Рынок ценных бумаг в УкраинеРефераты >> Предпринимательство >> Рынок ценных бумаг в Украине
В уставном фонде хранителя доля другого хранителя или торговца ценными бумагами, инвестиционной компании, страховой компании и иного институционального инвестора не может превышать 5%.
В настоящее время проблема формирования и нормативного обеспечения деятельности участников нижнего уровня депозитарной системы хранителей и регистраторов успешно решается ГКЦБФР. На протяжении 1997–1998 годов разрешения (лицензии) на осуществление депозитарной деятельности хранителя получили 40 юридических лиц, среди которых 33 банка и 7 компаний — торговцев ценными бумагами. Поскольку сегодня хранители только начинают свою работу в новых законодательных условиях, на 1 апреля с.г. они обслуживают лишь 1606 клиентских счетов.
Следует подчеркнуть, что хранителям не запрещено устанавливать корреспондентские отношения с иностранными депозитарными учреждениями, то есть с банковскими или другими финансовыми учреждениями, осуществляющими хранительскую деятельность. Нет также ограничений и в отношении того, является ли этот лицензированный ГКЦБФР хранитель филиалом иностранного банка (но резидентом Украины). Именно таким образом организовали свою работу на Украине банки CS First Boston, “Сосьете Женераль” и другие. Существует возможность установления отношений между украинским хранителем и иностранным банком (компанией), обслуживающим институционных или индивидуальных инвесторов — нерезидентов Украины. 2
Регистраторы
Вторичный оборот ценных бумаг невозможно наладить без участия учреждений, осуществляющие регистрацию прав собственности на ценные бумаги, учет этих прав, хранение ценнных бумаг и расчетно-клиринговые операции с ними.
На сегодняшний день действует новый Порядок выдачи разрешений на осуществление деятельности по ведению реестра собственников именных ценных бумаг, утвержденный решением ГКЦБФР от 23 июня 1998 г.
Согласно последнему, для получения Разрешения на осуществление деятельности по ведению реестра собствников именних ценних бумаг регистратор должен быть создан в соответствии с порядком, определнным законодательством для создания субъектов предпринимательской деятельности, в форме, предусмотренной Законом Украины "О хозяйственных обществах ".Ведение реестров собственников именных ценных бумаг для регистратора является исключительным видом его деяльтельности, который не может осущесвтляться наряду с другими деятельности, кроме депозитарной. Для получения указанного выше Разрешения регистратор должен иметь трех специалистов с квалификационным свидетельством на право ведения реестра собственников именних ценних бумаг установленного образца. Минимальный размер уплаченного статутного фонда регистратора должен составлять не менее 1250 необлагаемых минимумов доходов граждан, установленных на момент подачи заявления на получение Разрешения Центры сертификатных аукционов и их правопреемники могут быть основателями либо участниками регистратора Если основателем регистратора выступает эмитент, реестр которогоо ведет указанный регистратор, то доля этого эмитента в статутном фонде регистратора не должна превышать 10 %. Если основателем регистратора виступает профессиональный участник рынка ценных бумаг или банк - торговец ценными бумагами, то доля данного основателя в статутном фонде регистратора не должна быть больше 25 %.
Не могуть быть основателями либо участниками регистратора органы государственной власти; работники депозитариев, хранителей и иных регистраторов , а также госорганов, осуществляющих контроль за деятельностью Национальной депозитарной системы.
Работникам регистратора запрещается :
- виполнять какую-либо оплачиваемую работу для юридических лиц, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, кроме преподавательской.
- осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, быть основателями либо участниками иных юридических лиц, осуществляющих профессиональную деятельнсоть на рынке ценных бумаг.
Для осуществления деятельности по ведению реестров заявитель должне иметь такие помещения, как операционный зал и архив.
Эмитент может самостоятельно вести собственный реестр, если количество собственников именных ценных бумаг в совокупности со всех выпусков ценных бумаг эмитента не превышает 500. Для получения Разрешения эмитент должен иметь специалистов с квалификационным свидетельством на право ведения реестра собственников именных ценных бумаг.Количество специалистов должно быть не менее одного. Для указанных специалистов деятельность у данного эмитента должна быть основным местом их работы.
Итак, деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему реестра владельцев именных ценных бумаг в отношении именных ценных бумаг, их эмитентов и владельцев.
Расширению арбитражной практики способствовало вмешательство Антимонопольного комитета в деятельность регистраторов. На сегодняшний день, в Высшем Арбитражном суде рассматривается ряд дел по искам регистраторов. Суть в том, что Антимонопольный комитет признает регистраторов монополистами и тем самым такие регистраторы могут устанавливать необосновано высокие тарифы на трансфер по ценным бумагам. Наиболее продвинутым является разбирательство ЗАО « Андрем». Так, по постановлению государственного уполномоченного АМК от 6 мая 1998 года за нарушения антимонопольного законодательства, в результате который, по мнению АМК, ЗАО « Андрем» получило прибыль размере 1088 грн. на него был наложен штраф в сумме 3000 грн. Кроме того, регистратора обязали добровольно перечислить сумму незаконно полученной прибыли в Государственный бюджет… ЗАО «Андрем» обратилось в Высший Арбитражный суд. ВАС вынес решение, в котором указывается, что в соответствии с «Временным Положением о депозитариях и депозитарной деятельности» от 21 мая 1996 года, которым урегулирован механизм регистрации и перерегистрации прав собственности на именные ценные бумаги, кроме регистраторов на общегосударственном рынке услуг по переоформлению прав собственности на ценные бумаги, осуществляют деятельность хранители, к которым, при желании, могут обращаться отдельные покупатели. А тот факт, что они этого не делают, свидетельствует не о том, что регистратор занимает монопольное положение , как утверждает АМК, а наоборот, контрагентов по договорам с регистратором полностью устраивают условия предоставляемых им услуг. Однако, судебное разбирательство по ЗАО «Андрем» еще не завершено.АМК подал заявление в президиум ВАС… 1
Раздел V. Правовые основы функционирования биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг.
Операции с ценными бумагами могут осущесвтляться на организованной бирже ценных бумаг (organized security exchange) внебиржевом рынке (over the counter market).
V.I. Фондовая биржа
В соответсвии с Законом Украины « О ценных бумагах и фондовой бирже» фондовая биржа – организационно оформленный , постоянно действующий рынок, на котором осущесвтляется торговля ценными бумагами.
