом.

Динамика изменений показателя рентабельности собственного капитала отрицательная, т.е. уровень показателя падает (с 74% до 53,2% за 2 года), но остается на высоком уровне. Это вызвано тем, что предприятие имеет избыточные долгосрочные активы, а именно большая сумма вложена в незавершенное строительство; также ситуация вызвана неэффективным управлением ресурсами и затратами предприятия, в частности, не привлечением внешних займов.

Таким образом, на период 2007 года организация неплатежеспособна, но к концу 2008 года платежеспособность организации нормализуется. Причиной этого является неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Нормализация показателей к концу 2008 года обусловлена тем, что сумма дебиторской задолженности возросла за год почти в 6 раз. Обусловлено это отсутствием у поставщиков и заказчиков средств для погашения задолженности, либо их недобросовестность.

Говоря о финансовой устойчивости предприятия, можно отметить, что в 2007 году организация находится в кризисном положении. Возможной причиной этого является неоправданное вложение большой суммы средств в незавершенное строительство (22% от валюты баланса). Также на финансовой устойчивости негативно сказалось увеличение кредиторской задолженности (на конец года она составила 24% от валюты баланса). Такая же ситуация остается и на начало 2008 года, хотя на конец года организация уже является абсолютно финансово устойчивой. Улучшение положения предприятия обусловлено увеличением нераспределенной прибыли почти в 2,5 раза за 2008 год. Возможными причинами такого выравнивания финансового положения являются решение о невыдаче премий сотрудникам или уменьшение суммы дивидендов поступающих акционерам предприятия в связи с кризисным положением в стране.

В общем, финансовое положение организации за 2 года улучшилось: если в 2007 году предприятие было неплатежеспособным и финансово неустойчивым, то на конец 2008 года платежеспособность достигла нормы, а финансовая устойчивость возросла до абсолютной нормы.

Что касается показателей рентабельности, они находятся на высоком уровне. Прослеживается положительная динамика в отношении рентабельности реализованной продукции (от 30% до 63% за 2 года) и рентабельности продаж (от 19% до 33,9% за 2 года). Рост показателя рентабельности реализованной продукции можно обусловить повышением прибыли от продаж, которые, в свою очередь, могли резко возрасти в связи с грамотно организованной рекламной компанией и, соответственно, привлечением большого числа покупателей и заказчиков. Повышение показателя рентабельности продаж обусловлено ростом цен на продукцию, который вызван начавшимся кризисом, а следовательно и увеличением выручки от продаж.

Показатель рентабельности активов стабилен и находится на достаточно высоком уровне (около 45%). Стабильность данного показателя обусловлена тем, что при росте чистой прибыли, с такой же скоростью возрастают активы предприятия. В частности, при увеличении объема продаж увеличивается дебиторская задолженность от покупателей и заказчиков, которые не могут выплатить средства за предоставленные услуги в связи с возникшим кризисом.

Прослеживается отрицательная динамика изменений показателя рентабельности собственного капитала, т.е. уровень показателя падает (с 74% до 53,2% за 2 года), но остается на высоком уровне. Это вызвано тем, что предприятие имеет избыточные долгосрочные активы, а именно большая сумма вложена в незавершенное строительство; также ситуация вызвана неэффективным управлением ресурсами и затратами предприятия, в частности, не привлечением внешних займов.

Поэтому, главной целью мероприятий, направленных на повышение показателей эффективности на предприятии ОАО «Дорстройматериалы», будет остановка спада показателя рентабельности собственного капитала и его рост. Также, задачей разработки комплекса мероприятий по улучшению состояния предприятия поддержание и повышение уровня остальных показателей рентабельности, таких как рентабельность реализованной продукции, рентабельность продаж и рентабельность активов.

3. РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСА МЕРОПРИЯТИЙ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «ДОРСТРОЙМАТЕРИАЛЫ»