Рынок ценных бумаг в УкраинеРефераты >> Предпринимательство >> Рынок ценных бумаг в Украине
Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему реестра владельцев именных ценных бумаг в отношении именных ценных бумаг, их эмитентов и владельцев. В настоящее время ГКЦБФР были выданы 395 разрешений на право ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, в том числе 37 разрешений — коммерческим банкам. Следует подчеркнуть, что именно банки сегодня являются наибольшими регистраторами (в частности, днепропетровский “Приватбанк”), они ведут около 20% всех реестров. Именно этот вид деятельности стал излюбленным для коммерческих банков. Однако после введения в действие Закона Украины “О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг на Украине” большинству банков придется отказаться от регистраторской деятельности. Это вызвано нормой статьи 11 Закона, согласно которой “[в] случае получения хранителем (хранителем может быть банк или торговец ценными бумагами) разрешения на ведение реестра владельцев именных ценных бумаг хранителю запрещается осуществлять любые операции с ценными бумагами, реестр владельцев которых он ведет, кроме операций регистратора по договору с эмитентом”.
Хотелось бы остановиться еще на одном спорном вопросе. В ч.1 ст. 2 вышеуказанного Закона говорится: “В случае получения соответствующего разрешения депозитарии и хранители могут вести реестры владельцев именных ценных бумаг. Ведение реестров владельцев именных ценных бумаг является исключительной деятельностью субъектов предпринимательской деятельности и не может совмещаться с другими видами деятельности, кроме депозитарной”. Учитывая, что банки помимо депозитарной деятельности (деятельность хранителя) осуществляют также и банковскую деятельность (банковские операции), возникает вопрос: “Как понимать регистраторскую деятельность банка как исключительную?”. Из анализа вышеприведенной нормы следует, что банк, не получивший разрешение на осуществление деятельности хранителя, не может быть и регистратором, поскольку в этом случае произойдет двойное нарушение части первой статьи 2 Закона об исключительности регистраторской деятельности (общей нормы) и исключения, сделанного Законом для хранителей (специальной нормы).
Под депозитарной деятельностью понимают деятельность по предоставлению услуг по хранению ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги, а также обслуживание соглашений с ценными бумагами. Коммерческие банки, имеющие разрешение на осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг, и торговцы ценными бумагами при наличии соответствующего разрешение имеют право быть хранителями (элементами нижнего уровня Национальной депозитарной системы), проводить по поручению владельца операции с депонированными ценными бумагами и осуществлять другую депозитарную деятельность, связанную с обращением ценных бумаг, за исключением клиринга и расчетов по соглашениям с ценными бумагами. 1
Под расчетно–клиринговой деятельностью понимают деятельность , осуществляемая от своего имени за вознаграждение на основании соответствующего договора в течение определенного срока по управлению переданными во владение ценными бумагами, принадлежащими на правах собственности другому лицу, в интересах этого лица или определенных этим лицом третьих лиц; или же деятельность по определению взаимных обязательств относительно соглашений с ценными бумагами и расчетов по ним.
Роль банков в данном случае будет заключаться в обеспечении расчетов по соглашениям с ценными бумагами
Расчетным (клиринговым) банком для Национального депозитария, в соответствии с Концепцией функционирования и развития фондового рынка Украины, должен выступать Национальный банк Украины. Однако учитывая, что Концепция не является нормативным актом непосредственного применения, а выступает программным документом развития законодательства, нельзя исключить, что расчетным банком в будущем может стать и коммерческий банк.
Облегчает создание системы денежных расчетов и клиринга по соглашениям с ценными бумагами еще и то обстоятельство, что каждого из операторов рынка (хранителей, торговцев) обслуживают коммерческие банки, обязательно являющиеся участниками системы электронных платежей НБУ.
Государственное регулирование деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг связано с определенным дублированием полномочий ГКЦБФР и НБУ. Эти органы с целью усовершенствования системы регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, определения масштабов, правил, обобщения практики надзора за ними, а также организационного обеспечения сотрудничества по развитию фондового рынка Украины 27 января 1998 года подписали соглашение о разделе полномочий, согласно которому:
— исключительно нормативными актами НБУ регулируются вопросы деятельности по обслуживанию денежного обращения (осуществляется на основании лицензий Нацбанка);
— нормативными актами ГКЦБФР регулируются вопросы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, касающиеся торговли ценными бумагами, управления ценными бумагами, ведения реестра владельцев ценных бумаг (осуществляется на основании лицензий Госкомисии);
— совместными актами НБУ и ГКЦБФР устанавливаются дополнительные требования выпуска ценных бумаг коммерческими банками, особенности получения ими разрешений на депозитарную и расчетно–клиринговую деятельность и учет операций с ценными бумагами.
Коммерческие банки, осуществляющие деятельность депозитариев инвестиционных фондов и инвестиционных компаний, на протяжении шести месяцев после вступления в силу Закона “О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг на Украине” обязаны были привести свою деятельность в соответствие с требованиями Закона для получения разрешения на осуществление деятельности хранителя ценных бумаг. Невыполнение данного требования приведет к наложению санкций на банки, вследствие чего пострадают как банк, так и инвестиционный фонд или инвестиционная компания, а также участники инвестиционного фонда либо взаимного фонда инвестиционной компании.1
Доверительные общества
На сегодня основынм документом, регламентирующим деятельность доверительных обществ является Декрет КМУ от 17 марта 1993 г. № 23-93 “ О доверительных обществах” 2.
В соответствии с указанным Декретом доверительным обществом признается общество с дополнительной ответственностью, осуществляющее представительную деятельность по договору, заключенного с доверительями имущества по реализации их прав собственников. Имуществом доверителя являются денежные средства, ценные бумаги и документы, свидетельствующие о праве собственности доверителя ( ст.1)
Понятие представительной деятельности в Декрете не определено, однако определение по деятельности с приватизационными бумагами содержится в Законе Украины “ О приватиационных бумагах”. Так, ст.1 гласит, что представительной деятельнсотью признается деятельность, осуществляемая представителями от имени, за счет собственников имущества.Таким образом, на фондовом рынке доверительные общества осуществляют представительную деятельность по обслуживанию ценных бумаг ( в том числе приватизационных) доверителя в соответствии с договором поручения, заключенного между доверителем и доверительным обществом.
