Основы внешнеэкономической деятельности
Рефераты >> Международные отношения >> Основы внешнеэкономической деятельности

Хорошую возможность интегрированного сравнительного обзора страновых рисков дает BERI-Index (BusinessEnvironmentRiskInformation. Оценка охватывает более 90 стран и проводится на основе панели экспертов. Результаты оценки представляются в виде трех частных индексов:

· индекса политических рисков (Political Risk Index, PRI)

· индекса деловых рисков (Operation Risk Index , ORI)

· индекса риска возврата вложений (Repatriation and Repayment Factor, R-Factor)

BERI-Index впервые в 1972 г. был использован для оценки хозяйственного климата в пяти странах. В дальнейшем он превратился в широкую информационную систему, в рамках которой на базе годовых и пятилетних прогнозов определяются три компонента заграничных рисков: деловой климат, политическая стабильность, возможность возврата вложений.

Информационная система BERI носит характер рекомендаций по зарубежному инвестированию, а за счет дополнительного агрегирования 5-летних прогнозов по отдельным индексам. она превращается в рекомендации по получению прибыли (ProfitOpportunityRecommendation, POR-Index).

Определение ORI базируется на опросах около 100 руководителей промышленных предприятий, банков, государственных органов и экономических институтов, которые с помощью метода «Дельфи» оценивают деловой климат соответствующих стран. На рис. приведен пример расчета ORI по Аргентине. Оценка производится по 15 различным взвешенным критериям с помощью т.н. скоринг-модели. Каждый критерий оценивается от 0 до 4. Суммирование взвешенных критериев дает общую оценку, показывающую класс риска страны. Оценка около 100 баллов свидетельствует об отличном деловом климате, в то время как оценка менее 41 балла – о неприемлемом риске в стране.

Похожий подход применяется и при определении PRI (Political Risk Index), цель вычисления которого состоит в оценке долгосрочной политико-экономической стабильности страны. В соответствие с этим анализ и прогнозирование риска проводится для трех различных временных горизонтов: для настоящего времени и для будущих пяти и десяти лет. Экспертами выступают политологи и социологи. 10 критериев PRI включают восемь критериев-причин и два критериев-симптомов, которые на первом шаге оцениваются по шкале от 0 (беспроблемная ситуация) до 7 (очень большая опасность).

R-фактор служит для оценки платежеспособности страны и выявляет тем самым риск международных корпораций, вытекающий из необходимости обмена доходов и капитала страны-пребывания на твердую валюту, а также трансфер этой валюты в свою страну. В противоположность двум другим индексам определение R-фактора осуществляется только на базе количественных данных: прежде всего на базе анализа статистики экспорта-импорта, платежного баланса и баланса капиталов. Как показано на рис. эти данные затем с помощью скоринг-модели приводятся к общей оценке, которая может соответствовать одному из пяти классов риска.

Расчет OperationRiskIndex (ORI) на примере Аргентины за 3 квартал 1982 г.

Таблица

Критерии (i=1,2, ., 15)

(ai)

(gi)

(ai *gi)

1. Политическая стабильность

2. Отношение к иностранным инвесторам

3. Опасность экспроприации

4. Инфляция

5. Платежный баланс

6. Бюрократические проволочки

7. Экономический рост

8. Конвертируемость валюты

9. Правовая защищенность договоров

10. Издержки по оплате труда и производительность труда

11. Доступность местных специалистов и поставщиков

12. Уровень средств связи и транспорта

13. Наличие и уровень местных менеджеров и партнеров

14. Доступность краткосрочных кредитов

15. Доступность долгосрочных кредитов и привлечения собственного капитала

1,5

2,1

2,1

0,8

1,7

1,6

1,3

1,3

2,1

1,8

2,3

2,0

2,0

1,4

1,2

3,0

1,5

1,5

1,5

1,5

1,0

2,5

2,5

1,5

2,0

0,5

1,0

1,0

2,0

2,0

4,50

3,15

3,15

1,20

2,55

1,60

3,25

3,25

3,15

3,60

1,15

2,00

2,00

2,80

2,40

Максимум = 25 * 4 = 100

 

15

∑gi=25

i=1

15

∑ai*gi=39,75

i=1

(а): усредненная оценка критерия

(g): вес критерия

Оценки критериев:

Отлично = 4

Хорошо = 3

Удовлетворительно = 2

Плохо = 1

Невозможно = 0

Рекомендации для принятия решений:

I. Свыше 70 баллов: в страну можно инвестировать без ограничений

II. 60-70 баллов: инвестирование в страну рекомендуется в форме продажи лицензий, заключения договоров на управление. Велик риск неполучения дивидендов.

III. 40-60 баллов: рекомендуются только отдельные, краткосрочные хозяйственные трансакции без трансферта капитала

IV. Менее 40 баллов: не рекомендуются никакие хозяйственные трансакции.

Три частных индекса используются или как независимые индикаторы для оценки риска в стране или в качестве равноценных компонент складываются в совокупный индекс страны (Profit Opportunity Recоmmendation - POR). Таким образом, страна может набрать максимум 300 баллов. При помощи индекса POR страна относится в одну из четырех групп с различными рекомендациями для иностранных фирм по выбору варианта ведения бизнеса в данной стране. Индекс POR в конечном счете рекомендует форму внедрения в данную страну. Если же фирма на первом этапе уже определила для себя метод выхода на зарубежный рынок (например, путем экспорта), то при помощи индекса POR, страны с другими рекомендуемыми методами выхода могут быть исключены из дальнейшего рассмотрения.

2.4.3 Методы оценки страновых рынков на базе экспортно-импортной статистики

Одним из методов исследования мирового рынка оборудования, оценки и выбора перспективных стран для экспорта является подход, основанный на анализе статистики экспортно-импортных потоков.

Производство высокотехнологичного специализированного оборудования, как правило, превышает собственную потребность в нем страны-производителя и в основном ориентировано на экспорт в другие страны. В тоже время страны, производящие на подобном оборудовании конечную продукцию, как правило, не производят его сами, а закупают по импорту. Часто такое оборудование импортируется крупными концернами в качестве взноса в уставный капитал их предприятий за рубежом (прямые иностранные инвестиции). Для высокотехнологичных товаров, характеризующихся высокой долей импорта, показатель импорта этих товаров в страну может служить надежным измерителем размера рынка.


Страница: