- право выкупа акций эмитента на льготных усл-ях

Привилегированные акции как правило безголосые, т.е. без права их обладателя участвовать в управлении делами фирмы. В наст время сущ-ет более 15 разновидностей прив акций.

3 – акции обыкновенные – ценные бумаги, обеспечивающие право собственности в акционерном капитале. Кроме этого держатели обыкновенных акций имеют право выбирать совет директоров и влиять на ключевые вопросы упр-я, уч-ть в доходах корпорации, уч-ть в активах в случае ликвидации на остаточных правах после того, как будут уплачены все долги и привилегированные акционеры получат свою долю.

К производным фин инструментам относят фин фьючерсы, опционы, варранты (финансовые).

4 – фин фьючерсы – контракт на поставку в будущем фин инструментов

5 – опционы – контракт, дающий право купить или продать фин актив в будущем

6 – другие

Фин варрант – право купить опред кол-во акций компании по оговоренной цене.

К фин инвестициям также относят вложения в реальные непроизводительные активы, такие как драг металлы, предметы искусства, антиквариат и тп в расчете на повышение цен

Перспективный (наиб рискованный) вид инвестирования – покупка паев взаимных (паевых) фондов.

Взаимный фонд явл-ся фин институтом, который использует деньги вкладчиков для покупки акций компаний, по ср-вом чего извлекается доход, который в дальнейшем распред-ся среди пайщиков фонда. С др стороны пай взаимного фонда может быть рассмотрен как право на долю портфеля цен бумаг, которыми располагает фонд

Особой формой инвестирования явл-ся вложения в недвижимость. Данные инвестиции могут осущ-ся в спекулятивных целях, либо в целях извлечения дохода от управления собственностью. Между фин и реальными инвестициями сущ-ет тесная взаимосвязь. Например, инвестор, приобретая акции п\п, осущ-ет фин инвестицию. П\п, направляя ср-ва, вырученные от продажи акций на покупку нового оборудования, производит реальную инвестицию.

При проведении практического ИА следует внимательно разобраться с разными классификациями инвестиций и инвесторов.

1.2. Содержание, цели и задачи инвестиц анализа

Сод-е ИА – комплекс исследований, связанных с принятием решений по вложению ср-в или сбережений.

ИА включает 2 составляющие: анализ состава фин вложений (в том числе время) и анализ видов инвестиций

Анализ фин вложений предполагает изучение и оценку макроэк и политич информации, состояние рынков ценных бумаг и ссудного капитала, параметров риска и доходности фин операций, фин устойчивости п\п – эмитента или потенциального дебитора

Анализ видов инвестиций предполагает всестороннее эк и юр рассмотрение:

1) инвестиций портфельных – вложение ср-в в акции и др цен бумаги с целью получения прибыли

2) инвестиций интеллектуальных – вложение ср-в на получение (покупку) лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки, передачу опыта, подготовку специалистов и тд

3) инвестиций капиталообразующих – вложения в строит-во (расширение, реконструкцию, модернизацию) и оснащение инвестируемых объектов, расходы на подготовку кап строит-ва, прирост оборотных ср-в, НМА с учетом знания особенностей инфраструктуры

4) инвестиций долгосрочных – исп-ся на кап вложения, в том числе приобретение внеоб активов длит пользования

5) инвестиций краткосрочных – рын цен бумаг, мягко (легко, стабильно) обращающихся на рынке, приносящем доход

6) инвестиций нефинансовых – неденежные инвестиции, связанные с вложением в инвестиц проект прав, лицензий, земельных участков, оборудования и тд

7) инвестиций прямых – все операции, связанные с установлением (усилением) контроля над компанией, либо с расширением дея-ти независимо от ее юр формы

Цели ИА:

1) опред-е направлений инвестиц развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала

2) раз-ка приемлемых усл-й и базовых ориентиров инвестиц политики

3) обоснование оптимальных инвестиц решений, укрепляющих конкурентные преимущ-ва фирмы и согласующихся с ее тактич и стратегич целями

4) оперативное выявление внешних и внутр факторов, влияющих на появление отклонений фак рез-ов инвестирования от запланированных раннее

Главное – увязать анализ со стратегией и тактикой!

Задачи ИА как правило определяются конкретной ситуацией, а в общем виде следующие:

1) оценка масштаба целесообразности потребности в инвестиц дея-ти

2) оценка доходности и безопасности краткосроч и долгосроч инвестиций

3) изучение рынков недвиж-ти, фондового, финансового и обоснование соотв-его объема инвестиций

4) раз-ка стратегии, тактики, методов и ср-в инвестиц дея-ти

5) опред-е показателей инвестиц дея-ти и разноплановых факторов, влияющих на их изменение, в том числе внешней среды

6) опред-е критериев оценки инвестиц проектов, методов их финансир-я

1.3. Взаимосвязь и особ-ти анализа производственной, фин и инвестиц дея-ти компании п\п

Проблема оптимального выбора между тек и буд потреблением постоянна для любого бизнеса. Т.к. выбор касается инвестиц дея-ти, он наиболее сложен, потому что влечет за собой жизнеспособность процветания бизнеса, гос-ва. Взаимосвязь между произв, фин и инвестиц дея-тью не всегда очевидна, но всегда существует. В эк лит-ре достаточно подробно и широко рассм-ся эти связи на множестве зарубежных примеров. На данном занятии предлагаю ограничиться констатации наличия связи. Особ-ти анализа разных видов дея-ти опред-ся конкретными целями и задачами.

Произв и фин анализ дея-ти п\п относится к традиционным видам анализа, глубоко и всесторонне изучается различными специальными дисциплинами, включая фин менеджмент, бу, комплексный эк анализ.

ИА – это прежде всего временной фактор. С учетом этого обстоятельства по разному действуют все показатели и критерии. Кроме того, особ-ти ИА связаны с многообразием видов инвестиций и инвесторов. Сущ-ют разл методы анализа реальных и фин инвестиций. В ИА большое значение имеет оценка взаимосвязи доходности и риска инвестиций разл видов с учетом сектора эк-ки.

Связь – через отчетность.

Тема 2. Предмет и метод ИА

2.1. Осн этапы развития ИА

2.2. Эк содержание инвестиц процесса. Инвестиц проект и его обоснование. Проблемы обоснования эф-ти инвестиц проектов

2.3. Понятийный аппарат ИА и его правовое обеспечение. Принципы, объекты, субъекты ИА

2.4. Система комплексного анализа инвестиций. Методы и приемы ИА. Показатели оценки эф-ти инвестиций, не учитывающие временной фактор. Система показателей, принятых в междунар практике для сравнения инвестиц проектов

2.5. Бизнес-план, как инструмент упр-я инвестиц проектом. Кач-во бизнес-плана, необходимое для привлечения инвестиций

2.1. Осн этапы развития ИА

Целью дисциплины «ИА» явл-ся:

- изучение осн методов, приемов и методик;

- анализу долго- и средне- срочных инвестиц проектов;

- понимание особ-тей анализа и эк оценки инвестиц проектов в разных секторах эк-ки и бизнеса;