Медведева Марина Константиновна

Философия: из чего состоит богатство: цель, здравый смысл, необходимость себялюбия

2 подхода к богатству: чисто общечел ценности, фен-шуй

Шарп У.Ф. Александер Г.Ж. Блэйхи Дж. «Инвестиции»

Крупнейшие международные центры торговли валютой явл-ся биржевые рынки в Нью-Йорке, Лондоне, Токио. Международный вал рынок АММ – функционирует на чикагской товарной бирже. Внебиржевый междунар рынок вал обменов – International Money Market, FOREX FORengn

При рассм-и инф эф-ти фин рынка исп-ся понятие «мартингал» - модель зав-ти послед-ти случ величин цен активов.

Признаки эф-ого фин рынка:

1) инф-я в одинак степени доступна всем участникам рынка, которые идентично ее интерпретируют и мгновенно ее исп-ют для принятия и корректировки решений

2) участники рынка в сов-ти поступают рационально, придерживаясь однородных целевых установок и стратегий поведения

Осн св-во эф-ого рынка – цены активов мгновенно, полностью и корректно ассимилируют (взаимо увязывают, взаимо проникают) всю доступную и относящуюся к делу инф-ю, достигая при этом состояния равновесия, что исключает возм-ть регулярного получения сверх нормальной доходности

Теория арбитражного оценивания (арб возм-ти) – каждый инвестор при формир-и своего портфеля стрем-ся исп-ть возм-ть увеличения ожидаемой доходности портфеля без увеличения риска. Арб портфель, где исп-ся модель оценивания АРТ.

Тема 1. Содержание и цели инвестиционного анализа

1.1. Роль инвестиций в развитии эк-ки, их классификация. Реальные и фин инвестиции

1.2. Содержание, цели и задачи инвестиц анализа

1.3. Взаимосвязь и особ-ти анализа производственной, фин и инвестиц дея-ти компании п\п

1.1. Роль инвестиций в развитии эк-ки, их классификация. Реальные и фин инвестиции

Инвестиция – сложное, неоднозначно трактуемое и реализуемое в практич плоскости понятие. В общепринятом смысле инвестиции – осознанный отказ от тек потребления в пользу возможного, относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление.

Рациональная инвестиц политика гос-ва или бизнеса – основа жизнеспособности и процветания. По определению инвестиции связаны с затратами и риском, это главная особ-ть инвестиц дея-ти и поэтому жизненно необходимо иметь в личном арсенале навыки вложения ср-в.

Термин «инвестиция» происходит от лат слова investire – облачать, вкладывать.

Инвестиции – сов-ть затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на опред срок в различные отрасли и сферы эк-ки в объекты предпринимат и др видов дея-ти для получения прибыли (дохода) и достижения как индивид целей инвесторов, так и положительного соц эф-та.

Инвестиции, как эк категория, выполняют важные функции: определяют рост эк-ки, повышают произв потенциал. Эк смысл инвестиции – вложения, используемые для развития и расширения пр-ва с целью извлечения дохода в будущем.

Наиболее существенные признаки инвестиции:

1) осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общей эк выгодой

2) потенциальная способность инвестиций приносить доход

3) определенный и индивидуальный срок вложения ср-в

4) целенаправленный хар-р вложения в объекты и инструменты инвестирования

5) использование разных инвестиц рес-ов в процессе осущ-я инвестиций, которые хар-ся спросом, предложением и ценой

6) наличие риска вложения капитала или ср-в

В эк литр-ре приводится неск-ко разл видов классификации инвестиций, это обусловлено сложностью и многоплановостью рассматриваемого явл-я. Существенно различается понятие инвестиций, применительно к макро и микро уровню.

На макро уровне (гос-ый и выше) инвестиции обеспечивают расширенное воспр-во, решают проблемы технического прогресса, обороноспособности, структурной перестройки эк-ки, развития соц сферы и тд.

На микро уровне инвестиции призваны обеспечить стабильное фин состояние п\п; конкурентоспособность продукции, услуг, дея-ти; максимизировать прибыль на длительную перспективу.

Следует четко понимать важность знания существующих видов и типов инвестиций для того, чтобы грамотно применить на практике навыки вложения ср-в, учитывать юр аспекты операции.

Наиболее широко в эк лит-ре исп-ся классификация по хар-ру активов, в приобретение которых вкладывают ср-ва:

1) реальные инвестиции (инвестиции в нефин активы)

2) фин инвестиции

1) реальные инвестиции – вложения в мат и нема активы, формирующие осн и оборотный капитал п\п. Мат активы – ср-ва, воплощенные в зданиях, материалах, гот продукции. Немат активы – ст-ть тов знаков, лицензий, патентов, затрат на рекламу, на подготовку кадров.

Мат инвестиции предполагают вложения в ср-ва пр-ва и подразделяются на:

1 - стратегические инвестиции – направленные на создание новых п\п, новых производств, либо приобретение целых имущественных комплексов в иной сфере дея-ти, иных регионах.

2 - базовые инвестиции – направленные на расширение действующих п\п или создание новых в той же сфере, регионе и тд

3 - текущие инвестиции – призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене осн ср-в, проведению разл видов кап ремонта с пополнением запасов мат и оборотных активов

4 - инновационные инвестиции:

4.1. инвестиции в модернизацию п\п, в том числе в технич переоснащение в соотв-и с треб-ями рынка

4.2. инвестиции в обеспечение безопасности в шир смысле слова, в том числе создание специализированных технологич структур, разработка технич документации, специальное обслуживание и тп

2) фин инвестиции – вложения в активы ден рынка и рынка капиталов, среди этих активов выделяют:

1 – краткосрочные фин инструменты

2 – облигации

3 – акции обыкновенные

4 – фин фьючерсы

5 – опционы

6 – другие

1 – краткосрочные фин инструменты (краткосроч инвестиц инструменты) – сберегательные счета и депозиты, депозитные и сберегательные сертификаты, краткосрочные векселя, краткоср цен бумаги правительства, объединяемые понятием «активов ден рынка». Инвестирование в краткоср фин инструментые (менее 1 года) как правило имеет целью использование временно свободных ден ср-в для сравнительно быстрого получения дохода.

Среди активов рынка капиталов при ИА (инвестиц анализе) различают: облигации, акции привилегированные, акции обыкновенные, производные фин инструменты

2 – облигации – долговые обязательства корпораций, федерального правит-ва, местных органов власти. В классич варианте облигации – долгосрочные обязат-ва. Достаточно близкими к облигациям для целей ИА явл-ся привилегированные акции – ценные бумаги, выпускаемые АО.

Привилегии могут заключаться:

- получение дивидендов фиксир гарантированного размера

- преимущественном получении остатков имущ-ва корпорации в случае ликвидации