Кд = 1 / (1+r)n

К1 = 1 / (1+0,2)0 = 1

К2 = 1 / (1+0,2)1 = 0,8333

К3 = 1 / (1+0,2)2 = 0,6944

К4 = 1 / (1+0,2)3 = 0,5787

К5 = 1 / (1+0,2)4 = 0,4823

К6 = 1 / (1+0,2)5 = 0,4019

К7 = 1 / (1+0,2)6 = 0,3349

NPV проекта составляет 6630517,9 руб.

NPV > 0, значит проект по этому критерию приемлем

8) Индекс рентабельности (PI):

PI =1789928,4+2177638+2386559+2256392,3/1980000=4,34

Период окупаемости:

Тв = tx + │NPV │ / ЧДДt+1 =1+6630517,9 / 2177638 = 4,04 года

Ток = Тв – Тинв =4,04– 1 = 3,04 года

9) Внутренняя норма доходности:

Таблица 19. Внутренняя норма доходности.

IRR = r1 + (NPV1/NPV-NPV2 ) * (r2 – r1))

IRR = 20%+(6630517,9/(6630517,9 -685900) * (100% – 20%)) = 96,2 %

IRR > r1 – проект приемлем

Рис.4 График зависимости интегрального экономического эффекта от ставки дисконтирования.

10)

Рис. 5 Точка безубыточности.

11)Финансовый профиль проекта

Рис.6 Финансовый профиль проекта.

6.8. Анализ чувствительности проекта.

Целью анализа чувствительности проекта является определение степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта. То есть определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа чувствительности имитационное моделирование. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, используются рассмотренные ранее показатели эффективности, такие как : внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, чистый приведенный доход, индекс прибыльности. В данном проекте проведен анализ чувствительности инвестиционного проекта посредством варьирования следующих параметров:

• объем продаж;

• цена реализации;

• прямые производственные издержки;

• ставка дисконтирования.

В процессе анализа чувствительности варьируется в определенном диапазоне значение одного из выбранных факторов при фиксированных значениях остальных и определяется зависимость интегральных показателей эффективности от этих изменений.

Анализ чувствительности проекта показал, что данный проект допускает снижении:

­ • цены на молочную продукцию на 10 %,

­ • объема сбыта на 9 %,

повышение:

­ • прямых издержек на 13 %,

Ниже представлено графическое описание влияния изменения перечисленных показателей на чистый дисконтированный доход. Точка пересечения графиком оси абсцисс показывает указанные выше параметры

Полученные результаты чувствительности проекта к рыночным колебаниям показывают достаточный уровень прочности и гарантированный возврат заемных средств.